【友财网讯】-美联储周三投票决定维持基准利率不变。尽管越来越多迹象显示物价压力比政策制定者预想的更顽固，美联储选择以观望姿态应对通胀问题。

在市场普遍预期之中，联邦公开市场委员会（FOMC）将联邦基金利率维持在3.75%-4%区间。自9月加息25个基点之后，利率就一直处于该水平。

会后声明写道：“通胀仍处于高位。委员会将收集更多信息，以此判断合适的政策立场，确保通胀能够及时回落至2%目标。美联储将致力于实现物价稳定。”

*两名委员投下反对票*

12名FOMC投票委员中，有两人不支持本次决议，分别是理事莉萨·库克、克利夫兰联储主席贝丝·哈马克，二人都主张加息25个基点。

库克一直身处争议漩涡，特朗普曾试图以住房贷款申报信息相关问题将她免职。最高法院此前叫停了这项罢免行动，但白宫再度启动相关程序，听证会定于11月初举行。这也是库克自2022年由拜登提名进入美联储以来，第一次投下反对票。

达拉斯联储主席洛里·洛根、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里，在7月上次维持利率不变时，曾和哈马克一起投反对票，二人此前都表态需要更高利率。但在周三会议上，他们选择跟随多数派。

中期选举给本次决议蒙上一层阴影。11月3日全美将举行关键投票，国会控制权归属未定。美联储官员将政治独立性视作央行的基石，但部分观察人士猜测，临近大选，官员们不愿加息。

特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席，多年来他一直和美联储存在分歧。特朗普多次主张联邦基金利率应当大幅下调。

反对票折射出委员会内部的分歧：究竟需要以多大力度加息，才能遏制物价上涨。通胀高于美联储2%目标已经超过五年，9月会议之后，物价上涨速度还在加快。

不过近几周官员表态普遍倾向于等待更多数据，再收紧政策。美联储副主席杰斐逊、纽约联储主席威廉姆斯都称，当前经济环境允许政策制定者继续观察下一步信号。

声明将经济活动描述为“强劲扩张”，对比9月的“稳健”，措辞有所上调。除了删掉解释9月加息的一句话之外，声明其余内容没有重大改动。

本次决议并不意外，据CME美联储观察工具，市场此前定价本次加息概率不足10%。决议落地后，标普500指数守住涨幅。

但决议也带来新疑问：政策制定者愿意观望多久才会再度收紧。期货市场定价显示，12月FOMC会议再次加息的可能性很高，2027年或许还会有一到两次加息。

另外，沃什在新闻发布会上公布了FOMC明年会议安排调整方案，未来每年议息会议场次或将减少。

“我们认为每年8次会议是合适的，但2027年，其中一场会议将专门讨论宏观货币政策框架，不进行联邦基金利率投票，也不发布政策声明。其余场次为常规政策会议。我预计2028年，会安排两场战略研讨会议，六场利率政策会议。”沃什说。

*复杂的经济图景*

美联储正面对复杂的经济与政治局面。按照美联储偏好的通胀指标，9月通胀预计高于3%，即便剔除波动较大的食品与能源项目。经济学家担忧，通胀已经不只是能源以及伊朗冲突带来的短期冲击，扩散范围更广。

与此同时，失业率维持低位，经济增长强劲。亚特兰大联储GDPNow模型显示，三季度年化增速有望达到3.4%，为一年来最高。居民消费支出稳健，AI热潮带动的投资，持续支撑美国经济。

但这也引发争论：当前利率水平对经济的约束力度究竟有多大？如果物价数据不见好转，政策制定者是否需要采取更强硬行动。

虽然市场预期后续加息，沃什没有给出所谓前瞻性指引，没有透露FOMC的意向。6月，其他委员通过点阵图显示，年内大概率还有一次加息。

“美联储选择观望，在当前周期环境下是合理的。”布林莫尔信托投资策略主管、前劳工统计局分析师安德鲁·戴维斯说，“经济在放缓，但放缓和失速是两回事。维持利率不变，给官员更多时间评估9月加息以及近期长端利率上行带来的影响。”

*贝森特：美联储再度加息未必是错误*

美国财政部长斯科特·贝森特周三表示，美联储后续如果继续加息，不一定就是政策失误。

CNBC主持人布莱恩·沙利文问他，未来加息算不算货币政策失误，贝森特回答：“未必如此。”

这番表态，在美联储10月议息会议宣布维持利率不变之后数小时作出，和市场广泛预期一致。

贝森特是特朗普的核心亲信，而特朗普长期呼吁降息。在鲍威尔担任美联储主席的最后阶段，特朗普曾就利率问题持续施压。

但贝森特周三称，他和特朗普都认为沃什履职表现良好，可以在充分就业和物价稳定之间找到平衡。

“沃什主席开局很不错，我一直很有信心。”贝森特说。

本次维持利率不变的决定，距离美联储三年来首次加息刚好过去一个月。联邦基金利率期货交易员普遍预期，12月会议美联储大概率重启加息。

贝森特希望美联储保持开放心态，关注能源价格带来的供给冲击，通胀影响或许只是“暂时性”。美国对伊朗开战，造成全球原油供应大幅下滑，进一步推高通胀，偏离美联储2%目标。

贝森特还称，美国孤立伊朗经济的“经济放逐行动”成效显著，内部测算显示，伊朗经济一年内可能萎缩高达25%。

被问及AI相关债务的债券收益率时，这位华尔街老将表示，美方会持续监控，但不必为此担忧。

他专门提到新云厂商（neoclouds），这类企业为AI业务提供专用云基础设施，近期在市场承压。特斯拉CEO马斯克周日警告，200多家新云厂商将会迎来惨烈出清、行业整合。

“我认为这完全不是问题。新云厂商只是整个生态里很小的一部分，融资还在落地，交易也还在成交。”贝森特告诉CNBC。

贝森特表示，周四将要公布的三季度GDP数据预计会很强劲，但他同时说明，自己尚未看到这份数据。