【友财网讯】-日元兑美元汇率跌至1986年以来最低水平，这一行情引发日本国内不安，交易员高度警惕日本政府入市干预汇率。

纽约隔夜交易时段，日元贬值 0.2%，触及1美元兑161.98日元，突破2024年7月日本政府出手护盘时创下的161.95日元关口。周二东京时间上午，日元进一步跌至162.40兑1美元。

上一次日元触及该价位时，行情走势截然相反。彼时在美国主导签署广场协议后，日元开启长达数年的大幅升值周期。彼时的世界与当下截然不同：日本资产泡沫仍在酝酿，苏联尚在处理切尔诺贝利核事故后续，《壮志凌云》刚上映，汤姆·克鲁斯就此登顶好莱坞一线明星。

日本内阁官房长官木原稔在周二例行记者会上表示，日本政府将着力打造不易受汇率波动冲击的经济体系，同时做好随时干预汇市的准备。对于日元当前汇率水平，他未作出评价。

如今日元持续走弱，而日本正逐步走出长达一代人的经济低迷。货币贬值推升出口企业利润，带动本国股市创下历史新高。

但进口成本大幅上涨，以美元计价的油气进口支出激增。随之而来的通胀抬高民众衣食住行、电力等各类生活开支，民众生活压力加剧，也削弱高市早苗内阁的民众支持率。

野村证券首席外汇策略师后藤雄次郎表示：“今日市场焦点在于日本当局是否会出台实质性干预措施，或是发布更强硬的口头警告。”

即便日本央行完成政策转向、2024年退出负利率，日元跌势仍未止步，市场原本曾预期日元会借此企稳回升。

日本央行于6月16日将基准利率上调至1%，创下1995年以来最高水平，但收效甚微。交易机构普遍预判美联储将维持鹰派立场。只要日本超低利率与美欧等主要经济体利率之间的巨大利差持续存在，投资者就会倾向于借入低成本日元，投向海外高收益资产，持续资本外流不断给日元带来下行压力。

市场还担忧日本政府希望央行放缓后续加息节奏。最新信号显示，日本政府将在基本政策纲领中提出实施“适度”货币政策。

此前日元首次跌破160关口后，日本政府于4月28日至5月27日投入创纪录的11.73万亿日元（折合724亿美元）入市干预，但日元依旧持续疲软。日本财务省储备数据显示，此次护盘操作中，日本动用包括美债在内的海外证券储备购入本币。

眼下最大悬念在于日本是否会再度出手干预。周二早盘日元跌破162.40后，尚未引发新一轮恐慌性抛售。

巨额干预资金一方面体现汇率稳定对日本至关重要，另一方面也凸显，在日均交易额9.5万亿美元的全球外汇市场中，逆势扭转汇率趋势难度极大。

今年美伊冲突进一步加剧日元承压。日本几乎全部能源依赖进口，绝大多数原油从中东采购，区域地缘冲突会直接冲击日本能源供给。

虽然和平谈判的预期缓解了油价上行压力，但日元的颓势并未好转。美日利差以及各类结构性因素仍在持续压制日元汇率。

日本人口老龄化、人口总量持续萎缩，经济增长前景承压，政府公共债务规模不断膨胀，市场普遍认为多重因素制约央行大幅加息空间。

日本财务大臣片山皋月6月19日重申，当局已准备好采取“强硬举措”，遏制外汇市场过度投机行情。她还表示，在与美国财长斯科特·贝森特会谈后，美日两国在汇率政策上立场愈发趋同，双方达成共识，必要时将协同出台强力汇率调控措施。

日本曾在2022年时隔24年首次入市托底日元，2024年再度出手干预，两次操作仅短暂缓解跌势，日元随后再度走弱。本次自4月30日开启的下跌周期内，日本监管部门已多次入市护盘。

彭博策略师马克·克兰菲尔德表示：“美元兑日元已击穿市场热议的1986年历史低点，当年价格走势显示，164至165区间将成为交易员重点博弈点位。当然，若日元贬值速度进一步加快，投资者将押注日本政府直接入市购日元干预。”

尽管日本极力遏制日元贬值，但弱势日元或将为本国车企带来58亿美元额外利润。丰田汽车测算，日元每贬值1日元，公司营业利润便可增加500亿日元，意味着日元持续走弱将给企业带来巨大收益。