【友财网讯】-最新数据显示，过去三个月美国就业增长疲软，特朗普对此感到愤怒。做好准备，因为这可能成为新常态——多亏了特朗普自己的移民政策。

5月份雇主只增加了7.3万个新工作岗位，过去三个月的平均就业增长只有3.5万个。在2024年期间，雇主平均每月创造16.8万个新工作岗位。

特朗普错误地声称最新的数据被“操纵”，并解雇了负责就业报告的统计机构负责人。但就业数据对经济学家来说是完全合理的。通过驱逐移民并对各种形式的移民施加新的限制，特朗普正在缩小劳动力市场的规模，这反过来又会减缓经济。

美国企业研究所（AEI）的研究人员在最近的一份报告中写道：“移民放缓将给劳动力和就业增长带来重大下行压力。”该研究发现，今年晚些时候，就业增长可能放缓至1万至4万个新工作岗位。到2027年，特朗普对移民的打击可能会导致就业负增长，每个月都有工作岗位流失。

25年来，美国人口增长一直在放缓，主要原因是相对较低的出生率和稳定的移民率。有一个明显的例外：拜登（Biden）政府的最后三年，美国人口和劳动力的增长都高于平时。这是因为拜登在移民问题上的宽松政策。

去年，美国部分地区移民人数过多，导致拜登限制了某些形式的移民。特朗普走得更远，减少了绿卡和临时签证的发放，减少了接受难民的数量，并驱逐了数千人。美国经济研究所的研究人员估计，净移民人数——入境人数减去出境人数——将从2024年的260万下降到2025年的0人，最终可能是负数，离开的移民比到达的移民多。

这对经济有重大影响。有些人可能会认为，移民减少意味着国家的财富将被更少的人瓜分，这意味着留下来的人将获得更多的财富。但事实并非如此。大多数移民工作，更多的人工作意味着更多的增长、更多的产出和更多的就业机会。更少的人工作意味着相反的情况。因此，当移民减少时，财富也会减少。

虽然在这个国家合法或非法移民之间存在明显的重要差异，但从经济角度来看，这并不重要。工人对经济增长做出了贡献，无论他们是否被授权进入这个国家。

拜登的移民潮成为一个巨大的政治负担，给特朗普在2024年总统竞选中提供了一个关键的机会。但移民激增也为拜登执政期间创纪录的就业增长做出了贡献。在拜登的四年里，经济创造了1610万个新工作岗位，平均每个月创造了惊人的33.6万个工作岗位。到2024年初，经济学家将拜登执政期间的巨大就业增长大部分归因于移民激增。

这一趋势现在似乎正在逆转。彼得森国际经济研究所（Peterson Institute）的经济学家杰德·科尔科（Jed Kolko）认为，美国人口增长率已经从2023年的1%下降到2025年的0.5%，这是短时间内的巨大变化。实际上，所有这些都与移民政策的变化有关。“政策制定者需要降低对关键经济数据的目标和预测。”他在最近的一份分析报告中写道。

高盛（Goldman Sachs）最近表示，移民人数大幅下降是其最近下调预期的原因之一，该公司预计，2025年剩余时间里，美国每月新增就业岗位仅为3万个，甚至更少。该公司指出，劳动力规模的下降意味着，即使在招聘几乎停止的情况下，失业率仍可能保持在看似低的水平。

在特朗普经济中，最受关注的是他对进口商品的新关税，因为他每周都在不停地谈论关税，并宣布新的进口税或贸易协议。但他的移民政策最终可能对经济产生更大的影响。

McVean Trading首席经济学家迈克尔·德鲁里（Michael Drury）在8月15日的通讯中给客户写道：“我们认为，到目前为止，2025年对美国经济的最大影响来自边境关闭，这使美国人口增长和潜在GDP下降了大约1%。”

“人们更多地谈论关税，但与移民相比，关税对营收增长的影响将非常温和。”

如果就业增长——拜登执政时期的一个突出指标——在他的任期内减少到3万、2万甚至更少，特朗普会怎么做？首先，他很可能会寻找替罪羊，这正是他一直在为美联储主席杰罗姆·鲍威尔塑造的角色。特朗普把所有他不喜欢的经济问题都归咎于鲍威尔，包括利率，特朗普希望利率再低几个百分点。特朗普肯定会把疲弱的就业数据列为鲍威尔所谓的另一个罪行。

特朗普也可能试图操纵这些数字，让它们看起来更有利。特朗普提名了一位受到许多主流经济学家谴责的右翼人士来监督就业和通胀报告，这表明特朗普的支持者会篡改数据，让特朗普看起来更好。市场会立刻嗅出这一点，但特朗普通常不在乎传统机构是否反对。

特朗普可能不会改变他的移民政策，即使这会扼杀就业机会。比安科研究公司（Bianco Research）的经济学家吉姆·比安科（Jim Bianco）指出，根据最近的民意调查，特朗普对非法移民的处理是选民唯一表示净支持的重大问题。

“即使共和党和/或特朗普认同就业增长放缓的观点，他们也不会改变关闭边境的决定。”比安科在8月12日写道，“这是他们赢得选举的原因，改变这将是一场政治灾难。”