【友财网讯】-最近几周，债券收益率一直是反映股市人气的一个关键指标。随着美国国债收益率飙升至16年高点，标准普尔500指数逐渐回吐了年度涨幅。

Truist联席首席投资官基思·勒纳（Keith Lerner）认为，这种相关性短期内不会改变。

"股市要想持续上涨，利率可能需要企稳。"勒纳在一份新的研究报告中写道，“虽然说收益率已经见顶是徒劳无益的，但我们最好的估计是，当我们接近2006/2007年高点5.25%时，10年期美国国债收益率的买家将会更加积极地介入。”

勒纳向雅虎财经(Yahoo Finance)解释说，对许多投资者来说，5%可能是一个心理水平，这会让他们考虑投资固定收益产品，因为收益率达到了16年来从未见过的整数。

目前，3个月和2年期美国国债收益率高于10年期国债收益率。这使它们对投资者更具吸引力。

“现在有很多人在买10年期国债吗？可能不是。”勒纳说，“我看到人们对短期债券的兴趣越来越大。但要在几乎不违约的情况下获得更多长期债券的利息，你需要利率略微上升。”

这可能需要一些时间。上一次10年期国债收益率达到这么高的水平是在16年前，当时债券交易员一直坚持买入，直到经通胀调整后的实际收益率达到约2.8%的峰值。勒纳说，这可能是投资者这次再次等待的结果。

虽然在过去几个月里，随着收益率飙升和通胀大幅下降，实际利率有所上升，但目前约2.5%的调整后利率仍低于近期的历史高点。

“你要做的就是在一段时间内战胜通胀。”勒纳说。

勒纳并不是唯一一个认为股市下跌的关键是收益率稳定下来的人。

嘉信理财（Charles Schwab）策略师凯西·琼斯（Kathy Jones）本周告诉雅虎财经直播，“波动性已经上升。”

“这种情况可能还会继续下去，因为这在很大程度上与货币政策方向的不确定性有关。”

但如果勒纳关于10年期美国国债收益率将再上涨25个基点的预测是正确的，投资者可能会等待更长时间，等待收益率上升为股市扫清道路。