【友财网外汇资讯】-中共第十九届中央委员会第五次全体会议将于下月召开，将研究制定第十四个五年（2021-2025年）规划，投行瑞银发表报告称，面对更具挑战性的外部环境以及潜在增长放缓，预计新的五年计划将不再强调、甚至降低GDP增长目标，并聚焦以“双循环”为主题促进内需及结构改革。

瑞银表示，与“十三五”规划设定不低于6.5%的年均增长目标相比，预计在新的五年计划中政府不会设定明确的GDP增长目标，或只会设订较低及更弹性的目标（例如约5%的GDP增长率），因人口老化、储蓄率下降、供应链变化及更严格的技术限制将对中国的潜在增长构成压力。

报告预期，“十四五”将继续注重金融和房地产板块的环境保护和风险控制，亦可能通过户口和土地改革推动持续的城镇化，通过促进中小企业招聘及改善公共服务和基础建设以支持内需；通过鼓励民营经济发展、深化国企改革及增加在科技投资以调整国内供应结构。

尽管面对愈来愈多的外部挑战和中美的脱钩压力，瑞银预期中国仍会继续进行开放，中国这个庞大且增长快速的市场加上中美息差等因素，将有助于在未来五年吸引外国直接投资和证券投资流入中国。

报告称，“十四五”期间新的城镇化可能聚焦于发展大都市区和城市群，并进一步放宽户口限制。基建投资料将会持续进行，特别是交通及城市公共设施，环保方面的投资亦可能保持强劲势头。

与此同时，中国将可能继续为全球消费增长作出最大贡献，到2025年其消费规模将达到12万亿美元。中国消费升级将会朝更多样的服务、更高的质素、更多的网上购物发展。

瑞银预期，在“十四五”中，中国可能会定出更高的科研及教育开支目标。中国可能将更多资源分配给基础及前沿研究和技术瓶颈领域，例如半导体、机械人及先进制造等。

政府并可能支持进一步数字化，例如投资于包括5G网络及数据中心等“新基建”领域。这将有助内地企业通过更多的数字服务及增加线上渗透将业务模式转型。