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为什么美国股市在街头的混乱中上涨?
  天成 2020-06-02 11:48:26 507
这两年的动荡程度创造了历史,对投资者来说,这两年可能都是好年景。虽然目前的市场仍有一些需要弥补的地方,但过去两个多月的趋势已经大幅走高,让那些无法调和这种脱节的人感到困惑。

【友财网外汇资讯】-全球冠状病毒大流行、种族冲突、政治动荡,以及混乱中不断上涨的股市。虽然听起来很像2020年,但它也从1968年就一直在回响。


为什么美国股市在街头的混乱中上涨?


这两年的动荡程度创造了历史,对投资者来说,这两年可能都是好年景。虽然目前的市场仍有一些需要弥补的地方,但过去两个多月的趋势已经大幅走高,让那些无法调和这种脱节的人感到困惑。


不过,也许这不应该是一个意外。在一个越来越多地由运行算法的冷静电脑驱动的市场中,以及至少在理论上总是向前看的投资者中,超越当前新闻的趋势总是存在的。


截至周一收盘,道琼斯工业平均指数上涨91点。


“市场似乎总是无情的,没有任何情感,没有关怀,没有同理心。但这是市场的本质。”保德信金融集团(Prudential Financial)首席市场策略师昆西·克劳斯比(Quincy Krosby)表示,“几乎可以肯定,这些算法没有丝毫的同理心。它们不应该如此。”


尽管如此,市场经常会在头条新闻上起落,无论是直接与市场相关的,还是经济数据点或一些地缘政治动态。


最近,有关新型冠状病毒可能的治疗方法和疫苗的消息令市场飙升,因为人们认为这些消息表明,人们希望能够阻止这场大流行。相反,市场往往会忽略就业、零售和企业盈利方面的一些糟糕发展。


近日来,明尼阿波利斯市乔治·弗洛伊德(George Floyd)之死引发的抗议和骚乱可能会对市场产生一些影响,这似乎是合乎逻辑的,但周一,主要股指小幅上涨,而美国其他地区则在努力清理混乱局面。


DataTrek Research的联合创始人尼古拉斯·克拉斯(Nicholas Colas)表示,“目前有许多合理的理由看跌股票或公司债等风险资产,但历史表明,市场会看穿各种各样的动荡事件,而且这种情况已经持续了几十年。”


“这似乎违反直觉,甚至可能不‘公平’,但这是绝对真的。”


最明显的例子来自1968年。


*死亡、破坏和疾病*


牧师马丁·路德·金和罗伯特·F·肯尼迪都被暗杀了。北部发动了“春节攻势”(Tet), 1968年总统大选期间,休伯特·汉弗莱(Hubert Humphrey)和理查德·尼克松(Richard Nixon)之间展开了一场极具争议的角逐。抗议活动在美国和世界各地爆发,其中包括约翰·卡洛斯(John Carlos)和汤米·史密斯(Tommie Smith)在夏季奥运会上令人难忘的高举拳头敬礼。


当然,也有H3N2“香港流感”大流行,导致近10万美国人和全球数百万人死亡,并且每年仍有数万人死亡。


今年市场的最终结果是:在标普500指数从1月至3月下跌9%之后,市场反弹了24%,最终价格上涨了7.6%。到目前为止,该指数到2020年为止仍下跌了5.7%左右,但较3月份的低点反弹了36%,这令投资者认为另一个挑战头条的结果可能即将到来。


“1968年是‘粉碎美国’的一年,那一年发生了许多动荡和暴力事件。尽管如此,股票市场还是表现稳定。”Fundstrat Global Advisors研究主管汤姆·李(Tom Lee)写道,“1968年提醒我们,股市和世界大事并不总是联系在一起的。”


可以肯定的是,在这种混乱的情况下,总是存在着事态迅速恶化的威胁。


任何迹象表明经济不会像市场定价那样迅速复苏,或地缘政治问题和社会抗议活动可能会更不稳定的迹象,都可能伤害到一个市场,这个市场一直被对快速好转的希望所提振,而这种希望是由规模空前的政策调节所推动的。


科拉斯指出,市场曾经历过艰难时期,比如1998年至1999年时任美国总统的比尔·克林顿(Bill Clinton)被弹劾,以及2011年占领华尔街抗议活动盛行的时候。但如果有迹象表明,更根本的损害已经造成,那么这一次市场将不得不做出补偿。


“目前对市场而言,重要的是美国经济如何/何时才能从严重的危机中复苏。”科拉斯写道,“如果抗议活动或政治溢出效应开始损害消费者信心,这将意味着股价将持续一两周以上的时间走低。”


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