【友财网外汇资讯】-在中国股市，小盘股的涨势很少持续，通常标志着过度冒险的开始。这一次，它发出了对经济的乐观信号。

相对于大型企业的基准指数，创业板指数的优异表现已经连续保持了6个月，这是自2013年以来从未出现过的壮举。今年还将继续。

中国股市上涨在一定程度上是由于中美贸易紧张局势缓解所引发的全球风险偏好上升。中国内地投资者也对经济复苏抱有希望。其结果是对小盘股的稳定买入，考虑到小盘股的规模，它们对市场人气的波动更为敏感。

“这是一个预兆。”摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)全球市场策略师朱朝平表示。“投资者正在消化对2020年上半年经济温和复苏的预期，一旦我们看到更有利的经济环境，更广泛的上涨可能就会出现。”

中国12月份的消费者价格指数(CPI)升至2012年以来的最高水平，随后企稳，这是最新的令人鼓舞的经济数据，可能会给官员们提供进一步放松货币政策的空间。中国人民银行在元旦当天宣布下调商业银行存款准备金率，在投资者期待的支持下释放了8000亿元的资金。

与此同时，中国国务院副总理刘鹤计划下周在华盛顿与美国签署第一阶段的贸易协议。

以劳拉·王(Laura Wang)为首的策略师在一份报告中写道，摩根士丹利表示，中国即将修改的证券法也有助于提振市场人气，过去两周中国股市上涨。此次修订将于3月1日生效，修订内容包括放宽上市规则，以及对违规行为实施更严厉的处罚。

可以肯定的是，可能会有投资者过度乐观的迹象。创业板较6月份的低点上涨了35%，周四收于2017年10月以来的最高收盘点位。创业板和在岸人民币的14天相对强弱指标均已触及超买区域，这是一个技术指标，提高了近期回调的可能性。

小盘股通常是市场人气的晴雨表，而小盘股市场的极端反弹曾促使监管机构采取措施，以避免2015年市场崩盘的重演。

今年年初，与转基因作物相关的股票以及与特斯拉公司的股票出现了大幅上涨。特斯拉已经开始向市场投放国产汽车。华泰柏瑞基金管理有限公司基金经理何琦表示，“一些投资者并不关心这些公司是否会有良好的收益，只要他们能找到下一个买家。”对于较小的股票来说，“我不认为这些收益会持续下去。”

凯基证券(KGI Securities Co.)分析师陈肯(Ken Chen)不同意这种看法，他指出，投资者已经开始将资金从蓝筹股转移到较小的公司。自2016年以来，大盘股一直是中国股市的佼佼者。

“由于整体货币宽松的环境和加大力度支持经济增长，经济复苏和企业盈利的预期开始成为现实。”陈肯说，“有良好增长故事可讲的小型股将受益更多。”