美元/日元或有大行情！ 该货币对可能迎来新冠疫情爆发以来最大的周波幅，这可从其一周隐含波动率图表看出来： 美元/日元：日本央行会议是否会有意外举措？ 日本央行去年12月调整收益率控制曲线(YCC)框架令人记忆犹新，本周三的货币政策会议是否会有进一步行动？ 上个月日本央行宣布将日债收益率目标上限上调一倍至0.5%，震惊金融市场。 市场普遍认为，此举是日本央行最终加息的前奏，央行可能在4月份开启加息。 本周的日本央行会议有3大关注点： 1.是否加息？ 这种可能性不大（根据市场预测，这种概率只有21%），但如果日本央行决定提高目前为- 0.1%的政策平衡利率，将带来前所未有的冲击。 2.是否调整政

上周市场重点： 黄金领头上涨，背后的玄机 美国12月消费者物价指数CPI降至6.5%，为2021年10月以来的最低水平，前值为7.1%。数据表明美国通胀正在放缓。数据公布后，市场普遍预期在2月1日美联储利率决议中将进一步放缓加息规模，只加息25个基点。通胀数据公布后市场的表现是，美元指数进一步下跌，欧元等非美货币上涨。其中涨势最亮眼的是黄金，金价触及1920美元近半年新高。 黄金在2022年得到了全球主要央行快速、大力的增持，世界黄金协会发布《全球黄金需求趋势报告》显示，仅2022年第三季度全球央行采购黄金的总量接近400吨，创下自1967年以来季度购买黄金总量的新高。但受制于美元的快速升值

一、周四8点半是一月份关键时间 如果要提2022年第四季度的一个关键惊喜，必定会数到12月13日的市场表现。当天，美国公布12月的消费者价格指数 (CPI通胀率)最终录得7.1%，从前值的7.7%明显下跌，也大幅逊于市场预期的7.3%。 当天，美股闻讯大幅上涨，美元大幅下跌，市场大幅变化的原因，是通胀大幅回落下市场对12月加息的预期马上由75个基点大幅跌至50个基点。 而今天，北京时间1月12日周四晚上8点半，美国将公布1月份CPI通胀率，历史，会否再次重演呢? 而如果重演，如何把握机遇呢? 二、市场和美联储都认为通胀将进一步下降 12月13日，美国公布11月的通胀率后，在一秒之内10年期美

本周五，美股第四季度财报季将揭开序幕，大型银行股一如既往地打头阵。本文我们将重点关注摩根大通及市场对其“成绩单”的预测。 北京时间周五13日晚上8点，摩根大通将公布2022年第四季度财报 市场普遍预期： ·每股收益(ESP): $3.11 ·总营收：341.49亿，同比增长16.7% 预计每股收益较上一季度下降0.01美元，但仍保持在3美元以上，营收料达到2013年以来的最高水平。 最近几个季度，摩根大通为防范经济疲软带来的风险持续进行贷款损失拨备，这对其盈利能力构成压力。不过，到目前为止，经济数据和消费者的财务状况总体良好仍对银行放贷构成支持。 其他重要看点 从投资者回报角度， “股票回购

众所周知，三大央行巨头将在本周举行会议：周三，FOMC会议预期加息25个基点；周四，英国央行会议预期加息50个基点，欧洲央行将于同一日举行会议，预期加息50个基点。目前市场对上述预测坚信不疑，一旦实际情况有任何偏差，将引发美元、英镑和欧元的极端波动。此外，交易者还需关注上述央行各自的声明和新闻发布会，寻找反映下月会议动向的蛛丝马迹。因此必然会在外汇市场掀起狂风巨浪。 如果想要避开美元、英镑和欧元？不如关注一下澳元/加元。澳大利亚储备银行要到2月7月才举行会议，而加拿大央行上周才开过会。因此，澳元/加元波动性不会同美元、英镑和欧元一样大幅剧烈。从周线图上看，澳元/加元自触及2021年2月疫情后

隔夜市场动向 经济数据 · 德国四季度GDP同比增长1.1%，环比-0.2%，均低于预期和前值 · 欧元区1月经济景气指数99.9，好于预期的97 市场动态 在超级周来临之际，市场提前进入了谨慎观望或者避险模式。 全球主要股指普遍收低，纳斯达克在连涨四周后周一下跌近2%。苹果、谷歌、亚马逊、Meta等本周即将公布财报的超级权重股集体下跌。A股农历兔年开门红但日内高开低走，A50和HK50指数分别下跌1.6%和2.5%，中概股跌幅更为显著。 美元指数连续三天收高重回102上方，欧元和英镑在各自的央行会议之前纷纷从高位回撤，上周领涨的澳元周一下挫0.7%。 WTI原油下跌2%至82美元附近。市场

欧元/美元本周开局顺利，因为西班牙的调和CPI同比+5.8%，而预期为4.7%，前值为+5.5%。周二，市场将在周三欧元区公布1月CPI初值之前率先看到法国和德国的CPI。预计整体CPI将从12月的9.2%降至9%。核心比率预计将从12月的同比5.2%降至5.1%。这些通胀数据会影响欧洲央行周四开会时的货币政策利率决议吗？预计加息50个基点，这将使关键利率达到3.00%。包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的许多委员会成员已经表示，加息50个基点已成定局。任何偏差都会令市场失望。但交易员将密切关注3月份是否将再次加息50个基点的信号。克里斯蒂娜·拉加德在12月会议的新闻发布会上表示，将连续

美联储最看重的通胀指标核心PCE于今天早些时候公布了12月份的数据。同比数据从11月的4.7%降至4.4%，符合预期。这是14个月来通胀数据中最慢的涨幅！整体PCE指数同比下降至5%，而预期为5.1%，11月为5.5%。这是自2021年9月以来的最低水平。由于通胀数据“符合预期”，市场仍相信FOMC将在2月1日开会时加息25个基点。除通胀数据外，12月个人收入环比0.2%，预期为0.2%，11月为0.3%。个人支出环比下降至-0.2%，预期为-0.1%，11月为-0.1%。 由于数据全都在意料之中，美元在数据公布后几乎没有动作。正如我们在之前的文章中所讨论的，欧元/美元在2022年9月28日

隔夜市场动向 经济数据 · 美国1月PCE物价指数同比增长5%，较前值5.5%继续放缓 · 1月密歇根大学消费者信心指数上修至64.9，为4月来最高 市场动态 美国通胀继续回落，令市场愈发相信美联储即将释放更多鸽派的声音。利率市场显示，本周加息25个基点的概率接近100%。 美股上周五走高，在科技股（除了英特尔）的推动下纳斯达克指数周线四连阳。特斯拉今年累计上涨超70%！而在标普500中，目前有66%的个股股价高于200天均线，这一数值刷新一年新高。CNN的恐慌和贪婪指数显示美股已经进入“贪婪”阶段。 狂欢能否继续？本周市场将经历美、英、欧的央行利率决议、非农报告和重磅科技股财报的考验，多空

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黄金市场喜迎开门红，2023年首个交易周大涨2.3%。 美元走软、美债收益率下滑，市场对美联储不那么强硬的预期不断增强，这些因素令黄金获得有力支持。上周五喜忧参半的美国就业报告也为金价涨势增添了动力，最终周线收于1860阻力位上方。 在2023年展望报告中，我们讨论过由于市场动态和基本面主题的转变，黄金可能成为今年大赢家之一。眼下，多头正抓紧时间攻城略地，将金价推升至2022年5月以来的最高水平。 从数据表现看，去年12月的就业数据发出的信号不一致，非农就业人数增加22.3万，超出市场部预期，但薪资增长放缓，每周工作时间继续下降。薪资增长放缓引发了人们对美联储放慢加息步伐的猜测，这对美元造成

继上周五美国非农报告出炉后，市场焦点转向最新通胀数据。股市五周来首次收涨，金价亦大幅上扬，这得益于就业报告显示薪资增长有所降温，未来美联储的加息路径或不会那么激进。人们越来越憧憬美国经济不过度收缩，能够实现软着陆。 投资者静待周四揭晓的去年12月消费者物价指数(CPI)，看该数据是否确认物价压力逐步下降的趋势。在过去一年左右时间里，通胀飙升严重打击了风险市场。华尔街经济学家预计通胀年率将进一步从11月的7.1%回落至6.6%，仍是美联储2%目标的三倍多，但市场更多关注是通胀走向，如果数据符合预期，将是13个月来通胀率首次降至7%以下；核心CPI同比增幅料从11月的6%降至5.7%。整体CPI

前言： 从2022岁末开始，《现学现用》做了一个极简版的跨年回顾与展望，另辟蹊径的去看2022发生了什么，2023会如何演绎。在富拓（FXTM）每周五推出。 前面的内容分别对美联储加息的具体成果，俄乌冲突后的金融资产表现，长线资金在2022年收益比较，通胀发生的根本原因做了盘点。本期内容以数学计算为主，计算国际资本具体赚了多少钱。 实用的技巧 市场资金的年收益率怎么算？只需要掌握一个公式，一点技巧即可。 计算的核心公式是经济学里非常著名的公式：实际利率 = 名义利率 - 通胀。 名义利率是指各国央行的官方利率，也就是官方规定的存钱利息。众所周知，如果存钱利息跑不赢通胀，存钱实际上是越存越亏（

美股三大指数前夜集体收涨。在美联储公布12月货币政策会议纪要前标普指数一度上涨1.56%，之后回吐涨幅，最终收盘上涨0.8%。 美联储立场仍偏强硬 ·会议纪要显示，决策者仍专注于控制不断上涨的物价，物价有可能升至高于预期的水平，央行官员担心金融市场对抗击通胀的承诺有任何“误解” ·纪要承认，去年在收紧政策遏制通胀方面取得了“重大进展” 现在，美联储需要平衡两方面的风险，即抑制物价上涨和防范经济放缓风险，后者可能会导致失业率高于必要水平，从而“可能给最脆弱的群体带来最大负担”。 市场对这份会议纪要作出“鹰派”解读。美联储官员明确提到上月放缓加息不应被投资者或公众解读为央行将通胀恢复到2%目标的

市场动态频繁，交易者即将迎来繁忙一周！加拿大央行加息25个基点，并释放信号表示本轮加息即将结束。FOMC、英国央行和欧洲央行也到了决定货币政策的关键时刻：FOMC预期将加息25个基点，英国央行和欧洲央行则可能加息50个基点。此外，欧佩克将在本周举行会议，商讨决定提高或削减产量，抑或是维持产量不变。多项经济数据将在本周出炉，包括欧盟区CPI和美国非农就业数据，平均时薪会继续下跌吗？同时，谷歌、亚马逊和苹果等科技巨头也将在本周公布财报业绩。当前市场弥漫的衰退恐惧是否会拖累公司前景是市场关注重点。 加拿大央行 加拿大央行上周加息25个基点，隔夜利率增至4.50%。此外，管理委员会表示，经评估累计利

美国今天早些时候发布了大量数据，包括第四季度GDP，12月耐用品和第四季度核心PCE物价初值。第四季度GDP初值为2.9%，预期为2.6%，前值为3.2%。GDP平减指数（通胀部分）为3.5%，高于预期的3.3%。前值为4.4%。此外，12月耐用品订单环比5.6%，预期环比2.5%，前值环比-1.7%。然而，扣除运输类耐用品订单环比-0.1%，预期为-0.2%，11月为0.1%。另一个值得注意的是，第四季度的核心PCE物价初值为3.9%，预期为4%，第三季度为4.7%。这暗示明天的12月核心PCE应该与预期大致一致，因为12月的数据计入第四季度核心PCE中。预期为同比4.4%，而11月为同比

经济数据 · 美国四季度GDP增长2.9%，好于预期但逊于前值3.2% · 美国12月耐用品订单月率+5.6%，前值-1.7% · 美国上周初请失业金人数18.6万，连续第四周低于预期 · 美国原油库存上周增加53.3万桶，低于预期的100万桶 市场动态 好于预期的美国经济成长表现和依旧强劲的就业数据，使得美联储很难在短期内改变鹰派立场，10年期美债收益率和美元指数小幅回升。 关于加息前景，市场似乎有不同的看法，仍然在押注终端利率不会超过5%且今年年底之前会降息。乐观的情绪继续推高美国三大股指，周四大型科技股全面上扬，好于预期的财报帮助特斯拉周四拉升近11%。 值得注意的是，英特尔在盘后时间

欢迎浏览《周二技术分析》，我们将在这份周报里重点介绍一些最引人注目的市场，希望各位技术分析师和交易员都能从中有所收获。 在这篇精简版周二技术报告中，我们将对小盘股罗素2000指数和美元/日元进行技术分析。 因美国PMI指数再次低于荣枯线，美元/日元下跌 今天，我们有更多证据表明美国经济放缓，因为PMI初值再次未达50.0，即使整体数据略微超出预期。 标普全球美国制造业PMI指数为46.8，前值46.2，连续7个月低于50，而服务业PMI也低于50（现值46.6，前值44.7）。各大企业重申客户需求乏力，高通胀的影响削弱了客户支出。 SPGlobalMarketIntelligence首席商业