隔夜市场动向 经济数据 · 澳洲12月就业人口减少1.46万，大幅低于前值（5.8万）和预期（2.25万），失业率3.5%符合预期。 · 美国上周初请人数增加19万，低于市场预期的21.4万 · 美国1月费城联储制造业指数-8.9，前值-13.7 · 美国EIA原油库存上周增加840万桶，虽然低于前值但仍大幅高于预期的-59万桶 央行重申鹰派立场 本周美联储官员们（包括副主席布雷纳德）对当前的通胀表达了担忧，强调了利率应该升至5%以上并停留更长时间。 欧洲央行行长拉加德对通胀和加息表达了类似的观点，表示利率需要长时间维持在限制性水平才能让通胀快速回落至2%。欧元区12月CPI同比增长9.2%

正如预期的那样，挪威央行在1月的会议上将利率维持在2.75%不变。然而，行长沃尔登指出，政策利率很可能会在3月上调。 12月通胀率从11月的6.5%放缓至5.9%。此前2个月，峰值达到同比7.5%。然而，核心PCE从一个月前的5.8%同比上升至5.9%。PPI在2022年初达到接近80%的峰值后，12月大幅下降至18.7%！委员会认为需要暂缓一下，因为“未来的政策利率路径将取决于经济发展”。去年12月，央行表示，今年的终端利率将在3%左右。而市场定价为3.25%。 从2022年3月31日到2022年9月28日，美元/挪威克朗一直大幅走高，最高达到11.0116。此后，价格在通道中稳步走低，直

费城联储制造业指数最新数据出炉，攀升至-8.9，高于预期(-11)和前值(-13.7)，但仍位于负值区域。这是该指标连续第五次出现负值，也是过去八个月以来第七个负值!就业部分从-0.9上升至10.9，而新订单部分从-22.3跳涨至-10.9。然而制造业数据中，支付价格部分似乎最能反映通胀，从36.3降至24.5的，创下2020年8月以来最低位。 尽管费城联储制造业指数仍为负值，但远好于本周初公布的纽约联储制造业指数。本月纽约的制造业指数整体值为-32.9，远低于预期-9和前值-11.2，创下2020年5月以来最低值，有史以来倒数第五。新订单和出货量部分分别下降至-31.1（前值-3.6）和-

2023 年 2 月 25 日，唯一一个将经典线下活动与 21 世纪创新相结合的Traders Fair金融博览将会在泰国曼谷香格里拉酒店举行！KCM柯尔凯思作为行业的引领者，毋庸置疑也参与了这项金融博览会。Traders Fair 金融博览会当天, KCM柯尔凯思的展位将会在B11与大家见面，与会者将有机会通过当天的幸运抽奖赢取由KCM柯尔凯思送出的全新MacBook Air！ Traders Fair 是 FINEXPO 自 2018 年以来举办的一系列金融活动，在全球创新、互动教育和网络活动等上都拥有傲人的成绩。这项博览会将会定期在曼谷、河内、新加坡、约翰内斯堡、首尔、胡志明市等城市举

英国12月通胀率同比增长10.5%，符合预期，较前值10.7%亦有所下降。核心CPI值达到6.3%，略强于预期的6.2%，与11月持平。通胀数据加强市场对2月2日加息50个基点的预期，受此影响，英镑继续走高。英镑/美元和英镑/日元等部分英镑货币对日内经历波动，并在其他原因影响下回吐了英镑大部分涨幅。不过英镑/加元日内表现强劲，收涨近200点子。 英镑/加元日线图日内表现相当干净利落，价格沿阻力最小路径上升。2022年11月初至2022年12月中旬期间，随着RSI进入超买区，货币对价格激增。当RSI出现松动迹象，英镑/加元回撤，并在1.6104附近的50日移动均线处停顿。周三公布的英国通胀数据

隔夜市场动向 经济数据 · 日本央行维持利率和收益率曲线控制政策（YCC）不变，下调未来几年经济展望，并表示在必要时加大宽松力度。 · 英国12月通胀率10.5%，符合预期但仍处于历史高位 · 美国12月PPI-0.5%，前值0.2% · 美国12月零售销售-1.1%，前值-1% · 美国12月工业产值-0.7%，前值-0.6% 日本央行又一次的出人意料 和我们此前的预 期 一致，在日本央行按兵不动后，日本10年期国债收益率短线从0.5%的上限快速回落，美/日大幅跳升重回130上方，所有日系货币对都有2%以上的拉升，日经225指数盘中触及一个月高点。不过收盘时均回吐大部分涨幅。 在日本通胀持

若要判断美联储在下次会议上会采取的行动，需要考虑许多相关变量。零售销售通胀数据和制造业数据是少数最重要的因素。12月零售销售数据显示，消费者在12月的支出减少，环比数据为-1.1%，而预期为-0.8%，11月为-1.0%（修正前为-0.6%）。此外，零售销售（不包括汽车）也为环比-1.1%，而预期为环比-0.4%，11月为环比-0.6%（修正前为环比-0.2%）。 美国PPI也弱于预期。整体PPI同比下降至6.2%，预期为6.8%，前值为7.3%（修正前为同比7.4%）。这是自2021年3月以来最低的PPI数据。 火上浇油的是12月的工业生产和制造业生产。这两项数据都弱于预期，这表明美联储描

市场预期加拿大央行下周议息会议有望加息25个基点。虽然加拿大12月6.3%的CPI值远高于2%目标水平，但较前值6.8%大幅下跌，同时也略低于预期水平6.4%。与美国的CPI相似，加拿大12月份的CPI环比表现同样引发关注，12月CPI环比下跌-0.6%，低于预期下跌-0.5%，与前值增长+0.1%形成巨大加大差距，创下2020年4月以来最高环比跌幅。总而言之，尽管通胀率下跌不少，但仍远远高于加拿大央行目标。就业方面，加拿大12月就业变化人数表现强势，新增10.4万就业岗位，是预期8,000就业岗位的十多倍，其中全职工作高达8.45万个。尽管通胀正朝着正确的方向发展，但就业数据可能支持加拿大

上周发布的12月CPI报告显示，美国通胀继续走低。整体数据从11月的同比7.1%放缓至12月的6.5%。这是自7月达到9.1%的峰值以来连续第六个月下降。此外，除食品和能源外的核心CPI从同比6%下降到5.7%。然而，交易员更为关注环比报告，该数据实际下降-0.1%，这是自2020年5月以来首次负值！令人回想起早先12月的平均时薪也低于预期。这一数据开始推动美元走低，而CPI更助长了美元跌势。周二，美国发布了首个区域制造业数据，包括1月纽约联储制造业指数。数据非常糟糕，显示为-32.9，预期为-9，12月为-11.2。然而，本周美国仍有大量数据要发布，包括PPI、零售销售、工业生产、NAHB

隔夜市场动向 经济数据 · 中国2022年全年GDP增长3% · 中国12月社会消费品零售同比-1.8%，降幅较前值收窄 · 美国1月纽约联储制造业指数-32.9，刷新2020年来最低水平 · 英国11月失业率3.7%，符合预期 · 德国1月ZEW经济景气指数16.9，大幅好于预期和前值 · 加拿大12月CPI增速从6.8%放缓至6.3% 市场动态 美股周二走势分化，标普和道琼斯结束连续四天的上涨，高盛（-6%）财报不佳导致金融股抛售，但摩根士丹利股价+5%。纳斯达克则小幅收高。 黄金连续两天高位回落，WTI原油继续收益于中国复苏的乐观预期重回80上方。 美元指数继续徘徊在6个月低点。英国稳

其实，滑点 (Slippage) 是投资者必须承受的风险之一，是金融市场中常见的现象。 滑点 (Slippage) 是指真实的成交价位与预设的成交价位出现偏移，这种偏移假如是向不利于投资者的方向移动，便有可能导致交易以外的损失。虽然很多投资者都不愿意看到这种情况，但却是真实金融市场中的常态。 滑点会发生的原因，是因为市场价格是以每分钟、每秒钟甚至以毫秒为单位不断变化，正常来说，您买入的指令和交易规模都必须与同等价格和规模的卖出指令匹配，交易才能成事，但当买卖双方在价格、交易量出现不平衡时，成交价格就会自动调整，交易订单便会自动调整到下一个最佳的可得价格。 举例来说，投资者A准备以 1.153

加拿大央行将于周三召开议息会议，本周美元/加元走势可能比较震荡。 市场上已能感受到紧张气氛，小时图上美元/加元保持区间波动。上周五美国和加拿大各自揭晓就业数据，多空双方展开争夺，汇价犹如坐上了小型过山车。 美国11新增就业岗位超过预期，表明尽管美联储持续加息为经济和通胀降温，但劳动力市场保持紧俏，企业对新员工的需求依然强劲。11月非农就业人数增加26.3万，高于预期的20万，不过低于10月修正后的28.4万。加拿大11月就业数据表现中规中矩，11月新增岗位10,100个，为连续第三个月反弹，但由于增幅较小，预计该数据对加拿大央行12月利率决定的影响有限。 大多数经济学家对加拿大经济仍持悲观看

全球主要央行将陆续召开12月会议，本周二和周三澳洲联储和加拿大央行将公布利率决议，然后下周我们将迎来美联储、欧洲央行和英国央行会议。美国最新的通胀数据将在美联储会议的前一天发布，届时市场可能风起云涌。临近年末，市场气氛紧张，央行决策和指引影响重大。 美联储主席鲍威尔上周有些鸽派意味的讲话提振了股票等风险资产，看上去他对央行最终推动通胀回归目标水平有信心。美联储现在似乎希望避免因进一步激进加息导致经济陷入衰退。从市场看，美元和美债收益率近期大幅下跌令金融环境有所放松，同时也削弱了央行抑制通胀的努力。美元指数上周快速回落，跌破8月以来的低点。 市场预计澳洲联储将把现金利率上调25个基点至3.10

旗形在资产价格的行情图表上随处可见，走势像一面挂在旗杆顶上的旗帜。相比之前两期栏目所介绍的楔形、菱形要更易于识别，因此旗形是交易者必须掌握的技术形态。 旗形形成于急速的单边行情之后，波动限于两条平行或相较的趋势线之间，构成平行四边形或三角形的整理过渡形态；随后再以同向的急速单边行情完成突破。 以趋势方向的不同，可分为上升旗形和下降旗形；以旗面的模式不同，可分为标准旗形****号旗形。 两种旗形都可以用波浪语言进行拆解：标准旗形为内部结构多为3-3-5结构的平台形整理，或以X浪连接的两个连续的平台形整理；信号旗形则是5个3波细分结构形成的三角形整理。 以下为近期市场多个旗形整理的案例，依次为美

昨天，上海一夜入冬。没反应过来的我被冻成了皮皮虾。 而对于PC巨头惠普来说，这个冬天恐怕格外寒冷。 一 、财报喜忧参半 科技公司惠普(HP)近日发布了2022 财年第四财季业绩。惠普以生产和销售软硬件（打印机、个人电脑）以及提供与计算机相关的支持服务而闻名。 核心财务数据如下： 每股收益(EPS): 0.85美元 vs 预期0.85美元 总营收：148.01亿美元vs预期148.4亿美元 这两个指标喜忧参半，每股收益符合预期，但低于上一季度（1.08美元），营收略逊于预期，不过好于上一季度（146.6亿美元）。 当季销售额同比下滑11.2%。按业务划分，笔记本电脑销量下降22.6%，台式机销

KCM柯尔凯思很荣幸能够赞助于2023年2月3日在澳洲墨尔本举办的ACJC年度新春之夜。这场以新年为主题的盛大晚宴每年都吸引了络绎不绝的人潮前来参与。 此晚宴绝对是ACJC规模最大的一次农历新年庆典。Moonee Valley赛场可容纳约5500名来宾一起欢庆农历新年和ACJC的活动。除了澳华ACJC会员和企业会员外，来宾还包括Alinta Energy，Moonee Valley Racing Club和 Racing Victoria等的高层和贵宾。 KCM柯尔凯思澳大利亚总经理Jason Lau和首席分析师Tim也会代表KCM柯尔凯思出席这场盛大的晚宴。除此之外，这项一年一度的盛事已获

2023年春节就要到了， 节日气氛洋溢在每个角落里， 也许你已经送出了很多祝福， 也许你已经收到了很多祝福， 但这份来自KCM柯尔凯思的祝福你仍然不容错过！ 金虎辞旧岁,玉兔迎新春 KCM柯尔凯思的全球团队不断发展壮大， 我们的合作伙伴也越来越多， 今天就请您收下这份 KCM柯尔凯思全球暖心小伙伴送上的祝福吧！ KCM柯尔凯思携全球员工 祝您在即将到来的农历新年里 一份和谐,平平安安! 一份安然,快快乐乐! 一份深情,吉祥如意! 一份祝福,全家幸福! 一起努力,再接再厉!

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中国重新开放和美联储货币政策放宽提振需求前景，石油涨势企稳 随着中国放宽疫情管治措施，石油需求前景改善，再加上美联储未来可能放缓加息步伐，因此油价目前在年初至今高位徘徊。 布伦特和WTI上周均涨超8%，创下去年10月以来最大单周涨幅。经过三年严格疫情防控后，中国重开边境，告别动态清零政策，刺激油价节节攀升。由于重启恰在春节前进行，预计旅游市场需求将激增。 总之，油价还是与需求前景息息相关，但能否实现仍有不确定因素。需求增加需要时间，导致周一油价涨幅有限。同时，下跌的天然气价格拖累各类综合能源价格。有消息称，当前高储量环境下，中国还在将液化天然气的转运至欧洲，进一步拖慢需求回暖速度。 同时，美