Tracy本月早些时候，中国政府决定对人民币进行连续三次的贬值。8月13号，美元兑人民币的汇率为6.413，较7月提高了3.3%。
美元兑人民币的汇率
央行贬值人民币背后的关键因素是出口年增长率的急剧下跌，七月的年增长率降至8.3%的低点。
中国出口年增长率
有人认为通过货币贬值的手段可能可以提高商品和服务的出口，从而提高国内生产总值，但目前的效果却明显不尽如人意。第二季度实际国内生产总值的年增长率为7%，不仅低于去年同期的7.5%，更是低于2012年第一季度的8.6%。
第二季度实际国内生产总值
人们普遍认为，经济增长的关键在于对商品和服务的需求。并因此认为，经济中商品生产的提高或下降取决于对商品和服务的需求的增加或减少。因此，为了保持经济发展，经济政策必须密切关注整体需求。
为什么政府要用贬值货币这一手段来促进出口呢？
现在，对国内产品的需求中有一部分来自海外，这部分就称之为“出口”。同样的，国内居民对海外产品的需求称之为“进口”。我们注意到，尽管出口增加意味着对国内产出需求的增加，但进口的增加削弱了这种需求。因此，按照这种思维方式我们可得出这样一个结论，出口是促进经济增长的有利因素而进口是阻碍经济增长的不利因素。
照这个思维方式我们还可以接着得出，因为一个国家商品和服务的海外需求是构成该国经济增速的重要组成部分，所以让国内生产的商品和服务能吸引外国人，意义重大。而方法之一就是通过使这些商品的价格更具吸引力来提高外国人对国内产品的需求。
中国提高自身竞争力的方式之一就是贬值人民币兑美元的汇率。在此基础上，我们可以得出的结论是，在所有其他因素相等的情况下，货币贬值可能会提高国内产品的整体需求同时还降低中国对美国商品的需求。这种反转将会使支付取得更好的平衡，并且提高经济增长。据此，就中国而言，出口增加而进口减少在主流思想看来是促进经济增长的一大喜讯。
为什么贬值推动的出口增强不能促进经济增长？
当央行宣布放宽其货币政策时，这会导致外汇市场的参与者们抛售本国货币并转向其他货币，从而造成了本国货币的贬值。而各行各业的生产者们因此发现这时增加自己出口量是个不错的选择。他们为了筹集增加产量所需的资金而向商业银行借钱。而这些商业银行因为央行增加了货币的供应所以也很乐于以的较低的利率扩大自己的信贷规模。
通过办新的信贷，生产商们就可以保证其扩大生产所需的资源，从而满足海外需求。换句话说，生产商们通过办新的贷款，从其他活动中转移来了实际资源。只要国内价格维持不变，那么出口的利润就会增加。(鉴于他们所赚的外国货币比起从前可以折算成更多的人民币).
这种通过货币贬值而获得的所谓的竞争力提高，实际上相当于经济贫穷。竞争力的这种提高意味着这个国家的居民用一定量的钱所能买到的实际进口商品和服务变少了。尽管从外汇上看，这个国家越来越富有了，但从真实的财富上看，其实是越来越贫穷了。(即就维护人们生活和健康所需的商品和服务而言).
随着时间的推移，宽松货币政策所造成的影响穿过商品和服务广泛的价格范围，并最终损害出口商的利润。价格的上涨打破了凭空捏造经济繁荣的幻想。据路德维希·冯·米塞斯称，人们经常谈论的贬值在外贸和旅游业上所创造的优势，完全是基于国内价格和工资率的相应调整这一事实，而贬值要创造这种效果是需要一段时间的。只要这个调整过程还没有完成，出口就会受到提振而进口就会受挫。然而，这仅仅意味着在此期间，公民能买到国内产品变少，而买国外产品所要花的钱变多，并且他们还得限制自己的消费。
对于那些认为贸易平衡是衡量一个国家福利的准绳的人来说，这种影响可能是一种福音。举个容易理解的例子：比起英国货币贬值之前，英国居民不得不出口更多的英国商品以换取海外一定量的茶叶。
将货币贬值政策与其他扩大货币供应的保守政策做一个对比。在这些条件下，当实际财富的总额增长时，该货币的购买力也会相应提高。在所有其他因素相等的情况下，这点将会导致货币升值。而随着商品和服务的生产不断扩大，以及因此造成的价格下跌和生产成本的下降，当地生产商的盈利能力及其在海外市场的竞争力将会提高，而这时货币可实际上是在升值。
人民币供应量增长率
早前，当2012年4月人民币供应量的年增长率从2010年1月的39.9%下降至1.8%的时候，中国经济增长就开始放缓了。人民币供应量年增长率的这场大幅下跌不仅给各种泡沫活动施加了巨大的压力，还进而影响了各种重要的经济活动数据。就稀缺资源的分配而言，对人民币汇率的任何贸然修正都只会使事情变得更糟。
