【友财网外汇资讯】-在与美国不断升级的贸易战中，中国拥有一个所谓的“核选择”——抛售目前持有的美国国债，并有可能引发利率大幅上升，对世界最大经济体造成巨大损害。

但贝莱德(BlackRock)亚洲信贷主管尼拉杰·赛斯(Neeraj Seth)表示，北京方面行使这种选择权的可能性“非常低”。

“首先，如果回顾过去12个月，我们已经经历了足够多的贸易紧张，中国仍然持有约1.13万亿美元美国国债。”他周二（5月14日）在CNBC节目中表示。赛斯称，这一数字在12个月内减少了约460亿美元，4%的降幅“并不显著”。

据美国财政部和美国证券业与金融市场协会的数据，中国目前持有22万亿美元美国未偿债务中的一小部分，但它占外国政府持有的各类证券的17%以上。

赛斯称，虽然中国可能没有大举买进更多美国国债，但也没有在市场上积极卖出。

当被问及中国政府是否可能尝试将美国国债与其他政府债券互换时，他指出，目前没有足够的“高质量无风险资产”，而且从发达市场的角度来看，美国国债仍是“可能收益率最高的无风险资产”。

其他分析人士也给出了类似的评估，并表示此举对中国来说将是一个“自我毁灭的核选项”。

美国国债收益率周一下跌，投资者纷纷逃离股市，转向相对安全的政府债券。

*关注人民币*

尽管如此，随着全球两个最大经济体之间的贸易紧张加剧，投资者仍在密切关注人民币汇率的走势。

本周，人民币兑美元汇率跌至去年12月以来的最低水平。目前，人民币兑美元汇率约为6.8744元。如果人民币兑美元本周触及1美元兑7元人民币的水平，中国方面可能会出手干预，阻止人民币贬值。

塞斯表示，“7元人民币/美元的汇率水平，对投资者和国内监管机构来说，都是一个重要的心理障碍。”

他补充称，尽管人民币贬值仍是中国可以使用的工具之一，但它不太可能轻易做到这一点。“值得注意的是，当前形势下的货币战不会对任何人都是有利的。”

人民币贬值使得中国的出口以美元计算相对便宜。但此举也可能引发资本从中国外流，并使进口变得更加昂贵。

麦格理(Macquarie)分析师在最近的一份报告中写道，“中国的政策制定者有足够的政策工具来抵御贸易战的负面冲击，但潜在的长期成本是巨大的。”在包括民族自豪感在内的诸多利害攸关的情况下，“决策者别无选择，只能在即将到来的贸易谈判中保持稳定的经济背景。”

麦格理表示，目前尚不清楚贸易战造成的实际损失有多大——这可能导致出口放缓、不确定性上升和全球经济疲软。“因此，政策基调最早可能在今年7月的中共中央政治局会议上改变。”

上周，美国将2000亿美元的中国商品关税从10%上调至25%，华盛顿的谈判也在没有达成协议的情况下结束，贸易紧张局势随之升级。作为报复，中国周一宣布将提高价值600亿美元的美国商品的关税，其中包括一系列广泛的农产品。

白宫经济顾问库德洛表示，美国总统特朗普和中国国家主席习近平有可能在6月的日本20国集团（G20）峰会上会晤。

贝莱德的赛斯补充称，“当你想到这种更广泛的美中贸易紧张局势时，就会有一个副作用，这是非常重要的：这就是情绪。”

“消费者和企业情绪，以及这种情绪可以通过减少私人投资来压低经济活动，不仅在美国和中国，而且在全球范围内。”