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加息预期强烈 美元即将迎来反转?
  hodor 2018-01-18 14:38:55 1118
【友财网外汇资讯】-1月18日凌晨,美联储公布经济褐皮书报告显示,去年11月底至年底,美国经济和通胀率以小幅至温和速度增长,劳动力短缺,薪资继续上涨。美联储对2018年经济前景保持乐观。
【友财网外汇资讯】-1月18日凌晨,美联储公布经济褐皮书报告显示,去年11月底至年底,美国经济和通胀率以小幅至温和速度增长,劳动力短缺,薪资继续上涨。美联储对2018年经济前景保持乐观。

加息预期强烈 美元即将迎来反转?

就业方面,自上次报告以来,就业以温和的速度扩张。大部分地区报告显示,就业市场正在收紧,出现劳动力短缺。有些地区对制造业和建筑业劳动力需求日益增长。

薪资方面,大部分区域薪资温和上涨,某些地区的企业,自上次报告以来,在更广泛的行业和职位上提高了工资。

美元指数在美联储发布褐皮书后保持大约0.16%的跌幅不变,暂报90.32,徘徊于2014年12月31以来的低点90.10附近。

此前,瑞士联合银行(UBS)对美联储今年加息次数进行了调整更新。

瑞银认为,对美联储通胀疲软的担忧较少,加之油价走高,这将导致美联储在2018年加息三次。此前,该行曾预计加息两次。

瑞银经济学家团队在报告中指出:“我们改变对美联储2018年和2019年的预期,认为2018年该央行或升息3次,2019年或升息2次。我们预期美联储今年将在3月、6月和12月升息,明年将在6月和12月升息。”

该行称,“我们此前认为美联储在3月会议上不会升息,因2017年通胀疲弱已经造成美联储内部分歧。”

外汇交易员表示,虽然过去美债收益率和美元保持紧密相关性,但目前这种相关性已经破裂,收益率上升,但美元却下跌,这种背离情况没有2005年那样打,当时美元相比收益率被低估20%。

收益率反映的是利率预期,也是观察美元如何反应美联储利率决议的另一种方式。美元一般对利率非常敏感,因为利率上升会吸引更多外资涌入推升收益率。不过在最近的加息周期中美元并没有如预期大幅上扬。

在过去五个加息周期前两年内美元指数平均升值幅度为8%左右,不过自当前收紧周期开始后两年内美元贬值近2%,在加息周期内美元似乎呈现滞后趋势。出现这种情况的原因看是加息前两年内的升值幅度通常大于加息后。下图显示了数次加息后的美元表现对比图。

西太平洋银行分析师Richard Franulovich指出,无论是相对收益率息差还是对此过去的美联储加息周期,美元指数目前处于被严重低估的水平,即将迎来重要反转。
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