hodor
关于2018年，美联储新主席鲍威尔似乎也是加息的坚定推进者。外汇交易员预期美联储会持续当前的逐步收紧政策。美国短期利率期货的交易者认为美联储明年将仅仅会加息2次。不过美联储在2018年可能加息3次，因税改可能导致海外现金回流美国。
虽然海外资金的回流对于金价来说并不是个问题，因为事实上其中有50%-80%本身就是以美元现金的形式在海外被持有，因此并不会因此刺激大量新的美元买盘。但是美联储对于资金回流的反应可能会支持并打压金价。因为资金的回流会导致美国在岸银行系统中存款的增加，并增加货币供应和刺激潜在的贷款，然后令经济再通胀。美联储会通过以更快的加息步伐来进行应对，并导致金价的短期下跌。
此外，美国股市的迅速走高也降低了黄金在2017年的吸引力，涨势的而结束可能会提振黄金需求。不过来自北美太平洋资本的Mike Shedlock表示股票出现类似2008-2009年这样流动性导致的崩溃不太可能，反而他的模型显示我们可能会面临像日本一样的长久的衰退。因此不能排除金价迅速走高的可能，不过股市的缓慢下跌会确保金价守住1200重要支持水平。
世界黄金协会的最新报告仍认为金价有很多理由在2018年延续涨势。世界黄金协会认为考虑到发达国家的通胀仍然受抑，货币政策收紧将是温和的。另外报告认为地缘紧张局势可能时不时推高金价。
与此同时，印度对于黄金的需求在2018年可能增加。世界黄金协会印度负责经理Somasundaram PR表示在随着农村收入增加，黄金需求将会反弹。政府打算到2022年令农民收入翻倍，这将会导致农村黄金需求更为快速增长。我们不认为印度的年黄金需求会限制在650-750吨，在未来18个月将会增加至850-950吨。
很明显货币政策在2018年仍会继续对金价有很大影响，就如以上讨论的，市场在政策收紧步伐上表现分歧。世界黄金协会认为政策收紧将会是温和的（因低通胀），因此金价在2018年仍会获得良好支撑。我认为发达国家政策收紧在2018年可能加速，并推高金价，而不是流行观点认为的会不利金价。这是因为自2008年金融危机后前所未有的货币刺激政策导致了资产价格通胀，使得金价自2011年高点1900美元/盎司上方跌至2015年12月的1050美元/盎司。现在央行们很可能以更快步伐收紧这些刺激政策，所导致的的资产价格通缩放缓可能推高金价。
