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特朗普选择鲍威尔来监督经济 会有风险吗?
  Princess 2017-11-03 16:11:00 937
【友财网外汇资讯】-唐纳德·特朗普总统挑选的下一任美联储主席杰罗姆·鲍威尔,将在维持美国经济良好发展态势的重责之下执掌全球最重要的中央银行。
【友财网外汇资讯】-唐纳德·特朗普总统挑选的下一任美联储主席杰罗姆·鲍威尔,将在维持美国经济良好发展态势的重责之下执掌全球最重要的中央银行。

特朗普选择鲍威尔来监督经济 会有风险吗?

经济增长加速、通货膨胀温和、失业率处在十六年来最低。在这种背景下,新的美联储主席应该首先将利率从历史低点逐步上调,以延长已经处于美国第三个长的经济扩张周期。

但这样的扩张不会持续很久,相反,它们通常会被资产泡沫破裂、自然灾害、政治动荡等冲击,或受中央银行的错误决定而终止。

更快的加息在一定程度上会使股市降温,但将通货膨胀强压于央行的目标之下,可能会使经济陷入衰退。如果经济收缩太慢可能会刺激资产价格,将会成为鲍威尔和特朗普带来新的麻烦。

鲍威尔面临的另一个困境是,他的美联储将面对经济增长的下滑,而联储的政策储备很少。几乎没有空间再度调降利率,备用计划 - 量化宽松 - 现在是共和党议员“愤怒”的话题。

德意志银行驻纽约的首席国际经济学家Torsten Slok表示:“鲍威尔在这场扑克游戏中已经打出了一些无助于实施货币政策的牌。世界经济状况从未如此景气,但这段时间以来,央行决策者却并不为此感到激动。”
 
特朗普选择鲍威尔来监督经济 会有风险吗?

*经济鸿沟*

更为复杂的情况等待着鲍威尔——这位前私募股权经理人,自2009年底的大萧条以来,经济增长只不过是缓慢地缩小了贫富上的差距,这助长了政治上的民粹主义。如果股市继续攀升,薪资增长保持温和,贫富差距可能进一步扩大。

法国巴黎银行北美地区首席经济学家莫蒂默表示,“通胀上升至目标水平与抑制资产价格泡沫之间的矛盾是鲍威尔面临的最大挑战。”他补充到:“有些人说货币政策太紧缩,有些人说太宽松,这是一个两难的抉择。”

《中央银行与国会关系》一书的作者马克·斯宾德称,“两党或由专家组成的美联储时代已经过去了。鲍威尔将陷入一个非常困难的立场,夹在一个直言不讳的总统和一个可能不守规矩的委员会之间。”

共和党人正在就减税进行辩论,此举可能会给经济带来更多的需求,而官员们只能用生硬的手段来刺破市场泡沫。

与此同时,对于那些有储蓄投资的人来说,股票指数已经触及历史新高,特朗普吹捧股价飙升是他成功的标志。没有股票会永远上涨,美联储官员只会更多的担心储蓄率下降,以及消费和投资繁荣的背后。当资本市场走低时,热情可能突然收缩。

鲍威尔的优点之一是他懂得市场。他的大部分职业生涯都是在金融业工作,首先是投资银行Dillon Read,后来是凯雷投资。这个职业道路也使他成为了百万富翁。

为了维持经济扩张,耶伦逐步收紧了货币政策,因强大的劳动力市场会提高薪资和物价。 但是,薪资提升缓慢,部分原因是工人产出率或生产力低下。
 
特朗普选择鲍威尔来监督经济 会有风险吗?

*不景气的制造业*

这是一个复杂的问题,这给鲍威尔留下了另一个风险。美联储的基准贷款利率目前在1%到1.25%之间,而美联储的预测显示,到明年年底,贷款利率将只有2%左右。

没有人预测说会出现衰退。但经济学家预计美联储在下一次降息时会将利率降至零,因为联储的政策利率可能不会超过3%。

摩根大通公司首席美国经济学家迈克尔·费里表示,“不难想象,在接下来的四年内,我们将会从名义利率相对较低的时刻开始出现经济衰退。”
 
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