美元涨不停 2017年继续!

文/张杨 2016-12-20 10:57:391248标准
友财网讯】-一直涨涨涨的美元似乎没有要停止的势头,在周一的外汇市场上,美元呈先跌后涨的走势,收盘在103.14。市场人士判断美元短期的上行与来年的走高还会持续下去。

美元涨不停 2017年继续!

巴克莱资本认为特朗普政府的任何潜在的财政刺激仍然非常不确定,它尚未被纳入联邦公开市场委员会的经济前景,虽然仅有“个别”成员将其考量到他们的预测。因此,预计市场仍有进一步定价2017年联邦基金利率的陡峭路径,联邦基金期货定价明年只会加息55个基点。

其次,联邦公开市场委员会似乎不太关心美元走高和利率的影响。与以往不同的是,美元近期的上升趋势并没有伴随着波动性的加剧或大宗商品价格的大幅下挫,这使得束缚美联储货币政策规范化的步伐压力下降。它看起来像耶伦主席现在认为得美国资产重新定价符合工作条件的改善,经济增长和通胀前景源于市场的隐式定价更加扩张性的财政政策。

美联储主席耶伦在巴尔的摩大学讲话指出,美国就业市场处于近十年来最强状态,迹象显示薪资增长正在加快。耶伦讲话之前,联邦基金利率期货市场走势显示明年6月加息概率略低于50%。耶伦讲话之后,美元指数回升至平盘上方,再度涨破103关口。

友财网指出,2011-2016年期间政策背离主要是由美国以外的国际宽松政策驱动,美元上涨的下一个阶段可能是由美联储加息驱动。我们预测,2017年美国增长将高于平均2.4%的趋势线。美国税收改革和基础设施支出的财政刺激措施有望在今年下半年推出。

法国巴黎银行表示2016年第四季度外汇市场价格走势将被证明是未来一年大部分时间的一个可靠模板,美元有望获得广泛支持。

由于美国劳动力市场操作接近满负荷运行和增长高于趋势,预计2017年工资压力将上升和CPI年率增幅将加快至2.2%。在这种背景下,预计美联储将在2017年下半年加息两次,市场可能会继续定价美联储加息将持续到2018年。

与此一致的是,预计两年期国债收益率至2017年底将达到1.9%,高于目前的1.28%。而其他G10央行将维持宽松,甚至进一步宽松。短期利差应该进一步推动美元走高。
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