这种要么选择50个基点,要么选择史无前例的75个基点的货币政策紧缩政策的二元选择,掩盖了这位行长和她在法兰克福的同事们面临的不断扩大的挑战,因为他们管理着一个脆弱的货币区,而隔壁的战争正在肆虐。
抨击英国已经成为一种全国性的消遣,但通过冷静地看待这些数据,很难得出乐观的前景。装腔作势是没有意义的:形势看起来很严峻。
MMT是Modern monetary theory的缩写既现代货币理论;此类经济学派认为货币是公共垄断,政府不应试图每年平衡财政预算,政府的目标应该是根据市场就业情况而调整财政政策,并在需要的时候通过刻意的赤字支出来刺激总需求,购买真实资产,促进全面就业。
与此同时,显示美国制造业和申请失业救济人数趋于稳定的数据引发了债券抛售,因为交易员似乎越来越有信心认为,美联储可能在本月晚些时候再次大规模加息75个基点。所有的目光都集中在周五即将公布的就业报告上。
然而,在周二的一份研究报告中,总部位于伦敦的CrossBorder Capital的分析师认为,“量化流动性维度”被忽视了,美联储的资产负债表缩减或量化紧缩对经济产生了不对称的影响。
9月的第一个交易日,对于两大东亚货币日元和韩元而言,似乎就是“灾难性”的:美元兑日元正在一路俯冲向140日元关口,这是将近24年来从未触及过的整数位;而美元兑韩元也在日内亚洲时段继续刷新着13年低位,曾经遥不可及的1400韩元大关,如今也已来到了空头的攻击目标范围内。
梅斯特是今年负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)的投票成员,她说,她预计未来几个月基准利率将升至4%以上。这远高于目前联邦基金利率2.25%-2.5%的目标区间,联邦基金利率设定了银行间隔夜拆借的利率,但与许多消费者债务工具挂钩。
威廉姆斯对《华尔街日报》表示,在货币政策方面,他也属于更高更长的阵营,这与美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)近期的言论相呼应。
麦趣尔各品类毛利率均呈现不同程度下滑。分产品来看,麦趣尔乳制品、烘焙食品、节日产品和其他上半年营业收入分别为4.9亿元、1.5亿元、0.23亿元和0.44亿元,毛利率分别较上年同期同比下降 0.98% 、2.61%、4.81%、20.97%。受各品类毛利率下滑影响,麦趣尔上半年毛利率整体下降 4.08%。
6至8月每月缩表上限为475亿美元,而这一速度将在9月开始翻倍,上限提高至950亿美元,其中包括600亿的美国国债和350亿的抵押贷款支持证券(MBS),约占资产负债规模的1%。
这是参加周六结束的美联储年度杰克逊霍尔研讨会的欧洲央行官员传达的信息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)定下了基调,称美国的借贷成本正在上升,并将持续“一段时间”。
白宫新闻秘书Karine Jean-Pierre周一表示:“我们不想干预美联储将要做什么,我们的目标是,在不牺牲这个国家过去18个月里取得的经济成就下,继续降低通货膨胀,这些成就是历史性的,并且改善了民众生活。”
里德在鲍威尔在美联储杰克逊霍尔研讨会上发表讲话后表示:“(美联储主席杰罗姆·鲍威尔的言论)几乎没有打消我们的信念,即联邦公开市场委员会(FOMC)可以在9月21日的会议上再次上调政策利率75个基点。”这位投资高管表示,市场预计到2022年底加息约125个基点。
自俄罗斯“入侵”乌克兰以来,俄罗斯中央银行和俄罗斯联邦国家统计局已停止公布从贸易到投资的一切数据。投资银行不再为客户提供有关俄罗斯企业的咨询服务,并逐步减少了研究工作。多边机构已从该国撤离经济学家。
在怀俄明州大提顿国家公园举行的为期两天的会议上,经济学家提出的研究问题多于答案,并就疫情引发的新趋势是暂时的还是持续的进行了辩论。但人们普遍认为,在经历了几十年确保独立于民选官员的努力后,现在是时候用它来降低通胀了。
在怀俄明州杰克逊霍尔备受期待的年度政策演讲中,鲍威尔肯定了美联储将“强有力地使用我们的工具”来打击通胀,通胀率仍接近40多年来的最高水平。
“我们知道我们必须放缓经济。”奥尔在杰克逊霍尔参加年度央行行长会议时接受彭博电视台采访时说,“我们知道我们必须提高3%以上,才能开始这个缓慢的旅程,现在我们处于一个更舒适的位置。”
堪萨斯联邦储备银行行长埃丝特·乔治(Esther George)在美国消费者新闻与商业频道(CNBC)表示,这些较高的利率可能导致失业率上升,并已经开始抑制家庭和企业支出,但央行不会从紧缩政策中退缩。
法兴银行认为,今年能源危机持续恶化的环境下,欧洲作为能源买方,外贸地位愈发被动;而美国则作为能源供应商大赚一笔。这方面的分歧预计持续打压欧元兑美元汇率,其影响力甚至更胜于欧洲央行和美联储的货币政策分歧。
根据与决策日期相关的掉期交易,周三,货币市场首次完全消化了欧洲央行10月会议前1个百分点的紧缩政策。这将使关键利率升至1%,这是十多年前的水平。
分析师们表示,拖累欧元的不是货币政策,而是经济衰退和俄罗斯能源供应中断这两个相互关联的威胁。对于欧洲央行来说,这些动态很难逆转——即使它采取了美联储最近颁布的那种大幅上调借贷成本的举措。
股票、债券、大宗商品——一切都步调一致,它们的统一波动几乎完全取决于对美联储是否会导致经济衰退的看法。对经济数据和美联储官员言论的痴迷,推动巴克莱(Barclays Plc)追踪的跨资产相关性指标几乎翻了一番,达到过去17年来的最高水平。
随着欧洲大陆各地的天然气价格因俄罗斯削减供应而飙升,欧元区经济体收缩的可能性越来越大。“冬季经济产出下降的可能性更大。”德国央行在其月度报告中表示。“今年冬天天然气供应的高度不确定性和价格的大幅上涨可能会给家庭和企业带来沉重压力。”
“我们的前景和我们的交易以及我们在策略师方面的立场肯定倾向于欧元从我们现在的位置进一步贬值。”花旗银行中东和非洲地区策略主管路易斯·科斯塔(Luis Costa)周二告诉CNBC。