echo或者也许Gross错了，也许银行有能力通过负利率政策和“直升机撒钱”来解决金融市场上所有的麻烦。
Bill Gross 把金融体系比作太阳，即使太阳似乎有着源源不断的能量滋养着地球，在50亿年之后，它最终会爆炸，就如同金融体系也在慢慢丧失它的活力。
而不同于太阳的是，我们不能科学地预测金融体系的命运和寿命，也并没有足够的证据认为现在的经济形势会有彻底的改变。随着量宽和负利率政策的实行，本想要促进信贷需求的概念急转直下。以信贷为基础的经济系统很明显在转型的过程中，从以生产为导向的模型转变成资金内部循环以造福资本家的模式。以钱生钱似乎成为了经济系统的目的。以金融为基础的经济正在沉睡，并不是因为人们不想工作或者科技没有进步，而是因为金融失去了继续前进的活力。
投资人应该知道，全球经济一直以来都是信贷驱动的，相比于1970年，信贷规模从1万亿美元增长了58倍达到58万亿美元。但是现在，信贷的扩张似乎达到了尽头。负利率统治了40%的欧洲债券市场，现在更是像寨卡病毒一样传染到了日本，对全球的投资者来说负利率政策就像个谜。为什么人们明知道会拿到更少的钱还想要借钱给别人呢？几年之前，即使是经济学家都想象不到一个利率为负的经济，但现在，负利率似乎成了每天的日常，央行希望能重振油价，只要收益率能够下降10，20或50个基点。
对于银行业来说，负利率会威胁银行的收益水平，现在全球银行的收益率曲线趋向平坦，银行的净息差收缩。近期全球银行业股价崩盘，与其解释为能源和大宗商品潜在的违约可能，倒不如说是对银行业的管制加强，未来银行业的资产收益率更依赖于公共事业股票。
除了银行，依赖于回报率为7-8%长期负债的商业模式也承受了巨大的风险。保险公司如同Met, PRU, Hartford，都无法应付巨额的赔偿金。养老金也是一样的情况。负利率的灾难延伸到所有的储蓄者，全球正在为了上大学、退休或医疗而储蓄和投资的人都受到了损失。
中央银行的银行家似乎执意推行更低的利率，完全忽视负利率对传统经济模式造成的损害。
另外，政府的决策者貌似为储蓄者设下了更多了障碍。决策者突然间对高面值现金进行了一致的攻击，他们认为高面值现金会促进非法活动的增加。但是这些决策者为什么突然担心起执法问题呢？可能是他们认为普通民众越来越少的使用现金，而现金多与毒贩子和恐怖分子挂钩。无现金的社会可能会更早到来。
这并不是负利率的最坏结果。如果负利率没有成功的推动经济增长，那么Milton Friedman和Ben Bernanke所说的“直升机撒钱”就会成为现实。但是又如何能保证这些钱在全国甚至世界范围内平等分配？
不要过分追求高回报率或低价格的股票。股票价格低是因为低利率甚至负利率。同时，不要追求看上去势头强劲回报高的国债。30年到期的美国国库券利率是2.5%，10个基点的增长就可以在一天之内抹去你一年的收入。投资国债的建议是：1) 保持债券相对短的到期时间；2）在债券收益率为5-6%的时候用轻度杠杆买入。在较低收益率时买入的建议必须要与低波动率的市场以及较少货币市场干预相配合。
