【友财网讯】-Anthropic PBC的IPO计划遭遇选举后惨烈的科技股抛售，潜在投资者开始重新评估这家公司的预期估值。

知情人士透露，这家AI实验室本周正式启动IPO路演之前，潜在认购方正在讨论其估值区间为1.2万亿至1.3万亿美元。其中一名消息人士称，部分投资者甚至在考量低至1.1万亿美元的估值。

彭博此前报道，有意参与申购的投资者此前向投行反馈，其认可的合理估值大约在1.4万亿至1.5万亿美元。而在纳斯达克100指数上周四大跌6.4%、单日市值蒸发2.3万亿美元（创历史纪录）之后，估值预期再度下调。

知情人士表示，相关磋商仍在进行，尚未形成最终决定，因信息未公开，他们要求匿名。Anthropic发言人拒绝置评。

*市场环境剧烈震荡*

科技股行情动荡，已经给这家前沿大模型厂商的首发上市前景蒙上阴影，这也是该赛道企业的首次IPO。知情人士称，早在10月初，投资者对Anthropic合理估值的预期最高曾到2万亿美元。彭博当时报道，在10月公司最新财务简报会后，估值预期回落至1.4万亿至1.5万亿美元。

民主党拿下国会两院，市场预期数据中心扩产节奏与影响将迎来更严格监管，市场对这家Claude对话机器人厂商IPO估值的质疑进一步升温。上周四Cboe波动率指数（VIX）升至2025年4月以来最高点，在这种环境下，任何IPO项目都更难获得投资者接纳。

制约Anthropic估值的一个因素，是它需要对标竞争对手OpenAI的估值。今年5月Anthropic在私募融资阶段估值达到9650亿美元，一度超过OpenAI。彭博报道，OpenAI最新一轮融资目标投前估值为1.25万亿美元。

汇丰控股多资产首席策略师马克斯·凯特纳表示，1万亿美元左右会是一个更稳妥的估值水平，能够降低上市后大幅波动的风险。

“我们并不需要‘万亿级IPO’这种博眼球的标题，二级市场的表现才更为关键。”凯特纳在彭博电台节目中说，“如果重演SpaceX的走势——二级市场买入后短期冲高，随后快速跳水，在当前的市场环境下，这是所有人都不想看到的。”

Anthropic以及出售股份的老股东，有可能先以保守的募资规模和估值启动正式路演，如果投资者反馈热烈，再上调估值。芯片企业Cerebras Systems、设计软件公司Figma此前都出现过这种情况：投行感受到需求升温，最终募资规模高于初始推介目标。不过这两家公司目前的股价都已经远低于发行价。

另一个选择相对被动：推迟IPO。企业公开递交招股文件后，至少要等待15个自然日才能启动正式路演，一般路演结束一周后定价、挂牌；但部分公司会在招股之后等待数周甚至数月再开启路演，更新最新季度财报，保证披露信息时效性。

晨星股票首席策略师迈克尔·菲尔德认为，如果市场只能给到更低估值，Anthropic大概率会接受。

“推迟IPO既有实际成本，也会损害声誉，长期来看反而对估值伤害更大；如果市场维持当前水平，他们大概率会选择接受略低的估值，顺利完成上市，继续推进后续业务。”菲尔德表示。