【友财网讯】-花旗集团美国外汇交易部门认为，利差交易依旧能为投资者提供机会，不过该策略很难复刻此前一段时期的亮眼收益。

花旗美洲外汇交易主管富阿德·穆夫迪表示，利差交易是借入低息货币、投向高收益资产的交易方式，新兴市场高利率环境将持续为该策略提供支撑。与此同时，美联储官员上周选择暂停加息，他预计美元将小幅走弱。

花旗看多哥伦比亚比索、巴西雷亚尔、阿根廷比索兑美元。但他也坦言，该策略很难重现近几年的丰厚回报。

穆夫迪在花旗纽约全球总部接受采访时说：“我依然看好利差策略。但我现在会把全部风险敞口押在上面吗？不会，我并不建议这么做。”

花旗固收、外汇及大宗商品板块交出至少十年来最强的三季度业绩，营收达到44亿美元，外汇交易成交活跃，对冲了利率业务的疲软表现。

彭博汇总数据显示，做多哥伦比亚比索、做空美元的利差交易今年迄今回报约26%；做多阿根廷比索、巴西雷亚尔的同类策略收益分别超14%、约8.5%。

不过部分国家存在降息可能性，高低息货币之间的利差或将收窄，进而压缩利差交易的收益空间。穆夫迪提示风险：如果美国通胀持续居高不下，美联储利率预期可能发生剧烈转向。

他说：“息差可能逐步收窄，带动这类高收益货币自然回调。”

穆夫迪认为巴西市场仍有获利空间，尽管卢拉连任带来市场波动。当地利率维持在15%左右，即便雷亚尔汇率保持平稳，投资者依旧可以拿到不错的收益。

他还提到，市场参与者正变得更加谨慎、选股择币更挑剔。在墨西哥市场，花旗观察到投资者正在落袋为安、降低仓位。

“当前市场扰动因素繁多，投资者必须留意各个市场的本土特有变量，不能把利差交易当成可以买入之后就放任不管的策略。”