【友财网讯】-分析师警告，受人工智能热潮引发的供应链拥堵，以及英伟达近期产品调整的影响，智能手机等消费电子产品价格可能上涨。

全球科技巨头正斥资数千亿美元建设人工智能数据中心，这类设施需大量英伟达等供应商的芯片，而英伟达的旗舰图形处理器（GPU）又依赖众多上下游企业提供各类组件。但AMD、谷歌、微软等超大规模科技公司及其他零部件供应商均共享这一供应链，其产能已难以匹配激增的需求，进而拖累了部分热门消费电子产品核心组件的生产，相关零部件价格大幅飙升，不仅威胁终端产品涨价，甚至可能导致部分设备供应短缺。

贝恩公司（Bain & Company）科技业务合伙人彼得·汉伯里（Peter Hanbury）向CNBC表示：“我们看到数据中心对人工智能需求的快速增长，已在多个领域造成供应链瓶颈。”

*供应链在哪里受阻？*

中国科技巨头阿里巴巴CEO吴泳铭给出了鲜明判断。正自建人工智能基础设施并自研芯片的阿里巴巴，其掌舵人上周称，半导体制造商、存储芯片及硬盘等存储设备均面临短缺。“当前存在供应不足的情况。”吴泳铭补充道，供应端或将成为较大瓶颈，且这一状况可能持续两到三年。

贝恩的汉伯里指出，数据中心常用的硬盘驱动器（HDD）已出现短缺。这类设备深受微软、谷歌等超大规模企业青睐，但由于HDD产能饱和，这些企业已转向固态硬盘（SSD），而固态硬盘恰好是消费电子产品的核心组件。

另一大焦点是动态随机存取存储器（DRAM）这类存储芯片。英伟达芯片所采用的高带宽内存（HBM），本质是堆叠式DRAM半导体。受需求暴增、供应短缺影响，存储芯片价格持续飙升。Counterpoint Research预计，今年四季度存储芯片价格将上涨30%，2026年初还将再涨20%。供需的微小失衡都可能引发存储芯片价格大幅波动，且由于HBM和GPU需求旺盛，芯片厂商正优先生产这类产品，而非其他类型半导体。

Counterpoint Research研究总监黄美善（MS Hwang）表示：“随着人工智能投资持续加剧供需失衡，且芯片厂商优先保障人工智能用HBM的供应，DRAM已明显成为瓶颈。供需缺口哪怕仅1%-2%都可能触发价格暴涨，而目前这一缺口已达3%，影响十分显著。”

*供应链问题的根源何在？*

半导体供应链各环节扩产需巨额资本投入，且行业本身具有较强的风险规避倾向。汉伯里称，此前供应商因担忧市场预期过于乐观，不愿斥巨资过度扩产，并未按核心企业的预期规划增加产能。

“短缺的直接原因是数据中心芯片需求的激增。”汉伯里解释，“供应商当初担心市场过于乐观，不想为昂贵产能过度买单，因此未按客户给出的预期进行扩产。如今供应商急需快速增加产能，但众所周知，半导体晶圆厂的建设周期长达2-3年。”

*英伟达成核心变量*

英伟达在人工智能数据中心芯片领域占据主导地位，因此备受市场关注。该公司是高带宽内存的大客户，其产品由台积电代工，而台积电同时服务苹果公司等其他大客户。

但分析师重点关注到，英伟达的产品调整可能给消费电子供应链带来更大压力。这家美国巨头正加速转向低功耗双倍数据率内存（LPDDR），相较于此前的双倍数据率内存（DDR），LPDDR能效更高。

问题在于，英伟达采用的最新一代LPDDR，同时也是三星、苹果等高端消费电子厂商的核心组件。以往这类内存的需求仅来自少数几家大型电子企业，而如今英伟达的大规模入局，彻底改变了市场格局。

Counterpoint的黄美善指出：“我们还看到一个更大的潜在风险——在高端内存领域，英伟达近期转向LPDDR意味着其采购规模已堪比主流智能手机厂商，这对供应链而言是颠覆性转变，现有体系难以轻易消化如此庞大的需求。”

*人工智能热潮如何冲击消费电子？*

芯片代工厂商台积电、英特尔、三星的产能有限，若某类芯片需求暴增，厂商会优先满足大客户订单，这将导致其他类型半导体供应短缺。

尤其DRAM等存储芯片价格飙升的问题需重点关注，因其广泛应用于智能手机、笔记本电脑等设备，可能直接引发消费电子产品涨价。贝恩的汉伯里称，DRAM和存储组件占普通电脑或智能手机物料成本的10%-25%，若这类组件价格上涨20%-30%，整机物料成本将增加5%-10%。

“从时间节点看，受组件成本已上涨的影响，涨价效应或将很快显现，并在明年加速传导至终端市场。”汉伯里补充道。

雪上加霜的是，英伟达等人工智能数据中心相关企业，开始争夺原本用于消费设备的LPDDR等组件，进一步加剧了供应受限市场的需求压力。

Counterpoint的黄美善表示：“除成本上涨外，企业还面临组件供应不足的难题，这将直接制约电子产品的产能。”

*科技企业如何回应？*

多家电子企业已就供应链影响发出预警。据路透社本月报道，全球第三大智能手机厂商小米称，预计消费者将看到“产品零售价格大幅上涨”。

戴尔首席运营官杰夫·克拉克（Jeff Clark）本月也表示，组件涨价幅度“前所未有”。他在财报电话会议上指出，各类存储芯片和硬盘的成本压力都在持续攀升。

*意外连锁反应*

人工智能基础设施企业与消费电子企业所用芯片存在重叠，且多为市场前沿的先进半导体。而生产这些先进芯片的厂商，同时也在制造传统芯片。随着厂商将产能向人工智能客户倾斜，其他行业也将受到意外冲击。

汉伯里称：“例如，汽车、工业、航空航天及国防等诸多领域，都依赖与数据中心市场相同的半导体制造能力，这些行业也可能受到此次价格上涨的波及。”