【友财网讯】-市场观察人士将美中临时削减关税的新协议称为“好于预期”、“更可行”，甚至是“梦想的场景”，并预计投资者近期会得到更多缓解。



根据该协议，双方所谓的对等关税将从100%以上降至10%。特朗普政府将继续对中国征收20%的芬太尼相关关税，这意味着在90天的暂停期内，美国对中国进口产品的总关税将保持在30%。



中美协议公布后，欧洲和亚洲股市上涨，欧洲斯托克600指数上涨1%，德国DAX指数创下一年来的新高，香港上市股票上涨约3%。



在华尔街，美国股指期货也出现反弹，纳斯达克期货上涨3.8%，标准普尔500指数期货上涨2.8%，道琼斯工业股票平均价格指数期货上涨3.1%。



分析师和策略师周一表示，新的美中协议可能重新点燃风险情绪，令股市和美国资产受益。



摩根大通资产管理（JPMorgan Asset Management）亚太区首席市场策略师许长泰（Tai Hui）周一在致客户的报告中表示，日内瓦公布的协议好于预期，但不确定性依然存在。



“这次关税削减的幅度大于预期。”他表示，不过他指出，北京和华盛顿很难在短短三个月内达成更具体的贸易安排。



“90天的期限可能不足以让双方达成详细协议，但它会对谈判进程施加压力。”许长泰说，“我们仍在等待该协议其他条款的进一步细节，例如，中国是否会放松稀土出口限制。”



不过，他承认市场对这一消息的反应是积极的。



“总体而言，我们预计市场将在短期内回归风险偏好情绪。”他表示，“（美联储）降息的压力也可能暂时缓解。”



*“出售美国”的叙事结束了吗？*

瑞穗银行（Mizuho Bank）的货币策略主管、EMEA和驻伦敦执行董事乔丹·罗切斯特（Jordan Rochester）在周一上午的一份报告中称，该协议“比预期的要好得多”。他认为，事态发展将意味着“‘出售美国’的说法将受到挤压。”



自特朗普公布全面的关税计划以来，包括美元、美国国债和股票在内的美国资产在几周内出现了重大波动。

周一上午，衡量美元对一篮子主要货币价值的美元指数上涨了1%。基准美国10年期国债收益率上涨6个基点，价格小幅下跌。



罗切斯特说，这项为期90天的协议将美国的有效关税税率（中国企业最终实际支付的关税）从108.8%降至27%，他指出，这远高于市场普遍认为的50%至60%的降幅。



“同样值得注意的是，（官员们）在新闻发布会上淡化了要求谈判持续90天以上的要求，称‘只要谈判是建设性的’。”他说，“这对国际贸易意味着，事实上的‘关税壁垒’已经降低到更可行的水平，同时也提高了其他国家的市场定价，以便在与美国谈判时获得类似的待遇。”



华尔街策略师表示，好于预期的贸易谈判结果意味着股市可能进一步上涨。



巴克莱（Barclays）欧洲股票策略主管埃马纽埃尔·科（Emmanuel Cau）在一份电子邮件声明中表示：“尽管股市已经反弹，但内向型企业和出口型企业之间的差异仍然很大，美元风险溢价仍然很高，总体头寸是清淡/防御性的。痛苦的上行交易意味着股市有超调的空间。”



*保持乐观*

与此同时，德意志银行（Deutsche Bank）的策略师表示，早间的消息大大提振了他们的情绪。他们目前预计，美国股市短期内的表现将优于欧洲股市。



“今天的声明甚至超出了我们的建设性预期。”他们表示，“在我们看来，这一声明不仅好于我们的预期，也好于市场在3月份的预期。”



“尽管很难说90天过后情况会如何发展，但它对市场的影响显然是有利的……保持看涨，并考虑重返受中国关税影响的行业（不包括汽车、医疗保健和芯片）。”



Sydbank高级分析师米克尔·埃米尔·詹森（Mikkel Emil Jensen）表示，90天的关税暂停标志着美中贸易战的重大降级。



″（它）消除了与世界贸易有关的大量不确定性——至少目前是这样。”埃米尔·詹森在消息宣布后告诉CNBC。



这位分析师表示：“这笔交易可能是暂时的，但它比预期的要好，可能会对全球贸易产生积极的连锁反应，并增加对集装箱货运的需求。”周一上午，航运巨头马士基（Maersk）的股价上涨超过12%。



詹森补充说：“更重要的是，临时协议可能会增强前期装载效应，促使企业在贸易战可能恶化之前增加库存。”



*“梦想场景”*

Wedbush的丹·艾夫斯（Dan Ives）也对这一消息做出了回应，他认为美中协议“显然只是更广泛、更全面谈判的开始”，称这一消息是“市场和多头的巨大胜利”。



“我们预计，随着协议谈判的进展，这两个关税数字将在未来几个月显著下降。”他在一份报告中表示，“周末前的基本观点是，美中关税有所降低，并同意进行更多谈判……相反，在今天上午的梦幻场景中，（官员们）在谈判结束后大幅削减了对等关税。”



以看好科技股而闻名的艾夫斯认为，该协议意味着市场和科技股将在2025年创下新高。



在关税下调后，全球最大的两个经济体之间的贸易预计将迅速恢复，扭转自4月初宣布关税以来货船和集装箱贸易的下滑趋势。



Quilter的投资策略师林赛·詹姆斯（Lindsay James）表示，新协议“不如所谓的解放日之前20%的水平好”，但他补充说，临时协议将使“相当大比例的贸易恢复，尽管价格略高”。