【友财网讯】-道明证券（TD Securities）敦促交易员继续做多美元，因为尽管美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的关税威胁引发了美元波动，但基本面因素使美元仍有望上涨。



最近几周，随着外汇交易员紧盯着特朗普说的每一个与贸易有关的词，美元汇率一直在波动。他称，他可能会对进口汽车、半导体和药品征收25%左右的关税，最早将于4月2日宣布。此前，特朗普下令对各国可能征收的新关税进行研究。



彭博美元现货指数在本月初特朗普宣布对从墨西哥和加拿大进口的商品征收25%的关税后飙升，目前已下跌超过2%。他随后推迟了新税的实施。在对关税的担忧和对未来降息的谨慎态度的支撑下，美元在2024年底反弹。



马克·麦考密克（Mark McCormick）、贾亚蒂·巴拉德瓦吉（Jayati Bharadwaj）和雷·吴（Ray Ng）等策略师在一份报告中写道：“自特朗普就职以来，市场又在打头条乒乓球。虽然美元已经脱离了最近的高点，但这次下跌是一次逢低买入的机会，而不是反转的开始。”



市场对关税过于乐观，“宏观波动可能导致更大的压力。”策略师们表示。道明银行的模型显示美元有折让，但该团队表示，该行仍普遍看涨美元。这些策略师表示，他们看好日元与其他10国集团货币交叉交易，并补充称，他们喜欢做多美元/加元期权，做空欧元/日元现金。



由于关税消息，市场在风险偏好和风险规避情绪之间切换，美元指数在1月份下跌，这是四个月来的首次下跌。



“自今年年初以来，我们的空头仓位和估值模型一直显示美元处于超买状态。”道明的策略师写道，“最近的回调已经清除了风险溢价，并使仓位回到更为中性的水平。”



美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）的数据显示，截至2月11日，投机交易员连续第四周削减看涨押注，但仍在做多美元。



“这种狭隘思维的问题在于，市场反映了现有全球贸易秩序的政权更迭，但对接下来会发生什么却不甚清楚。”策略师们表示。