【友财网讯】-美国4月份通胀略有放缓，至少让消费者松了一口气，但仍高于暗示美联储即将降息的水平。



美国劳工部劳工统计局(Labor Bureau of Labor Statistics)周三公布，消费者价格指数(CPI)较3月份上涨0.3%。消费者价格指数是衡量收银台上商品和服务价格的一个宽泛指标。这略低于道琼斯（Dow Jones）预测的0.4%。



然而，在12个月的基础上，CPI增长了3.4%，符合预期。



剔除食品和能源后，关键核心通胀率环比0.3%，同比3.6%，均与预期相符。核心12个月通胀指数是自2021年4月以来的最低水平，而月度涨幅是自去年12月以来的最小水平。



CPI公布后，市场反应积极，与主要股指挂钩的期货上涨，美国国债收益率暴跌。期货交易员提高了美联将于9月开始降息的隐含可能性。



"这是一个月来第一次没有比预期更热的数据，因此出现了令人宽慰的反弹。"安联贸易北美公司（Allianz Trade North America）高级经济学家丹·诺斯（Dan North）表示，“兴奋有点过头了。这不是凯特琳·克拉克（Caitlin Clark）。她很令人兴奋，这一点也不令人兴奋。”



在周三的其他经济新闻中，美国商务部(Commerce Department)报告称，当月零售额与上月持平，而此前的预期是增长0.4%。这一数据经季节性因素调整，但未考虑通胀因素，表明消费者没有跟上价格上涨的步伐。



就通胀报告而言，6月份的价格上涨在很大程度上受到住房和能源价格上涨的推动。



住房成本一直是美联储官员预期通胀今年会回落的一个特别麻烦的地方。住房成本本月上涨0.4%，较上年同期上涨5.5%。对于试图将整体通胀率降至2%的美联储来说，这两个水平都高得令人不安。



能源指数一个月上涨1.1%，较上年同期上涨2.6%。食品价格持平，上涨2.2%。二手车和新车价格都有所下降，分别下降1.4%和0.4%。



本月显著增长的领域包括服装(1.2%)、运输服务(0.9%)和医疗服务(0.4%)。交通运输服务业同比增长11.2%。不包括能源在内的服务业(政策制定者的一个关键指标)环比增长0.4%，同比增长5.3%。



通货膨胀率的上升对工人来说是个坏消息，经通胀因素调整后，他们的收入较上月下降了0.2%。以12个月为基础，实际收益仅增长0.5%。



在住房组成部分，主要住宅的租金和重要业主等效租金(即房主认为他们可以从自己的房产中获得的租金)均较上月上涨0.4%。它们在12个月的基础上分别增长了5.4%和5.8%。



*零售销售令人失望*

消费者显然仍然感受到本月物价上涨的压力。



4月份零售额的预估与3月份相比没有变化，3月份的预估向下修正为增长0.6%。不过，销售额同比增长了3%。扣除汽车后，销售增长0.2%，符合道琼斯的预期。



在线收入下降1.2%拖累了销售数据，体育用品及相关商店的销售额下降0.9%，汽车和零部件经销商的销售额下降0.8%。



受汽油价格上涨的推动，加油站的价格上涨了3.1%，而电子产品和电器的价格上涨了1.5%。



所谓的控制组下降了0.3%。控制组剔除了一些项目，并将其纳入美国商务部的国内生产总值(GDP)计算。



信安资产管理公司(Principal Asset Management)首席全球策略师西马·沙阿(Seema Shah)表示:“弱于预期的零售销售数据需要密切关注——消费者支出降温是件好事，但如果转变为更深程度的放缓，可能预示着一些市场不愿看到的经济问题。”



*美联储的困境*

这些报告出炉之际，美联储自2023年7月以来一直暂停加息，因为事实证明通胀比预期更具弹性。政策制定者最近几周表示，在同意降息之前，他们需要更多证据证明通胀正在可持续地回到2%的目标水平。



美联储的基准隔夜贷款利率目标在5.25%-5.5%之间，为23年来的最高水平。



在周二的讲话中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）承认，2024年早些时候的读数高于预期，并表示美联储可能需要将货币政策“维持在当前利率的时间比预期的更长”。



对金融市场来说，这意味着美联储可能会等到夏季过后，等待更好的通胀数据，9月份将首次降息。这将是自2020年新冠疫情大流行初期以来首次降息。



“我们认为，他们最早会在9月份降息。”安联(Allianz)经济学家诺斯说，“他们的想法似乎是，‘我们并不急于降息。通货膨胀率没有接近2%，经济状况还不错，我们几个月都不会采取任何行动。”



从2022年3月到2023年7月，美联储官员将关键的隔夜基金利率上调了11次，希望这将有助于抑制将通胀推至40多年来最高水平的需求。政策制定者曾认为，一旦疫情带来的供应链问题得到缓解，通胀就会过去，但财政和货币政策刺激推动的强劲需求使物价压力居高不下。