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“空头已经不复存在”是华尔街令人担忧的口头禅
  Joy 2023-12-07 09:18:31 28164
过度紧张的技术面以及美联储不会像市场预期的那样迅速降息的信念,促使摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)和摩根士丹利(Morgan Stanley)的股票专家突然变得悲观起来。

【友财网讯】-来自华尔街的信息是,投资者的乐观情绪正达到危险的高度。


“空头已经不复存在”是华尔街令人担忧的口头禅


过度紧张的技术面以及美联储不会像市场预期的那样迅速降息的信念,促使摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)和摩根士丹利(Morgan Stanley)的股票专家突然变得悲观起来。正如高盛集团(Goldman Sachs Group)董事总经理斯科特·鲁布纳(Scott Rubner)在一份报告中所说,“空头已经不复存在了。”


11月,标普500指数飙升9%,美国债券收益率暴跌,市场经历了一轮强劲反弹后,现在的交易变得更加谨慎。每个人心中的问题是,美联储是否真的会开始像掉期市场所反映的那样大举降息,或者交易员是否又认为降息为时过早。


Lombard Odier资产管理公司宏观研究主管弗洛里安·埃尔波(Florian Ielpo)表示,这种上涨是“过度兴奋的迹象”。“估值不再具有吸引力。我们应该看清股票的本来面目:昂贵。”


与埃尔波一样,许多投资者都强调了美联储政策预期变化之快的警告信号。交易员们现在认为,美联储在第一季度降息的可能性约为70%,并预计到2024年底,美联储将降息5次,每次降息25个基点。贝莱德(BlackRock Inc.)策略师预计,宽松政策要到明年年中才会开始。


“我们看到了这些希望落空的风险。”李伟(Wei Li )和亚历克斯·布拉齐尔(Alex Brazier)等策略师写道,“更高的利率和更大的波动性决定了新的机制。”


即便如此,周二公布的数据显示就业市场进一步放缓,强化了美联储将有能力降息的预期。随着美国国债收益率全面下降,美国国债恢复了涨势。标准普尔500指数变化不大。


高盛的鲁布纳表示,在大宗商品交易顾问(CTA)涌向股市后,股市遭抛售的可能性加大。他估计,CTA在过去一个月买入了价值2250亿美元的股票。鲁布纳在一份报告中写道,这是"我们所见过的敞口增长最快的一次",并强化了交易员将更倾向于卖出而非买入的观点。


摩根士丹利大宗经纪业务的数据显示,一些行动迅速的交易员已经开始减持股票头寸。上周,对冲基金削减了对大型科技公司的看涨押注,并增加了空头头寸,比尔·米尼(Bill Meany)领导的该行团队写道。


其他交易员认为股市脆弱的理由是技术面因素。标准普尔500指数的相对强弱指数在70上方,处于所谓的超买区域。


悉尼资产管理公司Pendal Group的收益策略主管艾米·谢·帕特里克(Amy Xie Patrick)表示:“我的直觉告诉我,市场对目前美国经济数据的强劲程度已经接受了略多一点的降息。”


谢·帕特里克(Xie Patrick)正在重新调整公司的押注,以应对债券市场日益增长的风险。她削减了美国国债的多头头寸,对美国高收益信贷的看法转为中性,并退出了美元兑韩元和巴西雷亚尔下跌的押注。


不过,彭博资讯(Bloomberg Intelligence)首席股票策略师吉娜·玛丁·亚当斯(Gina Martin Adams)认为,股市仍有继续上涨的空间。她使用了一种名为BI市场脉搏指数(BI Market Pulse Index)的情绪指标,该指数在10月份发出恐慌信号后,已转向中性。


尽管标普500指数今年有望实现两位数的涨幅,但投资策略师似乎仍对涨势的持久力持怀疑态度。但对美国银行(Bank of America Corp.)来说,这预示着新的一年将有更多收益。


该公司美国股票和量化策略主管萨维塔·萨勃拉曼尼亚(Savita Subramanian)在接受彭博电视台采访时表示:“牛市以乐观情绪结束,而我们远未达到乐观情绪。”


市场是乐观还是恐惧取决于你问的是谁。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)策略师说,股市的定价看起来是完美的。策略师米斯拉夫·马特伊卡(Mislav Matejka)周一在一份客户报告中写道,目前几乎所有经济学家和市场都站在软着陆阵营,没有犯错的余地。


他说:“也许应该做个反向投资。”


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