【友财网讯】-办公共享公司WeWork周一在新泽西州联邦法院申请破产保护，称其已与绝大多数有担保票据持有人达成协议，并打算削减“非经营性”租赁。

WeWork在一份新闻稿中表示，破产申请仅限于美国和加拿大的办公地点。根据一份破产申请，该公司报告的负债在100亿至500亿美元之间。

WeWork首席执行官大卫·托利（David Tolley）在一份新闻稿中表示:“我非常感谢我们的财务利益相关者的支持，因为我们共同努力加强我们的资本结构，并通过重组支持协议加快这一进程。我们仍然致力于投资于我们的产品、服务和世界级的员工团队，以支持我们的社区。”

过去几年，WeWork遭遇了美国近代史上最引人注目的企业倒闭事件之一。2019年，在孙正义(Masayoshi Son)的软银(SoftBank)领投的一轮融资中，该公司的估值为470亿美元。五年前，该公司曾试图上市，但未能成功。

随着许多公司突然终止租约，疫情造成了进一步的痛苦，随之而来的经济衰退导致更多客户关门大吉。

该公司在8月份提交给监管机构的一份文件中披露，破产可能是一个问题。

WeWork于2021年通过一家特殊目的收购公司首次亮相，但此后市值蒸发了约98%。该公司在8月中旬宣布了40比1的反向拆股计划，以使其股价回升至1美元以上，这是其在纽交所继续上市的必要条件。

WeWork股价曾跌至0.10美元左右的低点，周一停牌前的交易价格约为0.83美元。

前首席执行官兼联合创始人亚当·诺伊曼(Adam Neumann)表示，该文件“令人失望”。

诺伊曼在给CNBC的一份声明中说:“自2019年以来，对我来说，在场外观看一直是一项挑战，因为WeWork未能利用今天比以往任何时候都更相关的产品。我相信，有了正确的战略和团队，重组将使WeWork成功崛起。”

就在今年9月，该公司还表示，它一直在积极地重新谈判租赁事宜，并表示自己“将继续留在这里”。证券备案文件显示，该公司有近160亿美元的长期租赁债务。

该公司提交给监管机构的文件显示，该公司在全球777个地点租赁了数百万平方英尺的办公空间。

WeWork聘请了Kirkland & Ellis和Cole Schotz作为法律顾问。PJT Partners将在C Street Advisory Group和Alvarez & Marsal的支持下担任其投资银行。

*WeWork数十亿美元的救助也无法挽救它的破产*

今年早些时候，当WeWork Inc.宣布数十亿美元的救援计划时，该公司的管理层称赞这是长期陷入困境的全球共享办公空间网络的一个新的开始。

他们当时表示，这笔交易将取消繁重的利息支付，为未来数年提供资金，并支持修改后的盈利计划。

仅仅8个月后，这家共享办公公司就濒临申请破产。包括孙正义(Masayoshi Son)的软银集团(SoftBank Group Corp.)在内的股东可能会看到他们所持的股权被抹去，而大多数债权人可能只会收回一小部分。

新冠疫情造成的破坏和远程办公的激增最终被证明是太大了。WeWork历史上从未公布过季度营业利润，它无法迅速削减成本以支持其运营。投资者究竟能收回多少投资——以及WeWork自身的未来——现在取决于该公司是否有能力履行在其繁荣时期签署的大量长期租约。

“WeWork的主要资产是与客户签订的租赁合同，而其主要负债是与房东签订的租赁合同。”CreditSights的特殊情况分析师埃文·杜福(Evan DuFaux)表示，“这意味着该公司可能会根据破产法第11章进行重组，并继续运营，以便向债券持有人提供任何有意义的复苏。”

距离470亿美元的估值仅过去了四年，这或许是风险投资不惜一切代价追求增长的信条存在隐患的最终证明。

在一个短暂的光辉时刻，WeWork似乎有机会利用其廉价融资和大肆宣传创造奇迹。

该公司的商业模式集中在签订多年的办公室租约，用康普茶水龙头和免费瑜伽课程来装饰场所，并将空间转租给自由职业者和小企业，每次租期短至一个月。

在以低利率借款数十亿美元，并以令人瞠目的估值获得股权投资后，到2019年，该公司已成为曼哈顿和伦敦最大的私人办公空间承租商，在数十个国家经营着数百万平方英尺的办公空间。

那一年，投资者似乎会吵着要有机会参与拟议中的首次公开发行(IPO)。

但随着监管文件披露了WeWork财务失误的严重程度，潜在的投资者开始慢慢感到恐惧。这家公司挥霍无度，亏损惊人。

更糟糕的是，它的创始人亚当·诺伊曼(Adam Neumann)显然是在利益冲突的泥潭中自取其利。

几个月后，诺伊曼离开了WeWork, WeWork几乎耗尽了现金，软银同意为该公司纾困。

在新的管理下，WeWork出售了副业，退出了利润较低的建筑，并最终在2021年通过一家特殊目的收购公司上市，其估值仅为之前的一小部分。

然而，有一件事是不变的：损失。

疫情重创了该公司的业务。由于工人呆在家里，客户取消了租约，不再支付租金。

管理层不断推迟盈利预期，因为员工显然没有像预期的那样迅速返回办公室。2021年和2022年，持续经营业务的亏损总额分别为46亿美元和23亿美元。

今年3月，该公司与投资者达成协议，削减约15亿美元的净债务，并获得超过10亿美元的资本承诺。

但最终，该公司还是无法摆脱高昂的租赁费用负担(约占其运营成本的三分之二)，其中许多都是在美国最昂贵城市的原始地段。

根据WeWork提交的文件，在破产申请之前，今年的租赁费用将超过20亿美元，这在一定程度上反映了WeWork的许多租约是在2018年和2019年签订的，当时租金处于峰值。

*对冲基金押注*

WeWork现在只是一个空壳，但软银和包括King Street Capital Management和Brigade Capital Management在内的对冲基金可能仍热衷于在破产时接管它，并在它退出时拥有它。

巴拉德律师事务所(Ballard Spahr)专门从事破产和房地产业务的律师克雷格·甘兹(Craig Ganz)说，该公司可能会通过破产程序拒绝一些租赁合同，通过法院程序重新谈判或取消这些合同是最大的优势之一。

“让我们记住，债务人已经陷入困境，所以这里没有真正的胜利。”他说，“但债务人有机会通过破产程序减少其地理足迹或降低其负债。”

市场观察人士表示，在预期的破产程序之后，WeWork可能会继续作为一家规模较小的公司存在。

据Triton Research Inc.称:“WeWork的模式是以增长为基础的，所以它故意让自己亏损多年。”Triton Research首席执行官雷特·华莱士(Rett Wallace)分析了WeWork首次公开提交文件以来的财务状况。

但“当房地产市场转向时”，在加息和疫情对工作趋势的破坏中，“价格变得更糟，租户流失率更高，入住率更低。当一个爆炸性的消费者主张遇到糟糕的经济状况时，经济状况每次都会胜出。”