【友财网讯】-瑞银(UBS)认为，投资者应该关注债券而不是股票，尽管近几个月市场崩盘导致固定收益产品价格暴跌。

这家瑞士银行周一表示，预计关键的10年期美国国债收益率将在2024年上半年从目前的4.7%降至3.5%，预计这将使债券持有人的净回报率达到13%左右。

“展望未来，我们预计，随着美国经济增长放缓，美联储结束紧缩政策，并在明年晚些时候开始放松政策，收益率将下降。”瑞银全球财富管理首席信息官马克·海费勒(Mark Haefele)领导的一个策略师团队在一份研究报告中表示。

他们补充说:“我们认为债券是投资者投资组合的有效对冲工具。”他们指出，在美国经济陷入衰退的情况下，10年期国债的回报率可能高达19%。

策略师们表示，他们对股市持“中性看法”，预计从现在到2024年6月，基准的标准普尔500指数将仅小幅上涨4%。

瑞银对债券持乐观看法之际，该市场陷入了有史以来最严重的市场崩盘之一。

自2020年3月以来，较长期债券价格下跌了近50%，两周前30年期债券收益率飙升至5%以上，随后回落，因为投资者担心以色列和伊朗之间可能发生冲突，提振了避险资产的吸引力。

瑞银的基本假设是，随着美国经济增长放缓使债券更具吸引力，收益率(与价格走势相反)将继续下滑。

他们还预计，美联储将在明年上半年逐步结束对抗通胀的战争。当利率停止上升时，债券往往会受益，因为它们为投资者提供了比把钱存在储蓄账户中更好的相对回报。

该行对全球股市更为谨慎。

“我们对全球股市持中性看法。虽然我们看到了我们预测范围内的上行潜力——在我们的基本情况下，到2024年6月，MSCI全球指数将上涨8%——货币政策前景的不确定性可能会使市场暂时保持区间波动。”策略师们写道。

“在经济衰退的下行情景中，到2024年6月，全球股市可能下跌16%。但对于多元化投资者来说，我们预计，随着市场反映出美联储更快降息的趋势，这种下跌将被债券的表现所抵消。与此同时，在我们乐观的情况下，经济增长出现惊喜，全球股市可能上涨16%。”