【友财网讯】-尽管全球仍在努力应对对全球经济衰退的新一轮担忧，但分析人士表示，亚洲是值得关注的地区，其表现可能优于全球大盘。

乍看之下，今年以来，亚洲股市总体上比美国和欧洲股市涨幅更小。摩根士丹利资本国际所有国家亚太指数（MSCI International All Country Asia Pacific index）今年迄今仅上涨4.71%，而标准普尔500指数和泛欧斯托克600指数涨幅较大，分别上涨了13.25%和6.65%。

但亚洲在经济上比欧洲和美国更加多样化，该地区仍有亮点，尤其是在日本和韩国。

本月早些时候，野村证券(Nomura)表示，亚洲在中期内可能会跑赢大盘，因为“全球增长放缓的前景和接近尾声的政策加息可能会刺激投资者寻找新的机会，同时看好健康的经济基本面。”

它补充说，亚洲经济体“基本上”避免了大规模的量化宽松，使该地区在财政可持续性、通胀挑战和金融体系健康方面处于更有利的地位。

虽然野村证券的分析师预计中国经济将放缓，但他们预计亚洲的GDP增长将“可持续地”超过其他新兴市场和美国——印度和东南亚将成为本十年增长最快的经济体。

资产管理公司DWS的分析师丹妮拉·贡伯特（Daniela Gombert）也同意这一观点，他说，“在12个月的时间范围内，亚洲和欧洲的股票市场似乎比美国市场更有前途。”

*日本坚实的基础*

具体到亚洲，贡伯特指着日本股票市场说，“与大约30年前不同，现在的估值远没有过去那么高。总的来说，日本股票让投资者成为亚洲增长故事的一部分。”

随着亚洲大部分地区从疫情复苏，日本市场领涨，日经225指数今年迄今上涨近25%，东证指数上涨约21.5%。

该公司表示，中国的重新开放和游客的回归对日本来说是个好兆头。因此，贡伯特认为“日本应该是一个投资者非常感兴趣的市场，即使价格已经在短期内表现良好。”

日本央行也将受到密切关注，该行行长植田和男(Kazuo Ueda)今年早些时候上任。人们普遍预计植田和男将带领日本央行走出极端温和的货币政策，尽管他迄今没有改变日本央行的政策。

私人银行公司Lombard Odier指出，日本的整体通胀已经反弹，春季的工资谈判带来了近几十年来最高的基本工资水平之一。

该公司还预计“2023年又是一年高于目标的通胀”，并预测日本央行将在今年晚些时候结束其“收益率曲线控制”政策。

在日本央行6月份的会议上，一位政策制定者表示，“应该在早期阶段讨论对收益率曲线控制（YCC）的修改”，这是日本央行首次在意见总结中明确提到“修改”YCC政策的必要性。

4月，日本央行宣布将进行“对(其)货币政策的广泛视角审查”，该审查可能持续12-18个月。但Lombard Odier仍预计，日本央行将在此次审查结束前结束收益率曲线控制政策。

*亚洲加息将结束*

虽然美联储已表示可能在年底前再加息50个基点，但摩根士丹利(Morgan Stanley)预测，亚洲大多数经济体的通胀已经见顶，并指出该地区几乎所有央行都已暂停加息周期。

“我们认为这种暂停是持久的，事实上，进一步的反通胀为降息打开了空间，因为各国央行不需要让实际利率升至限制性区间。”由四名经济学家组成的团队在本月早些时候的一份报告中写道。

摩根士丹利表示，亚洲的反通胀进程“进展顺利”，预计未来三个月该地区80%的通胀率将回到目标范围内。

因此，它预计亚洲央行甚至能够先于美联储降息，印度尼西亚等先行者最早将于2023年第四季度采取行动。

*人工智能是主要驱动力*

技术发展是亚洲乐观的另一个原因。随着OpenAI的ChatGPT、谷歌的Bard和百度的Ernie Bot等生成式人工智能的出现，人们的注意力也转向了为这些人工智能工具提供动力的硬件，即半导体。

各国纷纷投入大量补贴建设芯片厂，提振半导体生产，比如美国芯片法案(U.S. Chips Act)，该法案将在未来十年提供2800亿美元的补贴。

Lombard Odier的高级科技股票研究分析师马尔科·巴雷西（Marco Barresi）强调，日本、韩国和台湾地区也提供税收抵免和补贴。

此外，尽管美国限制中国获得先进的芯片技术，但巴雷西表示，中国正在努力支持其半导体产业，这可能在五年内达到约1430亿美元的补贴。

巴雷西补充说，人工智能将创造新一代的科技创业公司和应用程序，就像“iPhone的到来围绕移动应用程序建立了一个完整的行业，云计算的兴起创造了一个新的软件公司领域。”

他还指出，2022年全球半导体收入的近三分之一是在最复杂的计算芯片上，而亚洲公司占据了这些先进芯片的大部分生产。

两家亚洲公司主导着这些先进芯片的生产，即台积电和韩国三星电子。

巴雷西写道，“我们更喜欢为云市场服务的半导体生产商，因此接触到人工智能或电气化的发展。随着经济周期的演变，这非常符合我们对优质科技公司的普遍偏好。”