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88%的高等级债券都在折价交易 摩根大通和PGIM表示“现在是买进的时候了”
  echo 2022-09-22 18:42:22 12934
根据彭博汇编的数据,截至周二,彭博指数中约88%的高等级债券交易价格低于票面价值。相比之下,一年前这一比例仅为4%,突显出通胀和美联储历来激进的加息计划对固定收益回报的破坏。

【友财网讯】-大多数美国投资级债券市场的交易价格都有折让,PGIM和摩根大通(JPMorgan)表示,现在是买进的时候了。


88%的高等级债券都在折价交易 摩根大通和PGIM表示“现在是买进的时候了”


根据彭博汇编的数据,截至周二,彭博指数中约88%的高等级债券交易价格低于票面价值。相比之下,一年前这一比例仅为4%,突显出通胀和美联储历来激进的加息计划对固定收益回报的破坏。


PGIM的迈克尔·柯林斯(Michael Collins)说,这种大幅缩水不可避免地给蓝筹股债券市场带来了便宜货。柯林斯称,尽管策略师警告称,随着美联储继续收紧政策,风险溢价将攀升,但企业违约率仍较前几次衰退时期非常低,这对超卖的企业债是个利好信号。


PGIM高级投资组合经理柯林斯在彭博电视上表示:“我们看到,我们所有投资组合中的债券都以大幅低于票面价值的价格交易,正如你所知,只要它们不违约,它们最终都会回到票面价值。”


“因此,在固定收益领域,你会看到一个非常积极的长期机会,这是我们10多年来从未有过的。”


美联储周三连续第三次加息75个基点,以抑制几十年来最严重的通胀。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)和其他政策制定者警告说,价格压力的降温可能以经济增长为代价。


即使在这种严峻的背景下,摩根大通的策略师也认为,高等级债券的抛售可能已经过头了。他们在周三的一份报告中写道,今年戏剧性的利率变动已使投资级价格跌至略低于90美元的新低,接近2008年“最黑暗的日子”以来的最高水平。


包括纳撒尼尔·罗森鲍姆(Nathaniel Rosenbaum)在内的策略师写道:“如果利率继续以接近目前的速度攀升,高等级债券价格将很快进入未知的美元价格区间。我们认为,这反映出,从根本上讲,利率风险是利差扩大的主要驱动因素,而不是信贷风险。”


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