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美联储再次加息75个基点 并预测年内至少再加息125个基点
  Joy 2022-09-22 10:36:09 15570
为了降低接近20世纪80年代初以来最高水平的通胀率,美联储将联邦基金利率上调至3%-3.25%,这是自2008年初以来的最高水平,此前连续第三次上调0.75个百分点。

【友财网讯】-美联储周三将基准利率再次上调0.75个百分点,并表示将继续加息至远高于当前水平的水平。


美联储再次加息75个基点 并预测年内至少再加息125个基点


为了降低接近20世纪80年代初以来最高水平的通胀率,美联储将联邦基金利率上调至3%-3.25%,这是自2008年初以来的最高水平,此前连续第三次上调0.75个百分点。


声明发布后,股市出现震荡,道琼斯工业平均指数下跌500点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)讨论利率和经济前景时,市场出现了波动。


交易员一直担心,美联储保持更强硬的时间会比一些人预期的更长。会议预测显示,美联储预计在今年剩下的两次会议上至少加息1.25个百分点。


*'主要信息没有改变'*


“自杰克逊·霍尔以来,我的主要信息没有改变。”鲍威尔在会后新闻发布会上说,他指的是8月份在怀俄明州举行的美联储年度研讨会上的政策演讲。“FOMC下定决心将通胀率降至2%,我们将坚持不懈,直到完成任务。”


3月份开始的加息——从接近零的水平开始——标志着美联储自1990年开始使用隔夜基金利率作为主要政策工具以来最激进的收紧。唯一的比较是在1994年,当时美联储总共加息2.25个百分点;它在第二年7月开始降息。


随着利率的大幅上升,美联储官员表示打算继续加息,直到基金利率水平在2023年达到4.6%的“终端利率”或终点。这意味着明年将加息25个基点,但不会加息。


个人成员预期的“点阵图”直到2024年才指向降息。鲍威尔和他的同事最近几周强调,由于市场已经定价,明年不太可能降息。


联邦公开市场委员会(FOMC)成员表示,他们预计加息会产生影响。表面上看,基金利率针对的是银行间隔夜拆借的利率,但它会渗透到许多消费者可调利率债务工具,如房屋净值贷款、信用卡和汽车融资。


在对利率和经济数据的季度更新估计中,官员们一致预期明年失业率将从目前的3.7%升至4.4%。如此大幅度的增长通常伴随着衰退。


与此同时,他们预计2022年GDP增长将放缓至0.2%,在接下来的几年中略有上升,长期增长率仅为1.8%。修正后的预测比6月份预测的1.7%大幅下调,此前连续两个季度出现负增长,这是公认的衰退定义。


鲍威尔承认经济衰退是可能的,特别是如果美联储不得不继续积极紧缩的话。


“没有人知道这一过程是否会导致衰退,如果会,衰退会有多严重。”他说。


加息还带来了这样的希望,即今年的整体通胀率将降至5.4%,这是由美联储首选的个人消费支出价格指数(PCE)衡量的,该指数显示7月份的通胀率为6.3%。经济预测的总结认为,到2025年,通胀将回落至美联储2%的目标。


剔除食品和能源的核心通胀率预计今年将降至4.5%,与目前的4.6%水平基本持平,最终将在2025年降至2.1%。(PCE读数一直远低于消费者价格指数。)


尽管联邦公开市场委员会(FOMC)在7月份的声明中对支出和生产“趋软”的表述进行了修正,但经济增长还是出现了放缓。这次会议的声明指出:“最近的指标表明,支出和生产都有适度增长。”这是这份获得一致通过的声明中唯一的改动。


除此之外,该声明继续将就业增长描述为“强劲”,并指出“通胀仍处于高位。”它还重申,“不断提高目标利率将是合适的。”


*75个基点是新的25个基点*


点阵图显示,在短期内,几乎所有委员会成员都同意上调利率,尽管在随后的几年里出现了一些变化。19个“点”中有6个赞成明年利率在4.75%-5%区间,但中间趋势是4.6%,这将使利率在4.5%-4.75%区间。美联储将基金利率的目标设定在25个基点的区间。


该图表显示,2024年将有多达三次降息,2025年将有四次降息,以将长期基金利率降至2.9%的预期中值。


市场一直在为更加激进的美联储做准备。


Brandywine Global的投资组合经理比尔·佐克斯(Bill Zox)在谈到加息幅度时表示:“我认为75个基点是新的25个基点,直到有东西打破,但还没有东西打破。美联储离暂停或转向还远着呢。他们专注于打破通货膨胀。一个关键问题是,他们还可能破坏什么。”


芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据显示,交易员已经完全消化了0.75个百分点的加息幅度,甚至认为有18%的可能性加息整整一个百分点。周三会议前的期货合约暗示,到2023年4月,基金利率将达到4.545%。


鲍威尔和他的同事们在去年的大部分时间里都认为通货膨胀是“暂时的”。今年3月,官员们软化了态度,将利率上调了25个基点,这是自疫情大流行初期将利率降至零以来的首次加息。


随着利率的上升,美联储一直在减少其多年来积累的债券持有量。9月份标志着全速“量化紧缩”的开始,这是市场上的说法,每月有高达950亿美元的到期债券收益被允许从美联储8.9万亿美元的资产负债表中转出。


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