【友财网讯】-阿里公布了受4、5月疫情影响较大的季度财报。2023财年第一季度（截至2022年6月30日），阿里巴巴第一季度营收为2055.6亿元，同比下滑1%；不按美国通用会计准则，净利润为302.52亿元，与去年同期的434.41亿元相比下滑30%。

具体到各业务，中国商业业务营收为1419.35亿元，较上年同期下滑1%；国际商业业务营收为154.51亿元，同比增长2%；本地消费者服务营收为106.32亿元，同比增长5%；菜鸟物流服务营收为121.42亿元，同比增长5%；云计算业务营收为176.85亿元，同比增长10%；数字传媒和娱乐的营收为72.31亿元，同比下滑10%；创新战略和其他营收为4.79亿元，同比下滑30%。

从营收和净利润与去年同期对比情况看，这季财报很难算是一份漂亮的财报。但本季出现的一个非经常性因素是，4、5月的疫情极大地影响了物流以及电商业务。

这侧面说明了，虽然在未来一段时间，阿里的基本盘电商业务不会有太多增长，但也差不到哪里去了。如果单看同比增长情况，疫情反倒加速阿里提前触碰到了业绩底。

可以看到， “中国商业”分部，本季度营收同比仅降1%。该分部由淘宝、天猫、淘特、淘菜菜、盒马、天猫超市、高鑫零售、天猫国际、阿里健康、1688等业务组成，既有集团“基本盘”级别的成熟业务，也有尚处投入期的新业务。

“中国商业”分部之所以同比只是微降，是业务“韧性”和整体“提效”成果的综合反映。

先说韧性，财报显示，尽管季度初淘宝和天猫的GMV受疫情影响，但从5月下旬开始，淘宝和天猫的GMV逐步恢复，此后的“天猫618”实现支付GMV同比正增长。

这一成绩离不开淘宝天猫牢靠的消费者基本盘。行业整体压力下，外界担心消费意愿降低，这种担忧甚至成为整个电商行业头顶的悬石。但财报显示，淘宝天猫的消费者忠诚度依然可观——截至2022年6月30日止的12个月，有超过1.23亿年度活跃消费者在淘宝天猫消费超10000元；这些消费者的跨年活跃率高达98%。张勇也在分析师电话会上坦言，“消费者心智，是阿里经过这么多年建设，最宝贵的财富。”

再说“提效”，在上季度的电话会上，阿里巴巴CFO徐宏强调，公司将在未来一年里继续降本增效。本季度，这一点在淘特、淘菜菜等战略性新业务上有明显的表现。

财报显示，淘特本季度通过优化获客投入、提升活跃消费者的平均消费等方式，亏损同比及环比都实现了大幅收窄；淘菜菜本季度GMV同比增长超200%，基于优化定价策略、提高采购能力、减少运营成本的思路，该项业务亏损同比仅有适度上升，环比则是大幅收窄。

其他分部和业务表现同样可圈可点：

本地生活服务板块每月表现持续改善，到6月整个板块GMV恢复正增长。6月21日，饿了么免单活动上线，至今总计为消费者免单超350万单，覆盖60万商户。6月高德日均活跃用户创下超1.2亿的新高。

财报发布前，外界普遍预期阿里巴巴的云业务会受到项目交付进度放缓、客户需求减少等负面影响，但该分部收入本季度实现了10%的同比增长，增长主要来自非互联网行业的增长复苏。经调整EBITA连续七个季度实现盈利，反映了非互联网行业客户的增长复苏。

总的来看，当行业整体承压时，无论是to C业务，还是to B业务，得益于此前对“高质量增长”的布局，阿里巴巴多个核心业务引擎仍能保持发展韧性，这让其能相对平稳地度过压力期，也为其在复苏阶段获取增长提供动力。

从财报中透露的6月复苏势头看，阿里巴巴已经加快了节奏。面向未来，集团同样战略清晰。

不久前，张勇发布了一年一度的致股东信，除了提到“坚定信心，积极应变，做好自己”，还透露阿里巴巴在财年初进一步明确了三大战略：消费、云计算和全球化。

这是三个绝对意义上的“长坡厚雪”赛道，而阿里巴巴在这三个方向上均有明显优势。

在“消费”战略上，今天的阿里巴巴，已经建立起一个最完整的面向消费者的APP矩阵，该矩阵对刚需、偶然性消费、情感触发型消费，以及从远场到近场的需求组合均有涉及。

在云计算领域，将聚焦不断提升相关核心技术，聚焦服务好代表社会和产业发展大方向的行业和客户。

在全球市场，阿里巴巴将聚焦未来五到十年发展前景良好的国家和地区，聚焦本地化的能力建设，建立物流和云计算的基础设施。阿里巴巴将继续坚持跨境和本地市场相结合的方式，聚焦于中国到欧洲的跨境物流网络和东南亚本地市场的物流网络建设。这些基础设施的建立将为阿里的全球化发展带来长期的价值。

云服务业务虽然是各业务板块中同比增速最高的业务（10%），但其在总营收中占比尚未超过10%；国际商业本季度同比增速仅为2%。

单季2000亿的营收，与现下2600亿美元的市值对比看，此时阿里的价格并不昂贵，但从开盘后股价回落、盘后股价微跌可以看到，投资者们搏的仍是反弹，对阿里未来的信心尚未彻底恢复。

阿里本季财报一个显眼的变化是，年度活跃消费者数据消失了。公布的口径改为，截止2022年6月30日止的12个月，有超过1.23亿名年度活跃消费者每人在淘宝和天猫上消费超过1万元。

客观来讲，对完成了10亿年度活跃消费者目标的阿里而言，想继续获得新用户也不现实，而本季度就是阿里拉新、促活策略转变的一个标志性节点。

而在国内企业纷纷布局的“全球化”领域，阿里巴巴旗下海外电商业务已深入多个重要市场，阿里云、菜鸟在海外也在持续投入数字基础设施建设。

在刚结束的财报分析师电话会上，张勇进一步分享了未来阿里巴巴三大业务战略实现高质量增长的策略：

在消费领域，阿里巴巴将发挥远、中、近场相结合的数字商业基础设施的优势，做好用户分层，聚焦不同消费群体确定性的消费需求。并明确了阿里巴巴面对竞争的策略：在消费者侧，不断强化淘宝作为消费主阵地的认知，提供丰富多样的“场”的体验，建设多样化的消费矩阵；在商家侧，为商家提供更好的工具和服务，强化商家可持续经营主阵地的角色。基于这样的考虑，进一步积极投入到用户心智的建设，以及物流、售后服务等关键的用户体验和能力建设，将是阿里长期坚持的消费策略。

在客户管理收入同比下降和直营收入增加的双重影响下，阿里的电商模式似乎正向京东模式靠拢。

去年同期，客户管理收入和包括盒马、天猫超市等业务在内的直营收入在总收入中占比分别为39%和29%，本季度两者占比已变为35%和32%。

毛利率更低的直营业务，在总收入中占比的增加也导致了阿里本季度净利润下滑。本季度营业成本为1296.57亿元，占营收的63%，去年同期占比为60%，增加的重要原因就是直营业务占比提升，导致存货成本占收入比例上升。

显然，未来随着两者占比的此消彼长，阿里的净利润率将继续承压。

被阿里列入未来三大战略之一的全球化尚无法支撑起阿里的增长曲线——起码在电商领域。

本季度，国际商业零售业务的营收为105.24亿元，较上年同期的108.00亿元下滑3%；国际商业批发业务的营收为49.27亿元，较上年同期的44.02亿元增长12%。

阿里的国际零售商业业务，主要包括Lazada、速卖通、Trendyol 和 Daraz，财报中提及，它们整体订单量同比下降主要是由于欧盟增值税税规修改、欧元对美元贬值、以及俄苏冲突导致供应链和物流中断。

此前阿里国际电商业务已经进行了一轮组织与定位调整，6月，董铮成为Lazada新任首席执行官，未来Lazada负责海外电商的本地化业务，速卖通负责跨境电商业务。

蒋凡负责出海业务以来，外界一直在观察他是否能获得与当年在淘宝一样的成绩，目前来看，阿里国际电商业务想要获得突破尚需时日。

当然，阿里的全球化战略不局限于电商业务。云计算是阿里三大战略之一，但它同时承担着阿里全球化战略的任务。“但是我们如何站在云计算的角度，去海外市场捕捉这样的机会，也是我们努力的方向”，张勇指出。

云计算业务，是本季度阿里所有业务中表现较好的那个，营收176.85亿元，同比增长10%，但这一涨幅相比此前几个季度，同样已经极大放缓。稍显不乐观的是，云业务在阿里整体营收的占比为9%，尚不足以为阿里贡献太大增长。

一个有趣的现象是，推动阿里云营收增长的并不是互联网行业客户，而是非互联网行业的金融服务、公共服务和电讯行业；而阿里云大客户TikTok停止服务，在线教育客户收入减少、中国互联行业其他客户需求减少则抵消了一部分增长。

张勇在电话会上分析了这一现象：过去几年，云业务快速增长的大背景是，一批拥有大量数据的互联网公司对算力的需求；当互联网行业增长放缓，下一个行业增长点则是产业数字化。“阿里经常关注的一个数据是，云服务收入中来自非互联网公司的占比，目前看，占比在提升。”