【友财网讯】-中国国务院最新常务会议再提“适时降准”，向实体经济合理让利，降低综合融资成本。按惯例看，中国央行料很快会有动作，最快在“本周见”。

分析人士认为，3月中旬以来国内疫情散发，当前经济面临新的下行压力，外贸数据欠佳且内需复苏基础亦不够稳固，中小微企业面临的形势严峻，进一步放松货币政策有空间亦有必要，不过在美联储加息及中美利差倒挂背景下，市场对降准后的降息仍存分歧。

中国去年曾两度降准。央行去年7月调降金融机构存款准备金率0.5个百分点，12月再度调降0.5个百分点。

央行今年1月将中期借贷便利(MLF)调降10bp(基点)，之后一年期LPR(贷款市场报价利率)顺势调降10bp，五年期LPR亦迎来久违下调，但降幅减半至5bp。央行去年12月将一年期LPR调降5bp，五年期未变。

以下为部分分析师观点汇总：

--中信证券固收研究团队：

我们认为降准很有可能在近期落地，明后两天央行或将宣布降准安排，同时不排除降息可能。货币政策宽松空间仍存。

一方面是内外部不确定性都增强，需要货币政策主动应对；另一方面是宽信用和降成本仍将是年内货币政策的最主要目标，预计操作排序是降准-存款利率改革和调整-降息。

积极的财政政策要提质增效，赤字率和赤字规模下降但财政刺激力度不减。

--浙商证券首席经济学家 李超：

我们认为降准将于近期落地进一步推动信用扩张。除降准外，我们进一步提示仍有降息可能，本月和下月的MLF续作日，即4月15日至5月16日时间区间内，均是降息窗口。

国常会提出鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，可通过改善利润的方式进而缓解商业银行资本充足率压力，有助于促进银行加大信贷投放。

本次针对“大型银行”一定程度上源自大行本身拨备水平较高，而中小银行也可通过专项债等多渠道补充资本金，政策意在缓解资本压力，从银行主体行为的角度提高其信贷投放能力及意愿，配合宽信用政策发力。

--高盛高华团队：

国常会声明与我们有关今年第二季度降息10个基点、降准50个基点的预期一致。对“特定行业”的强调也意味着会有更多的结构性工具，比如增加再贷款额度。我们预计央行将在未来几天下调存款准备金率，同时也有可能下调政策利率。

中国国内新冠疫情形势进一步恶化，整体经济活动增长，尤其是消费和供应链，面临更大的下行压力。围绕货币政策的讨论符合我们的预期，但随着最近几天中美利差的大幅收窄，未来几天的降准似乎比降息更为确定。

尽管政策制定者强调提振消费，但我们认为，在疫情持续的背景下，疫情防控政策可能会导致整体GDP增长放缓，进而导致家庭收入增长疲软，这将继续对消费前景构成压力。