【友财网外汇资讯】-美国股指在连续第二天的动荡交易中下跌，盘中一度反弹，然后再次回落，反映出投资者对美联储会议及加息前景的担忧。

截至1月25日收盘，标普500指数下跌8.6%，提前11个多月触及了美国银行2022年的目标价。美国银行的首席股票策略师萨维塔苏布拉马尼亚对近期市场进行总结，提醒客户最近几天的美股走势是多么具有破坏性。萨维塔指出了以下几点：

2022年，标准普尔500指数迎来其自2008年以来最弱的开始；纳斯达克的的开局是1972年以来最差的；61%的标准普尔500指数股票比52周高点低10%以上，24%的股票处于相对熊市(>20%的跌幅)，42%的标普500科技股处于熊市。

萨维塔提醒投资者，大举购买科技股可能还为时过早，因为信息技术和通信服务都很拥挤、昂贵，而且在许多情况下容易受到利率风险的影响，但美国银行开始发现 “一些科技股与其他公司一起，现在看起来很有吸引力。”

需指出的是，该策略师仍未全面看涨。她只是表明，一些市场泡沫已经被剔除。“随着实际收益率的上升，股票也随之抛售，刺破了一些泡沫，使股票更接近内在价值。标准普尔500指数的远期PE自新冠疫情以来首次跌破20倍。但其PE仍比平均水平(15.6倍)高出25%，不温不火的盈利增长加上自由资金的结束，表明到2023年的回报将趋于平缓。”

阻止这位策略师全面看涨的最大障碍是，正如她所警告的，“美联储的双重任务不包括支持标普指数”。的确，美联储在新冠疫情的早期阶段采取了前所未有的行动来支持经济，萨维塔指出“一个值得注意的副作用是对资产价格的支持。”

但在未来，这位策略师指出，“投资者不应该认为美联储会介入以安抚今天的动荡市场：通胀处于几十年的高位，失业率低于4%。”相反，鉴于美联储的双重任务，货币政策紧缩是完全合适的。虽然一些股票在现金收益率、利率和通货膨胀率上升的情况下表现良好，但 “鉴于标普500指数成分股中，低利率/无通货膨胀受益者的比重过大，整体上可能会很脆弱。”

美银策略师表示，在标普500指数今年以来表现落后的196只股票中，她提取了一个简短的名单。这15家公司具有强大的基本面和较少的宏观脆弱性，都是给予买入评级的股票。它们的表现低于标普500指数，提供较高的自由现金流对企业价值(FCF/EV)，与行业同行相比，未能在统计学上表现出与利率的强关系。

一些投资组合经理也表示，他们利用 1 月份的抛售来寻找“便宜货”并增持股票。雅各布资产管理公司首席投资官瑞安雅各布表示：“令人鼓舞的是，市场似乎正试图在这里找到底线。许多行为都是在接近市场底部时发生的。”

雅各布说，经过数周的积极抛售，人们似乎正在重新进入市场。他最近购买了遭受重创的中小型科技和医疗保健公司的股票，为反弹做准备。他预计，在美联储为期两天的会议结束之前，市场将保持波动。

文章来源：Wind