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分歧将是2022年主题 汇市投资者开始嗅到了这一点
  云霄 2021-11-28 14:21:35 27686
德意志银行外汇波动指数最近几周在美元、欧元、日圆以及其他多种货币波动影响下,从三个月低点飙升至3月以来高位。该指数衡量对外汇波动的预期。

【友财网外汇资讯】-外汇市场波动正在加剧,因在通胀急升的情况下,对各国央行收紧货币政策力度的押注推高美元,并加剧了全球汇市的波动。


分歧将是2022年主题 汇市投资者开始嗅到了这一点


德意志银行外汇波动指数最近几周在美元、欧元、日圆以及其他多种货币波动影响下,从三个月低点飙升至3月以来高位。该指数衡量对外汇波动的预期。


这种波动背后的原因是各国央行的政策前景正在分化。这些央行去年通过降息以及非常规举措来缓解疫情给经济造成的冲击,如今正在以不同速度进行货币政策正常化。对加息的预期往往会提高一种货币对追求收益的投资者的吸引力。


外汇市场波动加剧,可以为投资者提供赚钱机会。而另一方面,过度波动可能会迫使投资者降低风险,并给需要将利润转换为母国货币的国际企业带来问题。


尽管与历史水平相比,当前波动性仍然较低,但一些投资者认为,波动不太可能很快消退。债券市场的波动性几周来也在上升,在很大程度上也是受利率预期驱动。


许多人在采取措施保护他们的投资组合免受市场过度波动的影响,一些货币对的对冲活动因此达到数月来最高水平。


“存在政策分歧,通胀率分歧...经济增长率分歧。”摩根士丹利财富管理公司投资长Lisa Shallet说,“总体而言,分歧将是2022年主题,投资者开始嗅到了这一点。”


最近的大部分波动来自于美元的加速反弹,美元受益于对美联储将需要缩减购债并最终以比其他央行更快的速度加息的押注。


今年以来,美元兑欧元上涨了9.1%,有望创下六年来的最大年度涨幅。美元兑日圆也上涨了11.6%,兑澳元上涨了7.0%。


伦敦Millennium Global Investments联合投资长Richard Benson押注美元兑欧元将继续升值,预计在美国经济增长和通货膨胀急剧上升的环境下,美联储明年收紧货币政策的速度将快于欧洲央行。


“基本的观点是,美联储在未来12个月内会加息,而欧洲央行不会。”他说。


反映投资者货币政策预期的联邦基金利率期货,周三显示美联储在明年6月前加息的可能性为100%。与此同时,欧元区利率期货则完全预期欧洲央行到2022年12月底前加息10个基点。


推动汇率走势的其他因素包括疫情担忧,该地区目前正面临着又一波疫情,这对欧元和其他欧洲货币构成了压力,同时也提振了瑞郎。瑞郎在不确定时期是一个受欢迎的投资选项。


对可能与乌克兰开战的担忧在最近几周打压了俄罗斯卢布,而在土耳其总统埃尔多安施压该国央行转向激进的宽松周期后,土耳其里拉本月暴跌25%,有可能导致该国爆发全面危机。


随着波动性的上升,一些投资者正在采取措施,以防止他们的投资组合遭到汇率进一步波动的冲击。


银行用来为欧元兑美元的三个月期权定价的隐含波动率周三达到3月以来的最高水平,表明对冲该货币对波动加剧风险的需求增加。对一些可以对冲美元兑日圆波动风险的期权的需求达到一年来最高水平。


QCAM货币资产管理公司的经济顾问Bernhard Eschweiler押注美元将继续上涨,但他也建议投资者使用可以抵消汇市波动的衍生品。他说,通胀恶化、疫情卷土重来和能源短缺加剧是可能给市场带来冲击的因素。


CIBC资本市场的北美外汇策略主管Bipan Rai说,当美联储越来越接近加息时,外汇波动性往往会上升。


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