【友财网外汇资讯】-中金港股：成长风格渐强

向前看，中国在疫情上“先进先出”后逐步回归疫后新常态，整体经济增长动能或逐步趋缓。最新的5月经济数据也表明，目前国内消费依旧相对低迷，出口也可能逐步趋弱回落。因此在这一背景下，我们预计货币政策将基本保持稳定。但年初以来中国国债利率曲线整体下移且陡峭化也反映了国内债券市场已经开始计入政策边际放松的可能性。外部来看，尽管美联储最新点阵图暗示有可能在2023年加息，但在QE减量上仍将维持鸽派资产，而这些都有望给成长板块提供相对的有利环境。

在操作方面，成长和价值风格间相对均衡配置仍可能是短期内的合理选择。具体而言，我们建议超配信息技术、大消费、医疗保健、部分制造业、能源以及多元金融，同时低配房地产、保险和公用事业。

穆迪分析公司(Moody s Analytics)经济学家赞迪(Mark Zandi)向投资者发出了一个信息：准备好迎接一次重大的市场调整。他预计，更加鹰派的美联储将导致美股出现10%至20%的回调。

此外，与过去几年的大幅下跌不同，赞迪预计美股这次不会迅速复苏，尤其是因为市场估值很高。他估计可能需要一年时间才能恢复盈亏平衡。

汇丰研究：维持鞍钢股份(00347)“买入”评级 目标价8港元

汇丰研究发布研究报告，维持鞍钢股份(00347)“买入”评级，目标价8港元，相信随着基本面改善及政策利好，内地钢铁行业已进行新的上升周期。

报告中称，公司发盈喜通报，受惠于钢价走高及有效控制成本，预计今年上半年盈利达48亿(人民币，下同)，同比增长860%，第二季盈利约为33亿元，相当于该行及市场今年盈利预测78%及75%，且非常接近公司于2008年第二季取得的最佳季度业绩35亿元。

天风证券首予时代天使买入评级 目标价468港元

天风证券发研报指，时代天使在2003年开发出中国首例隐形矫治器治疗解决方案。公司发展至今，已经推出时代天使标准版，冠军版，儿童版和COMFOS系列产品以及隐形矫治器治疗解决方案，是国内隐形矫治解决方案市场主要提供商。2020年公司启动无锡创美基地建设，布局自动化生产线，未来有望持续释放隐形矫治器产能。2020年公司实现营业收入8.17亿元，相比2019年同比增长26%，受到新冠疫情影响，2020年同比增速略有下滑；2020年公司实现经调整净利润2.27亿元，相比2019年同比增长75%。受益于隐形正畸行业的快速增长以及公司产品的不断升级，公司营业收入快速增长，公司毛利率及净利率保持提升。

高盛重申药明生物“买入”评级 并上调目标价20%至157.9港元

高盛发布研究报告，将药明生物(02269)今年增长指引提升至65%，重申“买入”评级，目标价由131.4港元上调20%至157.9港元，并调升2021-23年每股盈利预测约9-11%。截至13时48分，涨5.15%，报价138.9港元，成交额28.51亿。

该行表示，考虑到首季至今公司已新增23个新项目及2个商业化项目，加上首次推出多特异性抗体发现平台SDArBody，认为现有产品线及公司强劲的执行能力将支持未来发展。

汇丰研究发布研究报告，维持李宁(02331)“买入”评级，目标价由71.6港元升33.7%至95.7港元，公司今年度首季零售销售增86%，相信是因当红艺人肖战任代言人以及中国李宁品牌强劲增长所致。

该行预计，公司第二季销售较2019年将增长68%，第三、四季同比增长由17%及15%上调至23%及21%；公司今年收入增长将由44%调升至55%，盈利将上调23%，因应销售率增长以反映实体店铺折扣改善。此外，汇丰研究预计公司明年收入增长将维持在18%，2021-23年收入年复合增长率则由19%上调至21%，纯利年复合增长率由31.8%微升至32.9%，并相信公司将迎新一轮价值重估。

（文章来源：东方财富研究中心）