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通胀是未来一周市场和美联储面临的重大挑战
  天成 2021-05-10 11:48:03 28034
4月份的美国就业报告极其令人失望,仅创造了26.6万个就业岗位,远低于100万个预期。上周五的报告质疑了一些投资者的预期,即美联储将在今年晚些时候减少所谓的量化宽松债券购买。

【友财网外汇资讯】-在美国4月份令人失望的就业报告之后,市场焦点将在未来一周直接转向通胀。


通胀是未来一周市场和美联储面临的重大挑战


科技股的拉锯战也将继续成为股市的主导力量。上周五标普科技股反弹幅度超过上周跌幅的一半。


4月份的美国就业报告极其令人失望,仅创造了26.6万个就业岗位,远低于100万个预期。上周五的报告质疑了一些投资者的预期,即美联储将在今年晚些时候减少所谓的量化宽松债券购买。


人们的想法是,如果周三公布消费者价格指数时通胀数据似乎很热,可能会引发关于美联储是否必须比希望的更快收紧政策的辩论。目前,市场认为4月份的就业数据是一份扭曲的一次性报告。


“这都是关于通货膨胀的数字。”布里克利咨询集团(Bleakley Advisory Group)首席投资官彼得·布克瓦(Peter Boockvar)表示,“这一切都是短暂的,我们将在多大程度上看到它。”


“它与CPI逐月变化更相关。如果月度环比涨幅开始加快,我们看到的是0.3%到0.4%,这不是暂时性的,这对美联储来说是个问题。”


经济学家预计,继3月份上涨0.6%之后,4月份CPI将较3月份上涨0.2%。但根据道琼斯(Dow Jones)的数据,预计CPI将同比上涨3.6%。而前月为2.6%。不包括食品和燃料,CPI预计环比增长0.3%。


央行坚持认为,通胀的上升预计是暂时的。


美联储的日程表上有多位发言人,包括副主席理查德·克拉利达(Richard Clarida),他将在周三CPI数据公布后半小时发表讲话。


其他发表讲话的官员包括美国联邦储备委员会(Fed)理事布雷纳德(Lael Brainard)、纽约州联邦储备委员会主席威廉姆斯(John Williams)和达拉斯联邦储备银行行长罗布·卡普兰(Rob Kaplan)。


周四将公布生产者价格指数(ppi),这应该证实了企业财报中显示出的价格上涨趋势。另一个重要的数据点,零售销售将于周五发布。


布克瓦表示,零售销售报告并不那么重要,因为它是由一次性刺激支票人为推动的。


“这就像棒球的类固醇时代。”他说,“谁知道如果没有刺激,它会打出多少个本垒打。”


*科技战场*


过去一周,标准普尔500和道琼斯指数均有所上涨。标普500指数上涨1.2%,至4,232点,道琼斯指数上涨2.7%,至34,777点。但以科技股为主的纳斯达克指数下跌约1.5%,收于13,752点,尽管上周五上涨了0.9%。


在大宗商品市场,对通胀的担忧继续加剧。


铜期货创下历史新高,木材期货也是如此,上周上涨了13%。玉米期货上周上涨8.6%,收于2013年以来的最高水平。


西德克萨斯中质原油(WTI)期货上涨2%,至每桶64.90美元。


与价格走势相反的10年期国债收益率为1.55%,低于一周前的1.63%。


大宗商品推动上周股市上涨,截至目前,标准普尔能源类股表现最佳,上涨8.9%。原材料股上涨5.9%,金融股上涨4.2%。工业指数上涨3.4%。但标准普尔科技股上周下跌了0.5%,而上周五上涨了0.8%。


“我认为人们忽略了一件事,那就是我们在过去几天看到的技术抛售...不仅仅是我们从某些科技股身上看到的对盈利价格不利的反应。”BTIG首席股票和衍生品策略师朱利安·伊曼纽尔(Julian Emanuel)表示。


“但在我们认为资本利得税可能上调的世界里,这也是资本利得存在的原因。”他补充说,“因此,在此基础上,他们可能会面临越来越大的压力。”


美国总统拜登(Joe Biden)提议将年收入超过100万美元的纳税人的资本利得税提高至39.6%。这高于目前20%的最高税率。


伊曼纽尔表示,即将到来的5月17日联邦所得税申报日可能也会给科技股带来压力,因为投资者可能会卖出赢家的股票来缴税。


“2020年的税单将于5月17日到期,人们只是在更高的资本利得税的背景下,将其作为出售这些股票以支付税单的借口。”伊曼纽尔说,“我认为,人们忽视了这一点,这是原因之一。”


布克瓦表示,科技股还可能面临更高利率的进一步阻力,尤其是如果通胀数据比预期更热的话。


“我认为,过去几周告诉你,泡沫正从科技中最昂贵的部分冒出来,就增长率而言,大型股的收益和增长率一样好。这是市场在告诉你的。”他说,“如果利率进一步上升,那将是逆风。”


财报季将在未来一周继续进行,不过本季度的大部分财报热潮已经结束。迪士尼(Disney)、万豪(Marriott)、永利度假村(Wynn Resorts)、爱彼迎(Airbnb)等公司的报告应该会为经济重新开放提供一些洞见。


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