【友财网外汇资讯】-Archegos Capital Management上个月爆仓之前，华尔街几乎没人听说过这家投资公司，如今此一事件正在改变全球银行一个利润丰厚、已有数十年历史的业务。

野村控股和瑞士信贷两家首当其冲的业者，已经开始限制针对对冲基金和家族办公室业务的融资。欧洲监管机构正在研究银行向此类客户提供贷款时所承担的风险，美国有关当局已开始对此事展开初步调查。

整体来看，从华盛顿到苏黎世和东京采取的措施，可以预示对全球银行基石所在的主经纪商业务将带来金融危机以来的一些最大变化。这些业务通常位于大型投资银行的证券部门，其业务是将现金和证券借给基金并执行交易，这种关系对于投资银行至关重要。

但是前对冲基金交易员Bill Hwang的家族理财室Archegos爆仓 ，凸显银行业与这些客户承担的风险，即使其贷款有抵押品。迄今为止，瑞士信贷遭受的打击最为严重，第一季度减记了47亿美元。

知情人士说，瑞信是欧洲的银行中最大的主经纪商之一，目前正考虑在未来几个月大幅削减其主经纪商业务。

知情人士说，它已经在呼吁客户改变掉期协议(Hwang 在其押注中使用的衍生品工具)的保证金要求，如此它们才与其他主经纪商合约中较严格的条款相匹配。具体来说，银行正在从静态保证金转向动态保证金，这可能会迫使客户增加抵押品，可能降低某些交易的获利能力。

*20亿美元的损失*

彭博本周报导，野村也跟进，该公司目前因Archegos爆仓面临估计20亿美元的损失，限制措施包括对一些先前得到保证金融资限制豁免的客户收紧杠杆比例。该公司一位要求匿名的高管在3月份表示，这家日本最大的券商正在研究可能造成损失的原因，尽管现在此事将如何影响其获利还言之过早。

这家总部位于东京的公司的代表拒绝置评。

在银行杠杆的帮助下，Hwang的家族理财室在至少九支股票上建立了足以使他跻身大股东行列的仓位，纵使以一个对冲基金来说，这些杠杆也是异常高的。Archegos能够使用衍生品进行大额下注，并且作为一家私人公司，它能避免了大多数投资者面对的披露要求。据一些熟悉他账户的人估计，Hwang几乎神不知鬼不觉地积累了一个总金额估计高达1000亿美元的投资组合。

据知情人士称，虽然Hwang的金融家对Archegos的作为以及其融资的交易有一些头绪，但他们看不到Hwang在多个公司建立的平行头寸，对同样那几支股票累积了更多的杠杆。

在美国，监管机构已经私下放出风声，新规定即将出台。证券交易委员会官员已提示银行业，它们打算将对冲基金的交易信息披露列为优先事项，同时还要找出应对风险和杠杆的方法。

联邦存款保险公司前董事长Sheila Bair在推特上写道，希望这将导致受监管之银行组织（及其主管）的主经纪商，能够重新评估其与高度杠杆的对冲基金之间的关系。

知情人士说，在欧洲，最高银行监管机构已要求该地区一些最大银行进一步提供有关其对冲基金敞口的信息。金融业发生如此重大的事件后，欧洲央行对诸如德意志银行和法国巴黎银行进行的信息审查属标准做法，尽管欧元区大多数银行未蒙受巨大损失，这些做法表明了监管机构的疑虑。

欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel 上周接受《明镜周刊》采访时说，有必要仔细审查银行为什么让该基金累积如此高程度的杠杆。这是一个警告信号，表明其存在可观的系统性风险，需要对其进行更好的监管。