【友财网外汇资讯】-下周四交易结束时，牛市将准备好进入2021年，但速度可能会放缓。

华尔街传统上说，一月为一年定下基调——俗话说，“一月如此，一年也如此”。明年1月可能具有挑战性，冠状病毒大流行的蔓延减缓了经济，重要的佐治亚州参议院将于1月5日举行选举。

1月20日，约瑟夫·拜登将宣誓就任总统。

CFRA首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)说：“这是一个在年底处于自动驾驶状态的市场。”每四年有三年，市场都会出现圣诞老人年终反弹，但斯托瓦尔也在等待1月头5天的交易，以寻找2021年市场可能如何交易的迹象。

他指出，如果市场在头五天上涨，历史显示标准普尔500指数全年上涨概率为82%，平均涨幅为12.5%。

“我们可能会在一月份担心一些事情。斯托瓦尔说:“如果它们是真正的担忧，市场可能已经做出反应，或者已经在踩水了。”

“让我感到不安的是，市场正在自我调整。这是一个寻找催化剂的修正，我们还不知道催化剂是什么。”

一些策略师预计今年早些时候会回调，但共识是，2021年市场将以更高的价格结束。根据CNBC对策略师的调查，2021年底标准普尔500指数的平均预期为4056点。

斯托瓦尔说，市场已经变得昂贵，并有泡沫的迹象。标准普尔500指数公司12个月的远期市盈率比2000年16.7倍的平均市盈率高出41%。

“我并不强烈认为1月的头几天必须为今年的市场平衡设定方向。”道富环球顾问公司(State Street Global Advisors)首席投资策略师迈克尔·阿伦(Michael Arone)表示。“如果事实上(股市)确实上涨，这更多地是一种力量的迹象。但如果他们打嗝，我也不会认输。”

佐治亚州竞选的结果对股市来说是个未知数，无论结果如何，它都可能引发市场反应。如果出现意外，民主党赢得两个席位，参议院将在共和党和民主党之间平分秋色。这将使副总统当选人卡玛拉·哈里斯投下打破僵局的一票。

一些策略师表示，如果民主党获胜，市场可能会抛售，因为投资者担心该党将有足够的票数通过拜登支持的增税。另一方面，共和党的胜利可能会引发一场宽慰人心的反弹。

但斯托瓦尔表示，如果投资者考虑民主党支持的更大基础设施和刺激计划的前景，市场可能会在民主党获胜的基础上反弹。

阿伦说，如果唐纳德·特朗普总统决定否决或不签署该法案，国会上周批准的目前9000亿美元的财政刺激计划的不确定性可能会成为一个问题。

特朗普批评了这一方案，并说，作为救助计划的一部分，许多成年人和儿童将得到600美元，个人应该得到更多。

该法案为数百万美国人提供失业援助，除非签署，否则这些福利将于12月31日到期。

Bleakley Advisory Group首席投资官彼得·布克瓦(Peter Boockvar)表示，“我们面临最后期限，这不仅仅是政治问题。”他说：“福利是有截止日期的。由于有最后期限，市场认为它会被通过。”

但这种担忧将一直笼罩着市场，直到它得到解决。

在接下来的四天假期周，交易预计将保持平静。经济报道很少；周四的失业救济申请将受到密切关注。在接下来的一周，12月份的就业报告预计将显示劳动力市场疲软，一些人估计只增加了10万个或更少的就业岗位。

*9个月大的牛市*

标准普尔500指数股市将进入今年的最后一周，2020年的涨幅约为15%，但该指数较3月份的低点上涨了约65%。过去一周，牛市已历时九个月。

根据CFRA的斯托瓦尔，这九个月的涨幅是二战以来所有牛市平均九个月涨幅32.2%的两倍多。在牛市的剩余时间里，它们的平均复合增长率仅为20.3%，表明收益率放缓。

斯托瓦尔指出，“在典型的长耳大野兔开始，牛市的上涨速度通常会放缓，在牛市的剩余时间里，复合年利率会降低。”基于过去的牛市，他表示，在本轮牛市的剩余时间里，回报率可能会放缓至目前涨幅的一半左右。