【友财网外汇资讯】-随着疫苗的推出，另一个刺激计划获得通过，经济和企业利润的更持久复苏即将到来，即使是最不乐观的华尔街策略师也认为股市明年会上涨。

然而，已知和未知的风险仍可能破坏许多预测者的乐观前景。可以肯定的是，去年这个时候，没有一个策略师预料到2020年波动的最大驱动力——冠状病毒大流行。

一些策略师更看重这些风险。在雅虎财经(Yahoo Finance)汇编的12份华尔街2021年股票展望中，美国银行的预测是多头中最不乐观的。

美银股票策略师萨维塔·萨勃拉曼尼亚（Savita Subramanian）预计，到2021年底，标准普尔500指数将升至3800点，较该指数今年12月17日创下的近期收盘纪录高点仅上涨2%左右。

标准普尔500指数股市今年有望以超过14%的涨幅收盘。雅虎财经追踪的策略分析师预计，明年标准普尔500指数股价将升至4150点，远高于美国银行的基本目标价。

萨勃拉曼尼亚认为明年的进展将更加缓慢，这是基于她的假设，即投资者已经消化疫苗接种和接种将带来的更广泛的经济重新开放带来的许多好消息。

她说，随着预期的上升，失望的机会也随之增加，为下行前景留下了空间，在这种情况下，股市可能会在明年不仅取消最近的上涨，还会下跌。

“复苏是完整的，世界可能会在明年二季度重新开放，但疫苗/复苏已经体现了许多乐观情绪。”萨勃拉曼尼亚在最近的一份报告中写道。

“只要将股票风险溢价推回到过去10年的平均水平(约500-550个基点)(当前为437个基点)，标准普尔500指数就会跌至3000-3050点。”

“但有几个主题支持股市：标准普尔500指数的股息收益率是10年期收益率的3倍，而且标准普尔500指数的股息将在2021年增加。”她补充说。

“与债券收益率不同的是，收益是名义上的，并参与了通胀的上行——考虑到猖獗的印钞机和潜在的疫苗接种后需求飙升，通胀风险可能会更高。”

不过，她的风格和行业建议支持了明年基础广泛的经济复苏这一首要论点。萨勃拉曼尼亚建议明年价值股超过成长股，周期股超过防御股，小盘股超过大盘股。

“价值股是新的成长股。”她说，“我们最大的两个行业是毫无歉意的周期性和以价值为中心的：金融和能源。”

金融和能源板块都是今年标准普尔500指数表现最差的板块。

“科技和医疗保健以合理的价格提供忽视和增长。”她补充说，“我们减持了(消费者)大宗商品、房地产和通信服务，在我们看来，这些业务代表了债券代理和长期增长的过去的领导地位。”

“在对美国经济强劲复苏的预期中，我们更喜欢小型股而非大型股。”