【友财网外汇资讯】-咨询公司RW Advisory的创始人、市场策略师罗恩·威廉（Ron William）认为，资产价格可能正处于被称为“明斯基时刻”的急剧崩溃的边缘，并可能重新测试3月份的低点。

近几个月来，随着投资者押注政府和央行将出台进一步刺激措施，以及冠状病毒疫苗的前景，市场经历了一段普遍看涨的时期。

尽管2019冠状病毒大流行和地缘政治紧张局势造成的全球经济风险挥之不去，但周三标准普尔500指数和纳斯达克指数双双创出历史新高，道琼斯工业股票平均价格指数自今年2月以来首次收于29000点以上。

以经济学家海曼·明斯基(Hyman Minsky)的名字命名的“明斯基时刻”(Minsky moment)，指的是在不可持续的牛市之后市场突然崩溃，在这种情况下，这可能是由前所未有的财政和货币刺激措施所创造的“宽松信贷”环境推动的。

威廉在周四接受CNBC采访时，列举了许多潜在的推动此次崩盘的因素，其中第一个因素是近期市场上涨的窄幅性，美国的股价上涨大多是由科技巨头推动的。

“这是科技街、华尔街和主街都在分化的持续故事。”他说，“如果我们看看标准普尔500指数的等权重指数，它几乎没有突破6月份的峰值，实际上从那以后就一直持平，所以我们可以看到我所说的‘FAANG股——极端背离’。”

美国科技巨头FAANGs (Facebook、苹果、亚马逊、Netflix、谷歌)一直是美国持续发展势头的核心，尽管该国继续受到冠状病毒大流行和广泛的社会动荡的破坏。

威廉补充称，包含大量“僵尸企业”的罗素2000小型股指数在同等加权基础上也低于6月的峰值。

他补充道：“特别是如果我们看看美国以外的世界其他地方，英国在这个大本营实际上是相当负面的，我们已经出现了新的区间突破。”

英国富时100指数今年以来仍下跌了20%以上，与美国股市超过危机前峰值形成鲜明对比。举例来说，标准普尔500指数今年迄今已上涨10.8%。

威廉还指出，流动性和波动性是判断未来走势的历史指标。

他补充道：“标普500交易所交易基金(ETF)的流量创下历史新低，如果我们看看VIX(市场波动预期实时指数)，随着市场上涨，这一指数也出现了有趣的非典型上涨，表明市场有可能对冲下跌风险。”

威廉提到的明斯基时刻可能导致资产缩水“20% - 30%或更多”，导致目前的“V”型复苏导致“对3月低点的W型重测”。标准普尔500指数在3月23日跌至2,237.4点；本周三，该指数收于3,580.84点。

威廉称，再加上估值高企、8月底和9月初的负季节性，以及即将到来的大选周期，市场可能正在寻找小幅修正。他补充说，从长远来看，这可能是健康的，在长期牛市再次出现之前，会有一个“多年的修复期”。