• 闫瑞祥打卡获得20积分
  • 闫瑞祥打卡获得20积分
  • 闫瑞祥打卡获得10积分
  • 何小冰打卡获得15积分
  • 何小冰打卡获得20积分
  • 李廉洋打卡获得10积分
  • 闫瑞祥打卡获得15积分
  • 闫瑞祥打卡获得15积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • 冯喜运打卡获得10积分
  • 闫瑞祥打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得15积分
  • 闫瑞祥打卡获得15积分
  • 肖胜风打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得20积分
  • 闫瑞祥打卡获得20积分
  • 何小冰打卡获得10积分
  • 快乐其其打卡获得10积分
  • macus007打卡获得15积分
  • 张尧浠 打卡获得20积分
  • 张尧浠 打卡获得15积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • 闫瑞祥打卡获得15积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • 何小冰打卡获得20积分
  • 温莎打卡获得15积分
  • 张尧浠 打卡获得20积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
我要打卡

中国股市大涨给信贷市场带来了新的挑战
  hodor 2020-07-16 14:18:54 27991
本月,中国两大资本市场的表现差异加剧,此前中国政府鼓励股市出现自2015年泡沫破裂以来的最快上涨。投资者正在抛售更安全的资产来购买股票,在6月份政府债务抛售蔓延至信贷市场后,引发了企业收益率的又一轮上涨。

【友财网外汇资讯】-在利用飙升的股市筹集新资金和以更高的成本发行债券之间,中国急需资金的企业做出了一个显而易见的选择。


中国股市大涨给信贷市场带来了新的挑战


本月,中国两大资本市场的表现差异加剧,此前中国政府鼓励股市出现自2015年泡沫破裂以来的最快上涨。投资者正在抛售更安全的资产来购买股票,在6月份政府债务抛售蔓延至信贷市场后,引发了企业收益率的又一轮上涨。


本周,较高质量的五年期企业债券和相应政府债券之间的收益率差距扩大至两年来的最大。与此同时,中国创业板指数和沪深300指数均跃升至2015年以来的最高水平。


这将对公司的发行计划产生连锁反应,进一步打击债券市场。中国企业上个月搁置了近三年来最大规模的国内债券发行计划——这一趋势本月仍在继续——而股票筹资正迎来自2011年以来首次公开发行(IPO)规模最大的一年。


包括秦汉在内的国泰君安证券分析师在最近的一份研究报告中写道:“股市的牛市刚刚开始,而债券市场已经从一个小熊市变成了一个大熊市。投资者应该接受这一现实,寻求股票投资机会,轻松赚钱。”


由于市场预期中国央行将不那么慷慨地放宽信贷以避免引发资产泡沫,且经济看来将恢复增长,债券市场受到了冲击。备案文件显示,中国国航上周取消了发行债券的计划,理由是市场波动和需要控制融资成本。


对地方债发行者来说,这些市场波动的时机再糟糕不过了。彭博社编制的数据显示,借款人今年面临巨大的到期墙,企业需要再融资或偿还约人民币4.3万亿元(合6,150亿美元)的国内票据。这是所有未偿债务的13%。


另一方面,中国政府已推动将股权融资作为企业的融资渠道,并渴望维持一个缓慢的牛市,以使其可持续。截至周三,中国IPO融资总额同比增长142%,至人民币1,530亿元,为2011年以来同期最高水平。


中国股市面临的一个风险是,当配售或首次公开发行(IPO)股票的禁售期到期时,大量新股上市可能会给市场带来压力。这通常需要6个月到3年的时间。


北京瑞森资本管理公司基金经理姜良青表示,“股市反弹是企业筹集资金、通过股权融资减轻债务负担的黄金机会。但当禁售期到期时,如此大规模的融资可能会导致限制性股票的抛售。”


随着中国政府对投机性股票交易实施一些限制,并采取措施为股市反弹降温,以高价卖出股票的机会可能很快就会缩小。中国股市周三下跌,此前中国央行谨慎地注入流动性,暗示官员们正在控制宽松货币政策。


至少就目前而言,中国股市的看涨情绪正使股市在支持企业融资需求方面发挥更大作用。


新加坡星展银行(DBS Bank Ltd.)宏观策略师魏良昌(Wei Liang Chang)表示,“股市的大幅上涨给了公司更多的空间来筹集股权资金。这应该有助于缓解上市公司的流动性担忧。”



【版权申明】友财网部分内容及图文转载于网络,仅供学习、参考、介绍及报道时事新闻所用。友财网不拥有版权,版权归版权持有人所有,如有版权方请联系我们删除!
字数:0
我来叨两句
最新评论