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瑞士信贷:由于基本面依然疲弱 亚洲股市可能不会进一步上涨
  天成 2020-05-20 11:48:43 530
该行高级投资策略师苏雷什·坦提亚(Suresh Tantia)对CNBC表示,全球各国央行史无前例的政策刺激,在一定程度上推动股市从早前的低点反弹。“我们相信亚洲股市将在近期进入盘整。”

【友财网外汇资讯】-瑞士投资银行瑞士信贷(Credit Suisse)的一名策略师表示,预计亚洲股市近期将在有限的区间内交易。他列举的收益趋势表明,基本面仍然疲弱。


瑞士信贷:由于基本面依然疲弱 亚洲股市可能不会进一步上涨


该行高级投资策略师苏雷什·坦提亚(Suresh Tantia)对CNBC表示,全球各国央行史无前例的政策刺激,在一定程度上推动股市从早前的低点反弹。


“我们相信亚洲股市将在近期进入盘整。”坦提亚在一封电子邮件中表示。当股票巩固时,它们通常在有限的价格范围内交易。


他补充称,“美联储的行动解决了(美元)融资压力,遏制了美元走强,美元走强减少了4月份该地区的资金外流。”


*美元走强*


今年3月,由于冠状病毒大流行带来的不确定性,投资者对股市的信心出现动摇,对美元的需求大幅上升。这种需求来自各种渠道,包括银行、出售美元资产的投资者和发行美元计价债券的机构。


所有这些因素都推高了美元兑其他货币的汇率,并导致资金从亚洲流出。


衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数3月从96点下方升至102点上方,之后因美联储采取措施改善对美元的获取渠道而小幅下滑。周二,美元指数收于99.572点附近。


美联储的行动有助于防止股市进一步下跌。


不过,坦提亚指出,“尽管这些因素能够为市场提供支撑,但该地区股市要从当前水平回升,基本面需要改善。”他补充说,全球经济衰退将“对企业盈利能力产生严重影响,导致分析师下调盈利预期”。


日本、韩国、澳大利亚和香港的主要股指今年以来均出现下跌,不过仍低于3月份的低点。


坦提亚表示,摩根士丹利资本国际公司(MSCI)不包括日本的亚洲指数对2020年全年收益的普遍预期下调了16%,目前预计将较上年同期增长4%。


瑞士信贷预计,未来几个月的预估将进一步下调,从而限制亚洲市场的上行空间,令股市难以进一步上涨。


法国巴黎银行(BNP Paribas)亚太区股票研究主管马尼希·拉乔杜里(Manishi Raychaudhuri)表示,尽管过去15年亚洲股市的走势在很大程度上与他们的盈利预期一致,但“目前的情况是一种异常情况”,即盈利前景已大幅减弱,但市场仍保持强劲。


“看起来,要么市场预期收益预期会出现V型复苏,要么现在就忽略2020年(每股收益)的预期,展望2021年。”拉乔杜里在5月15日的一份报告中表示。他补充说,后一种可能性似乎更有可能,尽管明年的预期也在下降。


*北亚vs南亚*


坦提亚表示,南亚可能比北亚受到更大的冲击,因为南亚国家迄今为止在遏制病毒方面相对不太成功。


例如,印度自3月下旬以来一直处于国家封锁状态。周日,这些措施进一步延长至5月底,截至周二,已报告的冠状病毒病例超过10万例——但风险较低地区的限制将逐步放宽。


坦提亚称,这些国家中的大多数国家也只有有限的财政空间来充分抵消极端封锁的影响。


此外,他表示,南亚国家在收益方面可能会受到更大的负面影响,除非有“病毒得到控制的可信迹象”,否则前景不太可能好转。


相比之下,像中国和韩国这样的北亚国家目前似乎已经控制住了疫情,并开始慢慢解除限制。尽管如此,仍存在第二波感染的风险。


据坦提亚称,在行业层面,瑞士信贷更喜欢医疗保健和科技股。


“我们相信,在冠状病毒爆发后,这两个部门都从社会的结构性趋势中受益。”他说。


法国巴黎银行的拉乔杜里表示,如果亚洲国家成功遏制疫情爆发,这些国家也有望受益,因为它们的一些行业有望从潜在的快速技术应用以及不依赖旅游业和出口中获益。


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