日本央行日前宣布调整国债收益率曲线政策，市场普遍认为日本超宽松货币政策就此落幕，受此消息影响，英镑/日元持续下跌，难寻技术支撑点。同时，市场认为英国央行上周的议息决定表明其鸽派立场，英镑步履维艰。英国货币政策委员会(MPC)意见分裂，市场由此猜测英国或许会比市场预期更早地停止加息，而另一方面，高通胀下英国消费者钱包不断缩水，商业活动也备受打击。不过，英国接连不断的罢工对经济伤害更大。 英镑/日元今日来不断下跌，偶有小幅反弹。货币对可在158.60点附近找到支撑点，但如果上升，很可能会在160整数位遭遇关键阻力。截至撰稿时，货币对仍然向下波动，很可能跌至本周低点158.60。如果跌穿这一位置，

美国上周公布的CPI数据低于预期，部分人士认为加拿大11月通胀数据会有相似表现。 然而事实与预期略有出入，加拿大11月整体CPI为6.8%，略高于预期6.7%，但低于前值6.9%。加拿大CPI从4月以来节节攀升，在6月达到最高值8.1%，目前降至最低位。核心通胀率的11月数值为5.8%，与预期一致。尽管加拿大央行持续加息，核心通胀率自8月以来（除9月）都在这一水平停滞不前。 12月7日的加拿大央行会议加息50个基点，将隔夜利率提升至4.25%。不过央行管理委员会强调通胀仍旧过高。耐人寻味的是，声明称加拿大央行“将考虑政策利率是否需要进一步提升”，而此前的声明中，措辞还是政策利率“需要进一步提

隔夜市场动向 经济数据/财经事件 · 德国GFK消费者信心指数-37.8，预期-38。 · 加拿大11月CPI上涨6.8%，预期6.7%，核心CPI 5.8%符合预期。 · 美国12月经济谘商会消费者信心指数108.3，创8个月新高。 · 美国11月成屋销售-7.7%，连续第10个月负增长。 · 美国原油库存上周意外大幅下降589万桶。 市场动态 · 全球主要股指（除日本外）周三普涨。美国三大股指连续第二天反弹，恐慌指数VIX跌至20。 · 黄金小幅下跌交投于1814附近。国际原油延续反弹超3%，受益于美国原油库存的大幅下降以及中国需求增长的预期。 · 美元指数持稳在104上方，澳元领涨G1

在日本央行意外行动的背景下，美元兑日元大幅下跌，但迄今为止，在日本以外的外汇市场本周暂时还算平静，美元兑其他外汇表现还算相对较好。有趣的是，美元指数（DXY）现在已经触及重点技术支撑区域，而随着所有主要央行的退场，如果它从这里不出意料地反弹，将为新一轮涨势奠定基础。 在讨论美元可能反弹的宏观原因之前，让我们快速浏览一下DXY的周线图： 上面的周线图显示，该指数正在测试2017年的高点103.82附近。在此之下是2020年的高点103.00。因此，103.00至103.82之间的区域是重点支撑区域，而之前一直是阻力区域。 您若有所不知，DXY是美元相对于以下货币价值的加权几何平均值： 欧元（5

尽管收益率走高，但黄金和白银仍闪耀——会是多头陷阱吗？ 股指上演超卖反弹 富时指数从200日均线反弹 DAX 指数触及支撑并反弹 尽管收益率走高，但黄金和白银仍闪耀 外汇市场最近相当动荡，不过在日本央行意外改变其收益率曲线政策导致日元以及债券收益率飙升之后，日元是个例外。日本央行的决定与上周鹰派的欧洲央行和联邦公开市场委员会会议形成合流，这就是为什么我们也同样看到欧洲和美国的收益率攀升。然而，尽管收益率走强，但零收益的黄金和白银今天也大幅上涨……这让我怀疑贵金属在上演一出多头陷阱？也就是说，我们还没有在图表上看到任何多头陷阱的证据，尽管如此，还是要注意。 在撰写本文时，黄金交投于关键阻力位1

经济学家和市场原本预期，日本央行会向过去一样保持其长期货币政策不变，然而周二举行的12月议息会议打破幻想。日本央行放宽10年期国债收益率的交易区间，从而调整收益率曲线控制(YCC)，这一举措令市场措手不及。目前10年期国债收益率波动区间为+/-0.50%，较此前的+/-0.25%大大拓宽。尽管日本央行行长黑田东彦否认这是量化紧缩，但市场将其视量化紧缩 “开始”的号角。正如在本周明星货币对中提到的，日本央行上周已释放信号，可能在未来数月重新审视其货币政策。就在昨天，日本首相岸田文雄表示，****计划修改已坚持十年的联合声明，其中承诺日本央行将尽早实现2%的通胀目标。不过据悉，修改联合声明要在日

持仓报告 – 截至2022年12月13日星期二： 英镑期货净空头敞口降至40周低点 交易员对澳元和瑞郎期货的看跌程度分别为8周和7周以来最低 大型投机者对加元期货的看跌程度为14个月以来最高 交易员将日元期货的净空头敞口减少了12,800份合约（-13.1%）。 持仓报告 – 加元期货 （CAD） 油价走弱以及对加拿大央行可能接近暂停加息的预期，使加元期货空头大量涌现。净空头敞口处于14个月高位，总空头敞口目前处于3年半高位。虽然自 2020 年 5 月以来，净空头敞口一直保持在-33,000份以上，但我们过去也曾见过-60,000份和-90,000份的合约数据，因此尚不清楚我们是否接近极端

上周，FOMC将联邦基金利率上调50个基点，隔夜利率升至4.5%。此外，美联储的《经济预测摘要》显示，大多数委员会成员认为在本轮加息周期内，利率终值将在2023年达到5.1%，高于9月份预测的4.6%。债券市场立即对新预测做出反应，因为市场此前预期到利率终值偏低。美联储还表示，《经济预测摘要》并未显示2023年有降息可能。委员会成员表示，待确信通胀率正朝着2%的目标发展后，才会降息。美国上周发布一系列经济数据，无不显示美国经济可能正在走向衰退。零售额、费城联储制造业指数、纽约联储制造业指数、工业生产和标普全球制造业PMI初值均低于预期和前值。如果增长放缓，而美联储明年继续加息，美国经济的未来

英镑/美元是本周更值得玩味的货币对之一，此前市场认为英国央行的利率决议偏鸽，而美联储则看似比预期更鹰派。 货币政策委员会之间的分歧引发了人们的猜测，即加息可能会比预期更早停止，而同时英国的高通胀继续消耗着消费者兜里的资金并打压商业活动。英国各地正在进行的罢工行动可能会进一步损害经济。 在大西洋彼岸，美联储暗示希望进一步加息，使最终利率高于5%并保持在该水平直到通胀令人信服地朝着2%的目标持续下降。 依我所见，英镑/美元可能会再次走低，未来几天和几周可能会低于1.20美元。 继上周央行的密集会议之后，英镑/美元本周下跌了约1%，不过从本周高点计算，跌幅更为明显——下跌2.4%或300点。由此产

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英国央行紧随美联储步伐，加息50个基点，基准利率升至3.5%，创下2008年10月以来最高值。英镑一开始困在1.23美元整数位下方，随后低位反弹。股市方面，富时指数未受影响。 英镑最开始的下跌反应说明市场正在消化央行加息，但英国央行内部纷争最令市场意外。两位货币政策委员会(MPC)官员Tenreyro和Dhingra持鸽派立场，支持维持利率3%不变，而Mann则认为应大步前进，加息75个基点。其他六位官员则支持加息50个基点，符合市场预期。 在鸽派看来，3%的利率水平使CPI回到目标水平“绰绰有余”。最新MPC预测认为CPI已达到峰值，尽管未来几个月仍会“保持非常高的水平”。 有趣的是，英国

欧洲央行加息50个基点，将存款利率提高到2%。 由于之前连续两次加息75个基点，克里斯蒂娜·拉加德表示，这绝不是“转向”。 央行还表示，随着通胀预期上修，之后将审慎地进行更多加息。 欧洲央行现在预计 2022 年的通胀率为 8.4%，而此前预期为 8.1%。 此外，2023年的通胀现在预期为6.3%。 欧洲央行还提到，它将在3月份以每月150亿欧元的速度开始量化紧缩。 然而，最令人惊讶的消息是在新闻发布会上，克里斯蒂娜·拉加德表示，我们“显然”将在一段时间内持续加息50个基点。拉加德还表示，欧洲央行需要在利率上做得比市场已定价的更多。结果，欧元兑大多数货币走高（但后来兑美元回吐涨幅）。 事情

上周大量官方数据公布，市场波动不断，不仅有美国和英国的CPI报告，还有FOMC、英国央行和欧洲央行召开议息会议。相比之下，本周将是平静的一周，不过临近年末，以下大事件值得关注。日本央行将在本周二召开会议，这是主要央行举行的最后一次会议。市场预期日本央行将维持政策不变，但应注意货币政策的实施方式。此外，为欢度年末节日，美国将提前公布月底数据。核心PCE将备受瞩目，因为美联储主席鲍威尔多次强调，该数据是美联储追踪物价的衡量标准。 FOMC FOMC上周三议息会议决定加息50个基点，将联邦基金利率提升至4.50%，符合预期。不过《经济预测摘要》却出乎市场意料，点阵图表现出鹰派立场，委员会成员预计2

大家好，嘉盛集团隆重推出《网络研讨会》。嘉盛会在下周一和周五，由嘉盛集团的资深市场分析师为您讲指标，聊市场。您能在短时间内，感受到嘉盛集团分析师的热情与睿智。 周一：本周市场展望 周五：本周回顾与周五行情初探 让我们在轻松愉快的氛围之中，开启分析会议的旅程！我们期待着您的到来。 讲座时间 周一 13:00-14:00 周五 13:00-13:45 活动介绍 每周一市场展望 上周市场嘉盛情绪指数的介绍 未来一周的亮点，例如重要市场事件、新闻和重要经济日历日期 演示上述指标在实时市场“行情”和风险管理中的应用 本周回顾与周五行情初探 周五“美盘时段的行情和资讯分析” 指标介绍或相关知识和心态 总

周三，联邦公开市场委员会将利率上调50个基点至4.5%，并表示在利率具有足够的约束力并且他们确信通胀迈向2%之前不会开始降息。对于联邦公开市场委员会的鹰派立场，市场波动相对较小。周四，英国央行也将利率上调50个基点，将其借贷利率提高至3.5%。英国央行行长贝利表示，MPC的最新预测表明CPI已达到峰值，但预计未来几个月仍将“非常高”。因此，前瞻性指引表明更多加息将随之而来。欧洲央行亦加息50个基点，将存款利率上调至2.0%。在随后的新闻发布会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，“很明显，我们预计在一段时间内加息50个基点”。欧元/美元上涨100点！ 美国股票一夜之间走低，美元则在上涨。美

美元/日元成功守在低点133.62上方并以十字星形成更高的低点，与其他2根K线共同构成看涨反转图形（晨星反转）。200日均线也提供了支撑。价格已经完全收复了美国CPI报告之后的跌幅，现在正在考验趋势阻力。突破138意味着涨势延续并确认日线图上的趋势反转。 标准普尔500指数日线图 看跌的长上影线意味着对趋势阻力的假突破并在其下方收盘。势头在200日均线前拐头向下并形成25日低点。阻力区下方仍偏空，初步看跌至3800点，后续可能至3743点。

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