美股上市公司大多已经公布今年第二季度的财报。高盛分析师发现，中国经济下滑、大宗商品价格下跌和美元走强对这些企业是盈利风险，美国经济稳步增长的同时美联储将要加息，这对企业影响不一，有好有坏，通胀前景对企业也有复杂影响。

根据财报数据和这些企业的电话会议，以高盛首席美股策略师David Kostin为首的分析师团队总结了二季度美股上市公司财报体现的四大宏观主题，它们分别是：

1、中国经济下滑产生企业盈利的风险

高盛认为，对大多数板块来说，中国经济增长放缓都是近期的盈利风险。工业和大宗商品相关企业特别受影响。不过，企业管理层还看好中国的中期前景。

2、美国经济前景对企业而言喜忧参半

许多企业管理者的忧虑是，大宗商品相关行业经营活动放缓，以及美联储加息在即的不确定性。管理者乐观的方面主要是美国经济稳步扩张。

3、通胀前景几家欢乐几家愁

有些企业发现通胀上升和定价上涨的初期迹象，比如销售业绩以美国为核心的企业。

还有些企业考虑到大宗商品价格下跌，认为通胀上升受抑制才是通胀的特征。一些跨国公司注意到，大宗商品价格下跌在影响定价环境，涨价受到更多限制，他们就属于这类企业

4、大宗商品价格下跌和美元走强也给企业盈利带来风险

石油与金属价格大跌特别影响能源、工业和原材料公司。但汽油价格下跌并没有让消费者支出逐步增长。美元走强对企业盈利还是负面因素。企业管理层预计这是会持续下去的趋势。