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去年12月，特朗普签署了共和党的税收改革法案，将公司税率从35%降至21%。国会预算办估计，在未来10年，税收法案将使赤字增加1.5万亿美元，到2018财年将增加1360亿美元。
一些人担心，在经济周期的末期，在就业市场或接近充分就业的情况下，增加财政刺激将会刺激通胀上升。
美联储(fed)前主席格林斯潘(Alan greenspan)预计，随着美国国债和预算赤字不断增加，通货膨胀和利率将会飙升。
周三，格林斯潘在接受彭博电视台采访时表示:“我们正在应对一种长期不稳定的财政前景，通胀将会持续。”他说:“我认为，我们现在已经到了突破通货膨胀的临界点。唯一的问题是什么时候。”
利率突破可能已于上周开始。
周五，强于预期的就业报告和薪资数据令利率走高，引发标普500指数当日下跌2.1%。指标10年期公债收益率升至2.85%的四年高位。
投资者现在担心，随着美国经济继续走强，美联储(Federal Reserve)将会减少货币刺激，并更积极地提高利率。.
亿万富翁对冲基金经理丹·勒布(Dan Loeb)在上月的市场反弹中明确指出了通货膨胀的风险。
勒布在给客户的一封信中写道:“低通胀一直是市场的关键支撑，因为它允许美联储在利率正常化过程中不匆忙行事。”“我们正在密切关注如何收紧劳动力市场，以及最近宣布的工资上涨将如何影响未来的通货膨胀。”
自2016年11月8日以来，标准普尔500指数已累计上涨32%，特朗普在1月份的大选中曾多次公开露面，并在Twitter上多次发表自己言论。本月至周一，基准指数下跌了超过6%。
今年1月下旬，在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛(World Economic Forum)上，美国的首席执行官们接受了特朗普的企业税，并对股市和经济表现出了乐观态度。
投资者和企业的极端乐观情绪实际上令一位传奇投资者感到担忧。
1月26日，Jeff Vinik对CNBC表示:“这是一种非常兴奋的情绪。”“说实话，我不记得有什么时候有过这种情绪了，也许回到2000年，那时有太多的好消息和太多的乐观情绪。”我的每一种本能都告诉我，在这种情况下，你应该谨慎一点。”
这种乐观情绪甚至可能感染最有经验的投资者。
在1月23日的达沃斯论坛上，Bridgewater Associates创始人Ray Dalio predicted说：“市场崩盘反弹，由银行、企业和投资者的资金推动。”
“场外有很多资金。”Dalio说:“我们将会被大量的现金所淹没。”“如果你持有现金，你会觉得自己很愚蠢。”
据勒布说，随着特朗普的财政刺激计划的通胀上升，股市的这一关键风险意味着，即使经济好转，股市仍将出现调整。
年底时，持有现金的投资者可能不会觉得自己太傻了。
