【友财网讯】-分析师表示，日本最新一轮汇市干预前，市场已累积大量看空日元的投机头寸，一旦交易员集中平仓，日元反弹力度或将进一步放大。

美国商品期货交易委员会上周五公布的数据显示，截至7月28日，资管机构与杠杆基金持有的日元净空头仓位攀升至2024年以来最高水平；对冲基金看空日元的持仓规模也维持在2007年以来的历史高位附近。

此番空头仓位持续加码发生在上周美日实施联合干预之前。此前日元兑美元汇率跌至四十年低点。上周末短短两个交易日，两国官方多重举措扭转了日元持续两个多月的跌势：直接入场买入日元、监管窗口指导外汇交易银行，外加日本财务大臣片山皋月、美国财长斯科特·贝森特先后口头喊话，表态将力挺日元。

周一，美元兑日元跌至155.23，创5月初以来日元最强表现。

瑞穗银行驻伦敦资深外汇策略师中岛雅之在研报中指出：“若美日官方近期释放的信号促使空头集中平仓，美元兑日元存在下行至155区间的空间。一旦投机持仓最终转为日元净多头，汇率下探150关口也并非没有可能。”

不过市场仍有观点质疑，本轮联合干预难以从根本上扭转日元长期弱势格局。地缘紧张局势、日本财政政策以及美日巨大利差仍持续压制日元汇率。

盛宝市场首席投资策略师查鲁·查纳纳表示：“联合干预改变了短期做空日元的风险收益比，但日元走强终究需要基本面支撑，可行路径包括日本央行进一步收紧货币政策、美国收益率下行，或是市场对日本财政前景信心修复。”