【友财网讯】-中东局势缓和，为投资者提供了新思路——不再局限于今年主导市场行情的人工智能赛道。

高盛交易团队（包括李·科珀史密斯）在客户研报中表示，投资者逐渐发现，不少和人工智能无关的周期股目前估值偏低。人工智能板块此前一路猛涨，市场炒作情绪已显现疲态，资金开始布局这类滞涨周期股，等待其补涨行情。

霍尔木兹海峡停运曾压制强周期类个股表现，如今市场普遍认为，这类顺经济周期板块即将迎来超额收益。截至上周五，标普500指数内经济敏感型股票今年累计上涨11%，而偏重科技股的纳斯达克100指数涨幅达17%。

Integrity Asset Management投资组合经理乔·吉尔伯特表示：“随着战事收尾，市场会淡化短期通胀数据，不再计价加息预期，转而开始押注降息。这将利好中小盘个股、周期股以及债券市场。”

美伊达成协议、霍尔木兹海峡恢复通航，市场对能源价格上涨及通胀上行的担忧有所缓解。受此影响，周一美股走高，国际原油价格跌至三个月低位。

22V Research策略师认为，当前市场环境利好周期板块，盈利增长、盈利动能、价值风格等因子也将迎来机会，零售、区域性银行、航空、住宅建筑等行业有望迎来突破式行情。

22V Research主管凯文·布罗克斯称：“供给冲击与通胀压力有所缓解，经济周期延续的概率随之提升。”

当然，资金尚未大规模全面转向周期板块。

周一标普500指数大涨1.7%；而等权重标普500指数（个股权重均等，不会过度偏向英伟达等大盘科技股）仅上涨0.5%。纳斯达克100指数涨幅达3.1%，是高盛周期股指数涨幅的四倍有余。

摩根大通交易部门也表达了类似看法，认为本轮阶段性反弹过后，普涨行情或将消退。该行建议客户继续持仓科技股，同时战术性做多金融板块。

早在周末和平协议消息公布前，金融股就已率先受益。高盛大宗经纪业务数据显示，对冲基金已连续第三周净买入金融板块，过去13个交易日中有11天都在增持该板块个股。

高盛在另一份客户报告中提到，投资者对人工智能赛道的炒作热度有所降温。对冲基金与长线配置型投资者纷纷减持大盘科技股，腾挪资金布局其他板块。

报告指出：“一方面，人工智能板块经历一轮大涨后，行情本身已显乏力；另一方面，市场杠杆、个股抱团与仓位集中度过高，也让投资者心生顾虑。”

整体仓位数据显示，美股整体环境逐步向好。对冲基金连续第四周净买入美股，买入节奏创下去年11月以来新高。指数期货、ETF等宏观交易工具迎来2023年12月以来最大规模净买入，投资者大举平仓空单，风险偏好明显回升。

尽管股市上涨，但市场整体情绪并未过度狂热。高盛表示，旗下情绪指标、多空指标、恐慌贪婪指数以及全美主动投资经理仓位指数（NAAIM）均未释放乐观过热信号，意味着投资者仍有加仓风险资产的空间。

富兰克林邓普顿投资解决方案高级副总裁马克斯·戈克曼分析道：“本周五美伊谅解备忘录正式签署、周三沃什迎来上任后首场美联储议息会议，部分投资者或许会借此降低防御类资产仓位。但多数人仍会等待更多实质性进展。若地缘局势持续缓和，市场对风险资产的需求还会进一步上升。”