【友财网讯】-日本上周接连对汇市进行干预，突显出在不降低干预效果的情况下，很难把握好时机让交易员保持警惕。



上周四，由于美国经济数据疲软，日元兑美元走强，日本当局在低波动性时期采取了疑似3.5万亿日元(220亿美元)的行动，这让人感到意外。



虽然这导致日元兑美元迅速升值4日元，但升势开始稳步消退，直到上周五的后续行动，估计升值干预约为2.1万亿日元。然而，这第二次明显的行动仅推动日元升值1.5日元。



这对日本财务大臣神田正人(Masato Kanda)来说是一个两难的选择，他必须找到新的方法让投机者处于守势，因为当局希望在本月晚些时候日本央行和美联储的货币政策会议之前争取时间。



索尼金融集团(Sony Financial Group Inc.)高级分析师石川久美子（Kumiko Ishikawa）表示:“神田正人在行动有效时采取行动，而不是对波动做出反应，扩大了市场的警惕范围。但考虑到2.1万亿日元的行动规模，日元在7月12日似乎没有走强多少。”



周二欧洲早盘，日元上涨0.49%，至1美元兑156.30日元左右。

日本决策者仍在努力解决一个核心问题：一方面希望在经济中确立健康的通胀趋势，另一方面又需要遏制日元贬值。日元贬值正在加剧通胀，并引发选民和中小企业的不满。



如果日本央行以更快的速度加息，它将为日元提供支撑，但同时也可能破坏形成工资、物价和经济增长循环的努力。



这使得日本央行的处境更加紧张，因为它上个月决定等到7月份才宣布削减购买政府债券的计划。



日本数字化大臣、前执政党党魁候选人河野太郎(Kono Taro)表示，日本央行应该简单地提高利率来支持货币。



“货币对日本来说是个问题。”河野太郎上周在接受彭博电视台采访时说，“日元太便宜了，我们需要让它升值。”



河野太郎长期以来一直表示，他的目标是最终成为首相，他回避了一个问题，即他是否有可能在9月份执政的自民党(Liberal Democratic Party)总裁选举中取代现任首相岸田文雄(Fumio Kishida)。



虽然大多数接受调查的经济学家预计日本央行在7月31日为期两天的会议结束时不会加息，但任何利率变化都可能引发日元再次下跌。更激进地缩减购债规模可能有助于日元，但在一些市场参与者看来，此举可能显得过于激进。

经济学家指出，这次会议几乎不可能让所有人都满意。



“这对日本央行来说是一个艰难的决定。”NLI Research Institute高级经济学家上野刚（Tsuyoshi Ueno）表示，“我的基本预测是这次不会加息，但我不排除这种可能性。”



盛宝资本市场(Saxo Capital Markets Pte)驻新加坡策略师查鲁·查纳纳(Charu Chanana)等市场分析人士指出，日本央行倾向于让市场预期失望，从而令日元承压。她指出，日本干预的影响正在减弱。



“它的影响正在减弱。”她说，“如果没有协调一致的努力和根本性的转变，干预措施不太可能维持日元走强。”她补充说。



不过，一些经济学家认为，在日本财务省再次出手干预的情况下，干预收益的递减可能会促使日本央行采取行动。



“我相信日本央行本月将再次加息。”第一生命研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)经济学家熊野秀夫(Hideo Kumano)表示，“由于干预的效果有限，如果日本央行现在能够出手帮助日元，它将受到政府的赞扬。”