【友财网讯】-日本有望在年底成为亚洲表现最好的市场，日经225指数上涨28%，达到1989年以来的最高水平。

在房地产和股市泡沫的推动下，日经指数在1989年底创下历史新高。当泡沫破裂时，这个国家陷入了一段经济放缓的时期，这段时期通常被称为日本“失去的十年”。

但这一次，情况有所不同。

日本全国各地的房地产价格没有像上世纪80年代末那样飙升，日本在2023年也出现结构性变化。

日本企业的业绩一直在好转，部分原因是日元走弱使产品更具竞争力。

企业的支出也在增加，日经指数6月23日的一份报告称，日本企业的资本投资将在2023财年达到创纪录的31.6万亿日元(2210.3亿美元)。

报告称，对该国的投资预计将连续第二年实现两位数的百分比增长。该国约占日本公司总投资的三分之二。他们的海外投资也可能增长22.6%，连续第三年实现两位数的增长。

外国投资者的兴趣也对日经指数的优异表现起到了一定作用，亿万富翁投资者沃伦·巴菲特(Warren Buffet)对日本股市的乐观展望为其提供了支撑。

外国投资者在日本找到了投资机会，这得益于日元走软和日本股市上涨的潜力。

私人银行Pictet宏观经济研究主管陈东(Dong Chen)今年6月表示，全球企业正在将供应链从中国分散出去，这可能会让日本受益，“尤其是在半导体等技术密度更高的高端行业。”

″所有这些都指向正确的方向，我们认为有理由对日本的经济结构比以前更加乐观。”

*日元走强会损及股市？*

Phillip Securities Research研究经理佩吉·麦(Peggy Mak)表示，预计日元将在2024年表现出色。

自今年年初以来，日元大幅贬值，10月31日触及1美元兑151.67日元，这是自1990年以来的最低水平。今年迄今，日元已贬值7.8%。

佩吉·麦现在预计，一旦全球利率开始下降，入境旅游、实际工资上涨和高储蓄率将支撑日元，日元兑美元汇率可能会走强。

贝莱德投资公司(Blackrock investments)负责日本积极投资的岳·班巴(Yue Bamba)认为，日元被低估了，在未来一年左右的时间里“还有升值的空间”。

"我们对日元的看法是，我们认为日元被低估，未来几个月有升值空间，这不会对股市造成不利影响。" 班巴表示。

*大前景*

展望未来，预计日本央行将改变其超宽松货币政策，放松其收益率曲线控制措施。

在2月份被任命为日本央行行长的植田和男(Kazuo Ueda)的领导下，日本央行放宽了其收益率曲线控制政策的上限，导致日本国债收益率突破11年高点。11月1日，10年期日本国债收益率触及0.956%，为2012年4月以来的最高水平。

然而，植田和男重申了他的立场，即日本央行将维持其负利率政策，直到2%的通胀目标能够“持续实现”。日本央行的基准利率目前为-0.1%。

日本全国通胀率已连续19个月飙升至2%以上。剔除新鲜食品和能源价格的所谓“核心”通胀率在10月份达到4%，连续第13个月高于2%的目标。

“日本的实际工资在增长，劳动力市场吃紧。考虑到日本的通缩记录，通胀是受欢迎的，而且到目前为止，似乎是健康的。”Lazard资产管理公司首席市场策略师罗纳德·坦普尔（Ronald Temple）在他的2024年展望报告中表示。

坦普尔表示，市场将关注收益率曲线控制的"正式结束"，然后焦点将转向日本央行何时结束负利率政策。

Lombard Odier的高级宏观策略师何敏·李（Homin Lee）认为，2024年将是日本工资增长的“坚实”之年。他说，服务业的劳动力需求强劲，工人对工会的信心正在上升。

他强调，日本劳动组合总联盟预计，在2024年春季工资谈判中，工资将上涨5%。

坦普尔表示:“2024年的迹象表明，工资增长将足以让日本央行考虑结束负利率政策。”

日本的工资增长也将支持消费和商业投资，何敏·李预计这个世界第三大经济体到2024年将增长1.2%。