【友财网讯】-一份温和的美国通胀报告提振了人们对美联储能够在不损害经济的情况下拉低消费者价格的希望，投资者认为这种所谓的“金发姑娘”环境将有利于股市和债市。

在经历了长达数月的波动后，这两种资产类别在11月都大幅走高，因市场预期美联储不太可能再次加息。自去年初以来，加息引发了整个市场的波动。

周二发布的美国通胀数据支持了转折点即将到来的观点：10月份消费者价格指数(CPI)环比持平，这是一年多来首次出现这样的数据，且低于分析师的预期。

与此同时，几乎没有迹象表明收紧货币政策正在严重损害经济，这支持了价格可以在不损害经济增长的情况下进一步降温的观点。

"对经济衰退和通胀的普遍负面看法，令整体市场受到挑战。" North Star投资管理公司首席投资官埃里克·库比（Eric Kuby）表示，“现实告诉我们一个不同的故事。对整个市场来说，这确实像是一个金发姑娘时刻。”

该数据推动了股市和债市的强劲反弹。基准的标准普尔500指数当天上涨1.9%，创下4月底以来的最大单日涨幅。标准普尔500指数较10月份低点上涨9%，今年迄今累计上涨17%。基准的10年期国债收益率(与债券价格走势相反)处于去年9月底以来的最低水平，较上月创下的16年高点下跌逾50个基点。

股价跳升的同时，美国股票期权市场出现了一波看涨押注，因交易员加大了对更多涨幅的押注，并放弃了看跌头寸。

Trade Alert的数据显示，受益于价格上涨的看涨期权数量超过看跌看跌期权，这是三个半月来的最大差距。

与此同时，投资者争相回补看空押注，尤其是在高增长和科技股方面，这些股票在利率上升的背景下一直举步维艰。

汤森路透美国最看空的指数升6.5%，为一年最大单日涨幅。

“拥挤的看空股票也上涨了很多……对我来说，这是大量的追逐和回补。”Piper Sandler期权主管丹尼尔·基尔希(Daniel Kirsch)表示。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）衍生品策略主管埃米·吴·西尔弗曼（Amy Wu Silverman）表示，今年表现不佳的部分市场，如专注于小盘股的iShares Russell 2000 ETF，周二吸引了大量看涨期权活动。

ETF追踪的罗素2000指数(Russell 2000)周二上涨5.4%，为一年来最大单日涨幅。该指数今年上涨了2.1%。

*鸽派的期望*

自美联储于2022年3月开始加息周期以来，加息一直是投资者的担忧。利率上升往往会提高企业和消费者的借贷成本，从而减缓经济增长。它们还推高了债券收益率，使固定收益和其他有收益的投资比股票更具竞争力，从而削弱了股票的吸引力。

然而，在通胀数据公布后，联邦基金期货交易员周二预计，美联储将放弃进一步加息，并在2024年降息约100个基点，而在CPI报告发布前，美联储的降息幅度为75个基点。

这与数据公布前的预期相符。美国银行全球研究(BofA Global Research)周二公布的月度调查显示，76%的基金经理相信美联储已经结束了加息周期，高于10月份的60%，也是该调查自5月份开始追踪这一主题以来的最高水平。

对冲基金Great Hill Capital董事长托马斯·海耶斯(Thomas Hayes)表示，CPI数据“告诉我们，美联储已经结束了，它没有什么可做的了。”

不过，一些投资者认为，现在宣布对抗通胀取得胜利还为时过早。

“通货膨胀仍然太高，劳动力市场仍然太紧，美联储无法……宣布加息周期的结束。”瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)资深美国经济学家布莱恩·罗斯(Brian Rose)写道，“除非数据突然转向疲软，否则这样的声明可能至少需要三个月的时间。”

其他人则担心，美联储在太长时间内维持过紧的货币政策可能会损害经济。

"美联储现在面临的问题是，他们是否继续认为，要彻底克服通胀，就必须让经济放缓至衰退。" Harris Financial Group管理合伙人杰米·考克斯（Jamie Cox）表示，“我当然希望不会。”