【友财网讯】-世界各地的锂价格都在暴跌,但这种关键的电池金属在中国的价格下跌尤为明显,与美国相比,中国的锂价格有很大的折扣。
去年,一股购买狂潮推动全球锂价格飙升,但由于电动汽车需求令人失望,预计供应仍将充足,此后价格暴跌。然而,尽管出现了全面下挫,但关键的中国市场的期货价格却便宜了约三分之一。
这一价差为交易员提供了一个赚钱的机会,但也突显出顶级电动汽车生产商的前景是多么悲观。这种疲软在中国表现得尤为明显,因为电池制造商正在动用繁荣时期积累起来的库存,而对经济的普遍担忧加剧了对需求的担忧。
“每个人都有很多库存。”SCB Environmental Markets的经纪人里昂·霍夫曼(Leon Hoffmann)说。中国交易员一直“非常看空,他们只是继续抛售。”
疲弱的消费者和企业信心,以及持续的房地产危机,正在伤害中国人的情绪。Counterpoint Research的数据显示,今年第二季度,中国电动汽车销量同比增长放缓至37%,而全球平均水平为50%。
这推动最活跃的中国碳酸锂期货自7月份开始交易以来下跌了约37%。交易员表示,目前的价格水平相当于美国氢氧化锂期货价格约35%的折扣。
尽管这两种期货合约的规格不同,但价差表明了每个市场的走势。它还提供了一个从套利中获利的机会,要么进行纸面交易,要么接受中国合约的实物交割,然后将碳酸盐转化为氢氧化物,然后卖出。
霍夫曼表示,尽管中国期货合约开局不顺,但香港、上海和新加坡的亚洲基金已利用价差买入中国期货,卖出美国期货。这有助于增加交易量。
“这种交易非常简单直接。”霍夫曼说,“我们看到越来越多喜欢做这种交易的西方交易员参与进来。”
不过,锂市场仍是一个新兴市场,低流动性可能导致价格大幅波动和差异。此外,中国的资本和外汇管制可能会使套利交易复杂化。
虽然西方锂价格也面临压力,但它们得到了韩国和日本等地电池金属买家的一些支持,这些买家希望利用美国总统乔·拜登(Joe Biden)具有里程碑意义的气候法案中的税收优惠政策。
即便如此,锂价可能还会继续下跌。花旗集团(Citigroup Inc.)说,在需求疲软、库存高企和供应改善的背景下,碳酸锂和氢氧化锂价格近期可能再下跌15%至20%。
"需求极度疲弱。" 霍夫曼称,“现在市场是过剩的。”